每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 張海妮    

2016年10月，南洋科技公布重組預(yù)案，宣布收購航天科技十一院彩虹無人機資產(chǎn)，此前，重組完成后更名為航天彩虹（002389,SZ）。從此，軍民融合領(lǐng)域的代表企業(yè)航天彩虹的動作一直備受關(guān)注。

4月8日，航天彩虹收到針對2018年年報的問詢函，交易所對公司商譽減值、業(yè)績承諾未達(dá)預(yù)期等一系列問題作出問詢。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，研發(fā)費用資本化率也是監(jiān)管層關(guān)注的問題之一。問詢函顯示，2018年末，航天彩虹研發(fā)費用資本化2898.43萬元，全部為無人機相關(guān)研發(fā)項目資本化形成，但此前航天彩虹不存在研發(fā)投入資本化的情形，交易所要求航天彩虹說明該研發(fā)項目的具體進(jìn)展情況。

一位財務(wù)人士表示，研發(fā)費用資本化在實行和判斷的過程中也存在一些主觀性。香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，通過這種方式，上市公司本身的實際財務(wù)狀況并沒有任何改變，但報表中的利潤數(shù)據(jù)會好看一些。

公司業(yè)績承諾未達(dá)預(yù)期

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，問詢函中提到，航天彩虹合并報表范圍內(nèi)資產(chǎn)（不含彩虹公司、神飛公司）2016~2018年度共實現(xiàn)凈利潤28084.81萬元，低于業(yè)績承諾凈利潤數(shù)30000萬元。交易所要求航天彩虹說明計提商譽減值準(zhǔn)備3523.15萬元的合理性和充分性。

此外，航天彩虹的營收和毛利率也是監(jiān)管層關(guān)注的重點。2018年四季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入121497.43萬元、凈利潤15879.51萬元，分別是前三季度總和的0.81倍和1.91倍。2018年度，航天彩虹航空航天類產(chǎn)品毛利率為39.53%，同比上升7.14個百分點。境內(nèi)銷售毛利率為18.12%，出口銷售毛利率為42.09%，交易所要求其說明四季度經(jīng)營業(yè)績大幅上漲的原因及合理性，生產(chǎn)經(jīng)營是否存在季節(jié)性，產(chǎn)品毛利率大幅上升，以及境內(nèi)外銷售毛利率差異較大的原因及合理性。

交易所要求航天彩虹就上述事項作出書面說明，在4月17日前將有關(guān)說明材料報送監(jiān)管層并對外披露，同時抄報浙江證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。

除了具體財務(wù)數(shù)據(jù)方面，無人機研發(fā)也是監(jiān)管層關(guān)注內(nèi)容之一。問詢函顯示，2018年末，航天彩虹無人機相關(guān)研發(fā)項目資本化2898.43萬元，全部為無人機相關(guān)研發(fā)項目資本化形成，航天彩虹披露該項目從2018年6月起開始資本化，此前航天彩虹不存在研發(fā)投入資本化的情形。公司被要求說明該研發(fā)項目具體進(jìn)展，是否滿足研發(fā)支出資本化相關(guān)條件。年審會計師也被要求發(fā)表專業(yè)意見。

對于研發(fā)費用，在2018年年報中，航天彩虹提到，在研產(chǎn)品主要為大型遠(yuǎn)程無人機。談到研發(fā)投入，航天彩虹稱，公司注重研發(fā)投入，在無人機領(lǐng)域緊密跟蹤市場需求和全球前沿技術(shù)發(fā)展趨勢，建立了完善的研發(fā)設(shè)計和仿真試驗體系及部分制造體系，成功研制彩虹-5多用途遠(yuǎn)程長航時無人機，填補了國內(nèi)空白；在研試制多種新型無人機，占據(jù)技術(shù)制高點；保證彩虹無人機研發(fā)水平處于行業(yè)前沿地位。

研發(fā)費用資本化引關(guān)注

《每日經(jīng)濟新聞》記者多方梳理資料及采訪發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入費用化意味著進(jìn)入利潤表，進(jìn)行利潤扣除，如果進(jìn)行資本化處理，即進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表，沒有扣減利潤，從而提高了當(dāng)期的利潤水平。有分析人士提出，在行業(yè)景氣度高的時候，企業(yè)容易選擇費用化的處理方式，因為收入迅速擴大利潤高企，不會對業(yè)績造成多大影響。反之，在行業(yè)景氣度低的時候，企業(yè)就選擇資本化的處理方式，力保凈利潤可以維持在一定的水平。

航天彩虹2015~2017年年報公布的研發(fā)費用資本化率均為0，而在2018年突然變?yōu)?7.18%。在2018年年報中，航天彩虹也提到，研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比重較上年發(fā)生顯著變化的原因主要系本期航天彩虹無人機相關(guān)研發(fā)項目轉(zhuǎn)入資本化階段。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，研發(fā)費用資本化是一種會計處理方式，可以通過調(diào)節(jié)資本化的比例來調(diào)節(jié)財務(wù)報表的利潤。但沈萌特別提醒稱，通過這種方式，上市公司本身的實際財務(wù)狀況并沒有太大改變，但報表中的利潤數(shù)據(jù)會好看一些。

關(guān)于研發(fā)費用資本化，證監(jiān)會也曾特別提示。早在2014年，證監(jiān)會在《關(guān)于上市公司進(jìn)一步規(guī)范研發(fā)費用資本化的監(jiān)管通報》中提到，企業(yè)應(yīng)從嚴(yán)格制定研發(fā)費用資本化制度并規(guī)范執(zhí)行、明確研發(fā)費用的開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)、加強成本費用核算基礎(chǔ)、在年報中對研發(fā)項目相關(guān)信息進(jìn)行披露，避免因過度資本化造成資產(chǎn)虛高等方面，保證研發(fā)費用資本化準(zhǔn)確合理進(jìn)行。

那么，無人機相關(guān)研發(fā)項目目前具體情況如何，公司研發(fā)費用資本化的具體依據(jù)如何？《每日經(jīng)濟新聞》記者4月8日致電航天彩虹，但截至發(fā)稿對方電話無人接聽。

(實習(xí)生徐文璞對本文亦有貢獻(xiàn))