周五A股三大股指全天震蕩。收盤漲跌互現(xiàn)，其中創(chuàng)業(yè)板小幅收漲，滬指與深成指綠盤報收。深成指結(jié)束周線13連陽。兩市合計成交僅有7500億元左右。

市場表現(xiàn)

板塊方面，豬肉概念大漲，收盤板塊漲幅3.52%；知識產(chǎn)權(quán)概念異軍突起，最終收盤板塊漲幅3.73%。

因為給人類首張黑洞照片以及國旗、國徽等圖片標注了版權(quán)所有，視覺中國瞬間陷入了版權(quán)“黑洞”。

受此消息影響，板塊集體拉升。華媒控股、光一科技、中國科傳漲停，數(shù)字認證大漲近8%，安妮股份漲逾7%。中國證券報報道稱，“維權(quán)獲客、維權(quán)創(chuàng)收”是視覺中國的創(chuàng)收的方式之一，也就是被詬病已久的“釣魚維權(quán)”。業(yè)內(nèi)人士表示，圖片機構(gòu)追討版權(quán)使用費，維護自身合法權(quán)益無可厚非，而視覺中國等圖片機構(gòu)采取的“釣魚執(zhí)法”的維權(quán)手段值得商榷。

而今日早間歐洲南方天文臺（ESO）獨家回應(yīng)每經(jīng)稱，視覺中國的這種版權(quán)主張不合法，ESO從未，也不能將他們的圖片版權(quán)轉(zhuǎn)讓給任何其他個人或組織，且視覺中國從未就黑洞圖片聯(lián)系過ESO。

視覺中國股票今天全天一字跌停，截止收盤，依然有49.6萬手封單，全天成交額4194萬元。

消息面上，海關(guān)總署召開新聞發(fā)布會稱，中國3月出口（以美元計）同比增14.2%，預(yù)期增6.5%，前值降20.7%；進口降7.6%，預(yù)期增0.2%，前值降5.2%。一季度，我國外貿(mào)進出口總值7.01萬億元人民幣，比去年同期增長3.7%；貿(mào)易順差5296.7億元，擴大75.2%。

而世界貿(mào)易組織發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年中國占全球出口、進口的份額分別是12.8%、10.8%，其中進口份額有了明顯提升。盡管一季度我國外貿(mào)進出口總體平穩(wěn)，但增長速度處于相對低位，這與當前國際環(huán)境不確定性較多有關(guān)。今年以來一些國際組織下調(diào)了全球經(jīng)濟和國際貿(mào)易的增長速度，我國周邊的主要經(jīng)濟體出口甚至出現(xiàn)了連續(xù)幾個月下降。在此背景下，中國成為全球貿(mào)易運行的“穩(wěn)定器”，一季度中國對外貿(mào)易穩(wěn)定增長釋放出積極信號，將有助于提振信心，穩(wěn)定全球貿(mào)易。

券商觀點

展望后市，國信證券指出，短期市場在3月份CPI公布后順勢回踩，但下方承接力仍強，總體下探空間有限，短期或有反彈。從整體的角度看，隨著年初以來市場的持續(xù)回升，基本面支撐在后市的作用更加重要，行情或以結(jié)構(gòu)分化為主，結(jié)合上市公司年報和季報，宜把握低估、業(yè)績增長潛力大且表現(xiàn)穩(wěn)定的標的。

山西證券強調(diào)，在3200-3300點之間的震蕩投資者不必過于擔憂，市場強勢的特征已經(jīng)在這一階段的行情中體現(xiàn)出來。短期行業(yè)配置只需抓住兩條主線：一是大金融板塊，尤其是銀行板塊帶動大盤再次上攻的機會；二是估值低位、業(yè)績改善的消費類白馬以及地產(chǎn)龍頭、機械等部分大盤藍籌。在年報披露密集期內(nèi)，放棄對熱點概念以及事件驅(qū)動型股票的炒作。

君茂資本創(chuàng)始合伙人潘亞軍表示，針對中長期的股市走勢，尤其是A股市場和港股市場仍持樂觀態(tài)度，很多基本面較好、長期前景良好的企業(yè)目前仍然比較便宜，未來仍有上漲空間。但同時，他強調(diào)，任何市場走牛都會是進二退一的波浪式前進，中間需要必要的休整和穩(wěn)固，夯實了根基后再向前出發(fā)會比較健康。近期A股的走勢并不是常態(tài)，沒有永遠下跌的市場，也沒有永遠上漲的市場，尤其是沒有一直如此大漲的市場。短期漲幅過大，則意味著風險的迅速累積。

中金指出，A股及海外中資股估值均已經(jīng)修復(fù)至接近歷史均值或者略低于歷史均值的水平，雖然整體估值依然說不上貴，但修復(fù)程度已經(jīng)較為顯著，后續(xù)來看，盈利的恢復(fù)情況將變得更為關(guān)鍵。從結(jié)構(gòu)上，除了我們持續(xù)推薦關(guān)注的消費升級與產(chǎn)業(yè)升級主線外，關(guān)注目前表現(xiàn)依然相對落后、估值不高、預(yù)期偏低而受政策影響基本面改善可能會繼續(xù)好轉(zhuǎn)的板塊或領(lǐng)域，包括汽車、零部件、經(jīng)銷商等汽車產(chǎn)業(yè)鏈，酒店旅游及部分數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)的周期性板塊。后續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長政策的效果、政策及流動性邊際動態(tài)、盈利復(fù)蘇的進展等情況來判斷市場整體的空間。

操作策略上，光大證券指出，1、繼續(xù)維持“一季度修復(fù)，二季度風險，下半年牛市前夕”的年度報告判斷。2、繼續(xù)建議“保倉位”。3、緊扣業(yè)績，進行行業(yè)配置。建議：超配消費；超配金融地產(chǎn)；標配成長；此外，需求側(cè)悲觀預(yù)期修正，化工廠爆炸事故催化供給側(cè)收縮預(yù)期增強，趨勢外推下的周期躁動邏輯兌現(xiàn)，在經(jīng)濟周期v型反轉(zhuǎn)仍具較大不確定性，周期行情是否可以持續(xù)，仍需看供給收縮強度。

中信建投策略研究表示，在行業(yè)配置中，建議投資者沿著信用寬松利率下降和匯率升值方向來配置，關(guān)注化工產(chǎn)品漲價帶來的化工行業(yè)的行情。在利率下降和經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下，房地產(chǎn)市場成交量回升，地產(chǎn)行業(yè)融資成本下降，估值水平低，成為本階段最占優(yōu)的行業(yè)。地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈上的家電也將持續(xù)受益。其次，利率下降，成長股仍然占優(yōu)。在匯率升值的方向，外資持續(xù)回流，地產(chǎn)、金融、家電、白酒等價值龍頭也值得關(guān)注。由于市場持續(xù)上行，券商板塊是整個牛市的主線。因此，建議投資者繼續(xù)全面提升倉位，持有成長股的同時，加配券商、地產(chǎn)、家電等藍籌板塊，把握化工產(chǎn)品漲價帶來的周期品機會。

封面圖來自攝圖網(wǎng)

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