每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳 旭    

天天買菜的大爺大媽發(fā)愁了，買了養(yǎng)殖企業(yè)上市公司股票的投資者笑了。

4月11日上午，國家統(tǒng)計局公布了3月份的物價情況，3月PPI同比漲0.4%，CPI同比漲2.3%。在對當(dāng)月物價進(jìn)行解讀時，國家統(tǒng)計局城市司處長董雅秀披露了一個看上去有些“刺眼”的數(shù)據(jù)：3月豬肉價格上漲5.1%，為同比連降25個月后首次轉(zhuǎn)漲。

長期低迷的豬價，是否即將迎來“豬周期”發(fā)威的那一天？某些網(wǎng)友笑稱“吃不起豬肉”的情況是否會出現(xiàn)？

仔豬價格沖擊每頭千元

在近一段時間的生豬和豬肉價格上漲中，剛剛出生、還不到30斤重的仔豬發(fā)揮了“急先鋒”的作用。

比如，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局于3月27日統(tǒng)計的全國500個農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均價格，當(dāng)期仔豬豬價為34.16元/公斤，比去年同期漲28%，環(huán)比一周前即3月20日上漲7.1%。以安徽省為例，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道，進(jìn)入3月該省仔豬價格不斷上漲，阜陽市有養(yǎng)殖戶表示，30斤重的仔豬已突破850元，而且買家眾多。有養(yǎng)殖戶預(yù)測，仔豬價格還有望上漲，可能會達(dá)到千元每頭。

對此，華泰證券首席宏觀分析師李超對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)來看，仔豬價格比豬肉價格的環(huán)比上漲幅度更明顯。他認(rèn)為，仔豬價格受補(bǔ)庫需求直接驅(qū)動，對能繁母豬當(dāng)前的低存欄量較為敏感。也就是說，能生小豬的母豬少了，仔豬的產(chǎn)量自然會減少，價格也就會上漲。

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部此前發(fā)布的今年2月份400個監(jiān)測縣生豬存欄信息，能繁母豬存欄比去年同期減少19.1%，比1月減少5.0%。根據(jù)此前數(shù)據(jù)推算，截至2018年12月，全國能繁母豬存欄2973.14萬頭，跌破3000萬頭大關(guān)。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從目前全國各地的豬肉價格看，傳導(dǎo)作用還比較有限，市場上的豬肉并未出現(xiàn)大幅度的上漲。

比如，根據(jù)北京新發(fā)地市場官網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，4月11日當(dāng)天，該市場五花肉（瘦）品類豬肉均價為13元/公斤，而今年1月1日該市場同一品類的豬肉均價為12.5元/公斤，每公斤僅上漲了0.5元。同日豬肉價格顯示，大部分豬肉品類價格維持在7元~13元/公斤的水平。

有專家指出，擴(kuò)大豬肉進(jìn)口和食用其他品種肉類，對現(xiàn)階段豬肉價格的上漲起到了一定的對沖作用。中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所副研究員朱增勇分析稱，在進(jìn)口方面，隨著國內(nèi)豬肉供給下降，豬肉價格上漲，將進(jìn)一步帶動豬肉進(jìn)口量增加，預(yù)計2019年中國進(jìn)口豬肉有望達(dá)到170萬至200萬噸。

李超表示，由于牛羊肉、雞肉等對豬肉消費的替代性增強(qiáng)，目前來看，豬肉對CPI的整體影響短期仍然可控。

養(yǎng)豬企業(yè)股價水漲船高

對普通人來說，豬價上漲可能會讓他們擔(dān)心能否吃得起豬肉。但對投資農(nóng)業(yè)或者養(yǎng)豬上市公司的投資者來說，豬價上漲卻是一個好消息。實際上，受豬價上漲預(yù)期影響，A股養(yǎng)豬板塊的股票價格近期出現(xiàn)了較大幅度上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)漲幅超過80%。

盡管不少養(yǎng)豬企業(yè)此前業(yè)績并不好，它們的股價走勢卻似乎未受到太大影響。2月21日，養(yǎng)殖企業(yè)天邦股份發(fā)布2018年度業(yè)績快報，公司報告期歸屬凈利潤為虧損5.52億元，但這并沒有影響其股價在今年3月最高沖至21.50元，比去年股價最低時（3.74元）高出4倍多。甚至此前曝出“餓死豬”“欠債肉償”等奇聞的養(yǎng)豬企業(yè)雛鷹農(nóng)牧，其股價也曾于今年2月初到3月實現(xiàn)了翻倍。

對于這一現(xiàn)象，券商普遍分析稱，這體現(xiàn)了各界對于豬周期來臨的預(yù)期趨于堅定。例如，廣發(fā)證券預(yù)計，生豬存欄將繼續(xù)維持下滑趨勢，大周期反轉(zhuǎn)開啟時點臨近。擁有充足母豬產(chǎn)能的企業(yè)將更為受益，外購仔豬與自繁自養(yǎng)的單位養(yǎng)殖利潤預(yù)計將顯著拉大，養(yǎng)豬企業(yè)和飼料龍頭的市值將打開新的空間。

豬價對整體的物價水平將產(chǎn)生怎樣的影響，也是大家關(guān)心的問題。

對此，李超結(jié)合3月份CPI數(shù)據(jù)向記者表示，通脹的上行受到多重因素的共同影響，比如去年基數(shù)較低、豬價和菜價強(qiáng)于通常季節(jié)性表現(xiàn)等。3月豬肉價格漲幅已經(jīng)同比轉(zhuǎn)正，同期的陰雨天氣偏多也使得菜價同比漲幅較大。他認(rèn)為，溫和通脹的主要驅(qū)動因素可能是豬周期觸底回升，不過除豬價以外，暫未看到其他可能帶動通脹短期快速上行的風(fēng)險因素。

聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖也就未來物價走勢向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年通脹的風(fēng)險主要來自豬肉，由于低存欄的影響，年內(nèi)豬肉價格可能超過歷史高點，給CPI帶來一定壓力。不過這并非需求拉動型的通脹，能否對貨幣政策形成掣肘，要視CPI在高位附近的持續(xù)時間和經(jīng)濟(jì)基本面狀況而定。