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最新曝光的數(shù)據(jù)顯示，共享辦公巨頭WeWork為了維持在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位，正不惜一切代價(jià)沖擊商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。

據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)看到的文件，WeWork在2018年用于投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金高達(dá)25億美元，主要來(lái)源于由融資活動(dòng)提供的27億美元。而全年“增長(zhǎng)和新市場(chǎng)開(kāi)發(fā)”支出同比暴增335%，至4.77億美元。

英國(guó)金融時(shí)報(bào)稱(chēng)，文件顯示，WeWork公司的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)惡化，調(diào)整后的EBITDA利潤(rùn)率在2018年四季度同比下降43.5%，為三年來(lái)最低水平。

這在一定程度上解釋了Wework去年?duì)I收和凈虧損雙雙翻倍的現(xiàn)象。

3月底，WeWork對(duì)外披露了2018年業(yè)績(jī)。其中，營(yíng)業(yè)收入增加到18億美元，而凈虧損也增加到19億美元，雙雙翻倍。

對(duì)此，財(cái)經(jīng)博客ZeroHedge曾分析稱(chēng)，現(xiàn)階段WeWork的目標(biāo)并非實(shí)現(xiàn)盈利，而是通過(guò)在全球“跑馬圈地”取得足以強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)份額，之后再把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都趕出去，獲得行業(yè)最終的定價(jià)權(quán)以及更高的利潤(rùn)率。換句話(huà)說(shuō)，WeWork在追求壟斷市場(chǎng)份額的過(guò)程中人為地推遲了利潤(rùn)的獲取時(shí)間。

目前，WeWork的商業(yè)模式仍然依賴(lài)于最大的金主——日本軟銀集團(tuán)。軟銀已向WeWork注資100多億美元，但今年的支持力度大減。華爾街見(jiàn)聞此前提及，軟銀本計(jì)劃向WeWork投資160億美元，其中100億美元用于收購(gòu)所有在外股份，另外的60億美元將在未來(lái)三年逐步注入。但今年1月突然 發(fā)生變化，最終投資被砍到20億美元。

除了燒錢(qián)模式的可持續(xù)性，WeWork瘋狂擴(kuò)張下的商業(yè)本質(zhì)也令市場(chǎng)感到疑惑。

今年一月，華爾街日?qǐng)?bào)曝出消息稱(chēng)，WeWork首席執(zhí)行官Adam Neumann“左手倒右手”，通過(guò)將自己持有的多處房產(chǎn)租賃給WeWork，賺取了數(shù)百萬(wàn)美元。

報(bào)道援引一份2018年債券發(fā)行相關(guān)文件顯示，WeWork已經(jīng)租賃了多處Neumann擁有部分/所有產(chǎn)權(quán)的房產(chǎn)。2016年至2017年，WeWork向“高管部分擁有”的房產(chǎn)支付了逾1200萬(wàn)美元租金，未來(lái)租賃期支付的總租金將超過(guò)1.1億美元。

報(bào)道還顯示，Neumann持有大學(xué)城88號(hào)IBM大樓的50%股份。此外他還投資了加州圣何塞的多處房產(chǎn)。在圣何塞，WeWork要么是這些房產(chǎn)的承租人，要么會(huì)在未來(lái)租賃這些房產(chǎn)。Neumann還是一家財(cái)團(tuán)的重要投資者，過(guò)去一年半時(shí)間，這個(gè)財(cái)團(tuán)一直在市中心買(mǎi)入房產(chǎn)，其中包括1925年為意大利央行建造的一座14層大廈。

華爾街見(jiàn)聞會(huì)員專(zhuān)享文章指出，這則消息令人不得不質(zhì)疑WeWork的“本質(zhì)”——它看起來(lái)是兼具文化和新時(shí)代模式下，勃勃野心的“科技初創(chuàng)企業(yè)”，估值也是往互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)去對(duì)標(biāo)，但褪去外皮，它內(nèi)在則是房地產(chǎn)公司。

華爾街見(jiàn)聞 張丹丹