每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 姚祥云    

每日經(jīng)濟(jì)新聞  制圖

剛過(guò)去的3月份，銀行理財(cái)收益率再次迎來(lái)下跌。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.22%，較上期下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

去年至今，銀行理財(cái)收益率似乎難以擺脫下行通道。2018年2月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率達(dá)到4.88%，自那之后便一直延續(xù)下跌趨勢(shì)，截至今年3月，已連續(xù)下跌13個(gè)月。

3月銀行理財(cái)收益率跌至4.22%

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月份，393家銀行共發(fā)行了9226款銀行理財(cái)產(chǎn)品 （包括封閉式預(yù)期收益型、開(kāi)放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行減少10家，產(chǎn)品發(fā)行量增加1934款。

從發(fā)行機(jī)構(gòu)來(lái)看，3月份，國(guó)有銀行、股份行、城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資行分別發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1820款、1301款、3210款、2554款、341款，相較上月分別增加399款、365款、700款、356款、114款，發(fā)行量占比則分別為19.73%、14.10%、34.79%、27.68%、3.70%。

3月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)分布

其中，國(guó)有銀行、股份行、城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資行發(fā)行保本型理財(cái)產(chǎn)品分別為220款、477款、836款、989款、220款；發(fā)行非保本型理財(cái)產(chǎn)品分別為1600款、824款、2374款、1565款、121款。

從區(qū)域來(lái)看，普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)的31個(gè)省份，3月份保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則是環(huán)比下降；24個(gè)省份的非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，7個(gè)省份的非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則是環(huán)比下降。

實(shí)際上，去年至今，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率最高值出現(xiàn)在2018年2月，達(dá)到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年3月，這一數(shù)據(jù)已降至4.22%，較上期再度下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員余新月告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，銀行理財(cái)收益持續(xù)下跌的原因主要有兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)資金面總體寬裕，供求關(guān)系作用下資金價(jià)格下跌，底層資產(chǎn)收益的下滑反映到產(chǎn)品收益層面的下滑；二是新的監(jiān)管環(huán)境對(duì)產(chǎn)品剛兌、投資管理（降杠桿、禁資金池、久期管理等）方面提出新的要求，過(guò)去依靠剛性兌付維持高收益的局面難以為繼，而投資管理端的規(guī)范化也使得投資收益面臨下滑的壓力。

余新月同時(shí)提到，在資金面維持“合理充裕”基調(diào)不變，產(chǎn)品管理規(guī)范化趨勢(shì)不變的背景下，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)價(jià)格將延續(xù)下跌趨勢(shì)，但短期內(nèi)跌破4%的可能性亦不大。

短期封閉式產(chǎn)品將退出歷史舞臺(tái)

不久之前，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐c中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2018年）》（以下簡(jiǎn)稱《年報(bào)》）。《年報(bào)》顯示，2018年，新發(fā)行封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為161天，同比增加約20天。

另外，期限在3個(gè)月（含）以下的封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為0.66萬(wàn)億元，不足4月末“資管新規(guī)”發(fā)布時(shí)規(guī)模的一半，占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的3%，較4月末6.17%的占比下降3.17個(gè)百分點(diǎn)。

“封閉式產(chǎn)品長(zhǎng)期化，一是在嚴(yán)監(jiān)管下產(chǎn)品規(guī)范管理的基本要求，二是銀行為提高產(chǎn)品收益而拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限的一種策略”，余新月告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

余新月表示，資管新規(guī)要求，封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品期限不得低于90天，產(chǎn)品直接或者間接投資于非標(biāo)類資產(chǎn)的，非標(biāo)資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日。在新規(guī)背景下，90天以下的短期封閉式產(chǎn)品退出歷史舞臺(tái)。同時(shí)，銀行有投資于非標(biāo)資產(chǎn)以增厚產(chǎn)品收益的需求，為防范期限錯(cuò)配，對(duì)接此類資產(chǎn)的產(chǎn)品期限普遍拉長(zhǎng)，以適應(yīng)資產(chǎn)到期日。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)