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昨日，兩市探底回升，繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的行情，而家用電器行業(yè)板塊繼續(xù)上漲，昨日上漲2.54%，漲幅位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)之首，近五日上漲7.89%，漲幅同樣位居行業(yè)首位。對(duì)于家用電器行業(yè)，分析人士表示，家電板塊估值目前處于歷史相對(duì)低位，2019年行業(yè)基本面有望復(fù)蘇。

連續(xù)回升

昨日，家用電器行業(yè)板塊繼續(xù)上漲，2.54%的行業(yè)漲幅位居漲幅榜首位。板塊內(nèi)立霸股份、格力電器漲停，多股漲幅超過(guò)5%。同時(shí)，格力電器連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，昨日成交額達(dá)到182億元，創(chuàng)歷史新高，同時(shí)收盤價(jià)57.12元/股距離歷史最高價(jià)僅一步之遙。

在格力電器的帶動(dòng)下，近兩個(gè)交易日家用電器行業(yè)上漲明顯，4月9日家電行業(yè)上漲3.86%，4月10日，再度上漲2.54%，而在此之前的幾個(gè)交易日中，家用電器行業(yè)除2日和8日外也均收得上漲。近五個(gè)交易日家用電器行業(yè)上漲7.89%，近二十個(gè)交易日，家用電器行業(yè)上漲16.86%，家電行業(yè)在近期表現(xiàn)頗為不俗。

與農(nóng)林牧漁、非銀金融等行業(yè)出現(xiàn)的大漲不同，家用電器行業(yè)的上漲不引人注目，但漲勢(shì)喜人。除近五個(gè)交易日明顯上漲位居行業(yè)漲幅首位外，今年以來(lái)，家用電器行業(yè)以50.07%的漲幅位居行業(yè)漲幅榜第四位，僅次于農(nóng)林漁牧、食品飲料和計(jì)算機(jī)行業(yè)。

對(duì)于家用電器行業(yè)，申萬(wàn)宏源證券表示，家電開啟新周期，2019年不悲觀。宏觀層面來(lái)看，2019年家電行業(yè)喜迎政策利好：新一輪家電補(bǔ)貼啟動(dòng)、增值稅稅率下調(diào)(4月1日起正式實(shí)施)；中觀層面，上游原材料價(jià)格開始回落，下游地產(chǎn)成交回暖拉動(dòng)需求改善；微觀層面，空調(diào)出貨數(shù)據(jù)超預(yù)期，龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。

關(guān)注行業(yè)龍頭

家電行業(yè)的連續(xù)上漲與基本面轉(zhuǎn)好分不開，從行業(yè)基本面來(lái)看，空調(diào)一季度出貨略超預(yù)期，冰洗龍頭量?jī)r(jià)齊升。同時(shí)一二線地產(chǎn)成交回暖、廚電估值迎來(lái)修復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，一季度全國(guó)30大中城市商品房成交面積同比增長(zhǎng)4.82%，其中1月、2月、3月增速分別為-11.2%、8.3%和21.7%，申萬(wàn)宏源證券表示，環(huán)比改善明顯，前期受地產(chǎn)壓制的廚電龍頭估值有望回升。

對(duì)于家用電器行業(yè)的投資，廣發(fā)證券表示，A股上市家電公司對(duì)標(biāo)境外可比公司估值水平整體相當(dāng)，但資產(chǎn)質(zhì)量更高，未來(lái)有望享受估值溢價(jià)，隨著深港通的開放，外資對(duì)A股家電板塊上市公司表現(xiàn)出了較強(qiáng)的配置意愿。在整體估值相當(dāng)?shù)那闆r下，A股家電公司表現(xiàn)出了更好的資產(chǎn)質(zhì)量，具備更大的市場(chǎng)空間、更快的增長(zhǎng)速度、更強(qiáng)的生產(chǎn)與管理效率。因此，站在全球配置角度來(lái)看，A股家電龍頭依然具有良好的性價(jià)比，未來(lái)更優(yōu)的公司質(zhì)地有望獲得更高的溢價(jià)。

山西證券表示，海外市場(chǎng)方面，近年行業(yè)龍頭企業(yè)加大海外并購(gòu)力度，有效打開海外市場(chǎng)，利用被收購(gòu)方的渠道優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)快速提升自身實(shí)力，形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)，增厚企業(yè)利潤(rùn)。龍頭企業(yè)能夠同時(shí)獲得行業(yè)規(guī)模上升和市占率上升帶來(lái)的雙重增長(zhǎng)。無(wú)論是內(nèi)銷還是出口龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)更明顯。

國(guó)聯(lián)證券表示，龍頭公司有望通過(guò)搶占細(xì)分市場(chǎng)以及精準(zhǔn)對(duì)標(biāo)消費(fèi)人群繼續(xù)在價(jià)量方面增長(zhǎng)，建議繼續(xù)長(zhǎng)期關(guān)注家電龍頭。