每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 姚祥云    

剛過去的3月份，銀行理財收益率再次迎來下跌。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.22%，較上期下降0.04個百分點。

去年至今，銀行理財收益率似乎難以擺脫下行通道。2018年2月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率達到4.88%，自那之后便一直延續(xù)下跌趨勢，截至今年3月，已連續(xù)下跌13個月。

3月收益率跌至4.22%

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月份393家銀行共發(fā)行了9226款銀行理財產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行減少10家，產(chǎn)品發(fā)行量增加1934款。

從發(fā)行機構(gòu)來看，3月份國有銀行、股份行、城商行、農(nóng)村金融機構(gòu)、外資行分別發(fā)行理財產(chǎn)品1820款、1301款、3210款、2554款、341款，相較上月分別增加399款、365款、700款、356款、114款，發(fā)行量占比則分別為19.73%、14.10%、34.79%、27.68%、3.70%。

其中，國有銀行、股份行、城商行、農(nóng)村金融機構(gòu)、外資行發(fā)行保本型理財產(chǎn)品分別為220款、477款、836款、989款、220款；發(fā)行非保本型理財產(chǎn)品分別為1600款、824款、2374款、1565款、121款。

從區(qū)域來看，普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測的31個省份，3月份保本型銀行理財產(chǎn)品收益率則是環(huán)比下降；24個省份的非保本型銀行理財產(chǎn)品收益率實現(xiàn)環(huán)比上漲，7個省份的非保本型銀行理財產(chǎn)品收益率則是環(huán)比下降。

實際上，去年至今，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率最高值出現(xiàn)在2018年2月，達到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年3月，這一數(shù)據(jù)已降至4.22%，較上期再度下降0.04個百分點。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員余新月告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，銀行理財收益持續(xù)下跌的原因主要有兩個：一是市場資金面總體寬裕，供求關(guān)系作用下資金價格下跌，底層資產(chǎn)收益的下滑反映到產(chǎn)品收益層面的下滑；二是新的監(jiān)管環(huán)境對產(chǎn)品剛兌、投資管理（降杠桿、禁資金池、久期管理等）方面提出新的要求，過去依靠剛性兌付維持高收益的局面難以為繼，而投資管理端的規(guī)范化也使得投資收益面臨下滑的壓力。余新月同時提到，在資金面維持“合理充裕”基調(diào)不變，產(chǎn)品管理規(guī)范化趨勢不變的背景下，預(yù)計銀行理財價格將延續(xù)下跌趨勢，但短期內(nèi)跌破4%的可能性亦不大。

短期封閉式產(chǎn)品將謝幕

不久之前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐c中國銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場報告（2018年）》（以下簡稱《年報》）?！赌陥蟆凤@示，2018年，新發(fā)行封閉式非保本理財產(chǎn)品加權(quán)平均期限為161天，同比增加約20天。

另外，期限在3個月（含）以下的封閉式非保本理財產(chǎn)品余額為0.66萬億元，不足4月末“資管新規(guī)”發(fā)布時規(guī)模的一半，占非保本理財產(chǎn)品余額的3%，較4月末6.17%的占比下降3.17個百分點。

“封閉式產(chǎn)品長期化，一是在嚴(yán)監(jiān)管下產(chǎn)品規(guī)范管理的基本要求，二是銀行為提高產(chǎn)品收益而拉長產(chǎn)品期限的一種策略”，余新月告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

余新月還表示，資管新規(guī)要求，封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品期限不得低于90天，產(chǎn)品直接或者間接投資于非標(biāo)類資產(chǎn)的，非標(biāo)資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日。在新規(guī)背景下，90天以下的短期封閉式產(chǎn)品退出歷史舞臺。同時，銀行有投資于非標(biāo)資產(chǎn)以增厚產(chǎn)品收益的需求，為防范期限錯配，對接此類資產(chǎn)的產(chǎn)品期限普遍拉長，以適應(yīng)資產(chǎn)到期日。