每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 李凈翰 葉峰    

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

在那個大眾對基金是什么還懵懵懂懂的年代，余額寶憑借其手機就能存取，還能享受比銀行高得多的利息等特點為大眾所熟知，并廣受追捧，如天弘余額寶規(guī)模一度達到了1.6萬億元。

天弘余額寶龐大規(guī)模的背后也伴隨著越來越大的風險，譬如流動性上，如果出現(xiàn)資金問題將造成巨大的社會影響，這也引起了監(jiān)管層的憂慮，于是有一些相關的監(jiān)管政策出臺，比如限購。

不過在4月9日晚間，天弘基金公告稱，將于4月10日起取消天弘余額寶貨幣市場基金個人交易賬戶持有額度及單日申購額度限制。

換句話說，投資者現(xiàn)在購買天弘余額寶貨幣基金將不再受到單日2萬元的申購額度限制和個人最高持有10萬元的額度限制，想怎么買就怎么買。

規(guī)?？刂菩Ч@著

余額寶誕生于2013年6月，由于其小額、分散的特點，六年來一直深受老百姓的喜愛，有六億用戶的余額寶堪稱國民級理財產(chǎn)品。為減輕單支基金規(guī)模增長過快的壓力，2017年下半年開始，天弘余額寶基金采取主動限額措施，隨后2018年5月起余額寶平臺也采取了多家合作的開放模式，進一步提高用戶體驗。

有業(yè)內(nèi)人士表示，此次余額寶取消限購表明了余額寶經(jīng)過幾輪調(diào)控后規(guī)?？刂菩Ч@著。該產(chǎn)品已經(jīng)從整體上降低了單一貨幣基金集中度高的風險，同時也積累了更多管理經(jīng)驗能保障余額寶平臺的穩(wěn)定運行。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者查閱此前各基金年報來看，調(diào)控后的天弘余額寶基金整體規(guī)模穩(wěn)步下降、其他新接入余額寶平臺的基金紛紛穩(wěn)步增長，分流、開放的效果顯著。據(jù)天弘余額寶2018年年報顯示，截至2018年底，天弘余額寶規(guī)模為1.13萬億，共賺取收益509億，平均每天賺錢1.39億，持有人戶數(shù)為5.88億，相當于每3個中國人中就有一個余額寶客戶。

制圖：每日經(jīng)濟新聞

贖回管控相關政策并未放松

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者了解到，在余額寶贖回管控上，相關政策并未放松，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只貨幣市場基金單個自然日的“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務”提現(xiàn)金額設定不高于1萬元的上限。

值得一提的是，天弘余額寶的2018年四季報顯示，截至2018年12月31日，其管理資產(chǎn)規(guī)模已從2018年一季度的16961億元人民幣的峰值下降至11327億元人民幣，縮水超5500億元人民幣，為近一年來最低值。年報數(shù)據(jù)則顯示，截至2018年底，天弘余額寶總規(guī)模為1.13萬億元，比2017年底的1.58萬億減少4471.26億元，萎縮幅度達到28.3%。

余額寶規(guī)模縮水的主要原因有以下三點：

首先，監(jiān)管方面為加強風險管理，出臺《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》，天弘余額寶多次下調(diào)產(chǎn)品最高持有額度，配合監(jiān)管要求。

其次，進入2018年5月份之后，支付寶開始引進多只貨幣基金，而天弘余額寶直接從支付寶上下線，天弘余額寶只能轉(zhuǎn)出，不能轉(zhuǎn)入，這在很大程度上分流了余額寶的資金。

第三，天弘余額寶收益下降也導致了規(guī)?？s水。2018年6月份之前余額寶的7日年化收益仍然保持在3.6%以上，但僅有2018年7月份之后，余額寶的7日年化收益一直迅速下降，截至4月9日，7日年化收益只有2.3%左右。

天弘余額寶收益走勢（圖片來源：天天基金網(wǎng)）

天弘余額寶已為用戶賺取1700億

盡管7日年化收益已經(jīng)大不如前，但截至2018年底，天弘余額寶累計已為客戶賺取收益超1700億，是中國公募基金成立以來，為投資者累計賺錢位居前列的基金。

1998年至2018年的21年間，公募基金產(chǎn)品在此期間累計利潤總額2.11萬億元，其中1.09萬億元是混合型基金貢獻的。占據(jù)總利潤半壁江山的偏股型基金，為何其基金持有人卻少有“獲得感”呢？

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰分析，這主要是因為基金利潤不等于基民收益，中間基民需要支付認購費、申購費、贖回費，加上申購贖回頻繁的話，交易費用會大幅侵蝕利潤。

相比之下，持有貨幣基金的獲得感較強，這也是以“余額寶”為代表的貨基能夠迅速普及的首要原因。21年間，貨幣基金累計利潤8726.74億元，全部給予了基民。貨幣基金幾乎沒有申購費、贖回費，加上主要投資貨幣市場工具領域，基金業(yè)績正收益并且持續(xù)穩(wěn)定。

余額寶接入貨基已達20只

目前，余額寶平臺已經(jīng)除天弘余額寶外，已經(jīng)重新接入了十余只貨幣基金。此外，同為移動互聯(lián)網(wǎng)支付巨頭的騰訊也做了理財通來應對。因此，雖然余額寶取消限購并不一定會出現(xiàn)資金狂涌的局面。

早前，天弘基金副總經(jīng)理周曉明就曾表示過，天弘基金對于余額寶的定位是零錢理財，天弘余額寶的管理不追求規(guī)模，只希望能在一定體量之內(nèi)服務更多普通老百姓，進一步實踐普惠金融的價值理念。

據(jù)悉，余額寶平臺自2018年5月開始分流，截至2018年四季度末，有13家基金公司的貨幣基金產(chǎn)品接入螞蟻金服旗下余額寶。截至目前，余額寶已接入總計20家基金公司的貨幣基金。雖然市場上貨基遍地，但仍有投資者表示有“余額寶情懷”，“反正零錢理財也不是沖著收益去的，我還是喜歡在余額寶平臺上買（天弘）余額寶。”