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最近幾年，經(jīng)濟高速增長的越南，已成為中國企業(yè)海外投資又一熱土。越南的投資環(huán)境到底如何？越南當?shù)氐墓善焙头孔舆€能不能炒？

帶著諸多問題，4月初，證券時報·券商中國三位資深記者前往越南河內(nèi)、胡志明、海防、海陽和隆安五省市的中國上市公司越南工廠、國有大行越南分行、中資控股券商、房地產(chǎn)市場進行調(diào)研，以尋求答案。

走在河內(nèi)市和胡志明市街頭，讓游客印象最深的，除了長長的摩托車大軍之外，恐怕就是銀行多如米鋪。

證券時報記者在越南采訪期間，住在胡志明市第一郡的一家酒店，門前道路不到400米的距離，就有4個銀行營業(yè)廳以及4個獨立的ATM網(wǎng)點。

在如此的競爭環(huán)境中，中資銀行初步完成在越南的布局。“中國五大國有銀行都在越南設(shè)了分行，這樣的集中度，在發(fā)展中國家里實屬罕見。”一位國有大行越南的分行高管對證券時報記者說。

除了銀行，中資企業(yè)在越南證券行業(yè)也有動作，已經(jīng)控股當?shù)?家證券公司。

五大行齊聚越南設(shè)7個機構(gòu)

越南金融行業(yè)對外開放程度較高，許多外國銀行在越南設(shè)有分支機構(gòu)。越南建設(shè)證券副總裁、研究所所長杜寶玉介紹，目前許多國家和地區(qū)的銀行都在越南設(shè)了分支機構(gòu)，來自韓國、中國臺灣的最多，均有10家。

去年5月份，中國農(nóng)行河內(nèi)分行正式開業(yè)，至此，中國的五大國有銀行——中農(nóng)工建交均實現(xiàn)在越南設(shè)立分行，在當?shù)胤种C構(gòu)增至7個（包括兩個代表處）。

其中，中國銀行、建設(shè)銀行和交通銀行的分行設(shè)在胡志明市，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的分行設(shè)在河內(nèi)市。此外，工行和農(nóng)行還各設(shè)一個辦事處。

據(jù)了解，這5家銀行除了少數(shù)高管和員工來自中國外，多數(shù)員工在當?shù)卣衅?，實現(xiàn)了本地化經(jīng)營。證券時報記者走訪兩家國有大行在越南的營業(yè)廳時，注意到銀行柜臺的不少員工都能講流利的中文，這和經(jīng)常與中國客戶打交道不無關(guān)系。

一位中國國有大行越南的分行負責人告訴證券時報記者，中資銀行在當?shù)氐膬?yōu)勢主要有三個方面：一是有對接當?shù)刂袊髽I(yè)客戶有相對有優(yōu)勢；二是作為國際型大銀行，辦理國際結(jié)算業(yè)務(wù)有優(yōu)勢；三是中資銀行在國際市場上的評級較高，為客戶募集外幣資金方面也有優(yōu)勢。

一位國內(nèi)上市公司越南子公司總經(jīng)理表示，作為中資企業(yè)，選擇合作銀行時，更看重哪家銀行業(yè)務(wù)辦理方便、提供的融資成本低。

談到越南銀行業(yè)監(jiān)管問題時，另一家中國國有大行越南的分行高管介紹，最近這幾年，越南國家銀行對銀行業(yè)的管理較為嚴格。此前，當?shù)劂y行業(yè)貸款不良率較高，在全球金融危機爆發(fā)之后，監(jiān)管部門對銀行業(yè)進行整頓，將不良資產(chǎn)剝離給專設(shè)的資產(chǎn)管理公司，并限制銀行之間的交叉持股，強行兼并不良率較高的銀行等。按照官方口徑，目前當?shù)劂y行業(yè)貸款不良率水平已降至3%。

該高管稱，2019年當?shù)劂y行業(yè)有兩件大事值得關(guān)注，一是將實行“巴塞爾協(xié)議二”，已有幾家當?shù)劂y行在開展試點，這對銀行資本充足率有較高要求；二是將對銀行進行監(jiān)管分類評級。

中資控股的券商增至五家，兩家上市

經(jīng)歷了上一輪熊市期間的證券行業(yè)大洗牌之后，越南的證券公司數(shù)量從高峰時期的100多家驟降至目前的74家，上市券商有30家。其中，券商龍頭為西貢證券（SSI），該公司注冊資本14.45億元人民幣，去年稅后利潤4億多人民幣。

越南監(jiān)管部門對券商牌照管理較嚴，外資想在當?shù)匦略O(shè)券商比較難，但允許外資控股當?shù)厝?。證券時報記者獲悉，目前外資控股的券商13家，韓資控股的券商數(shù)量最多，達6家；中資控股的有5家（不含中國臺資，下同）；日資和中國臺資各控股1家。

5家中資控股券商分別是，越南投資證券（IVS）、越南建設(shè)證券（VNCS）、南方證券（FUNAN）、Gateway證券（VGW，原名禾中證券）和越信證券（CVS）。

在越南采訪期間，證券時報記者獲悉，近期還有國內(nèi)企業(yè)來到越南考察，計劃收購一個當?shù)厝膛普铡?/p>

據(jù)了解，越南投資證券正積極推進引進戰(zhàn)略投資者的工作。去年7月，該公司股東大會通過增發(fā)方案，戰(zhàn)略引進國泰君安國際作為大股東。國泰君安國際在2018年年報中表示，“本集團積極開拓東南亞市場，啟動了收購某越南金融服務(wù)機構(gòu)多數(shù)權(quán)益的項目。這是繼新加坡之后，本集團進一步在東南亞布局和深耕的重要舉措。待收購成功后，本集團將成為首家進入越南的中資券商。”

在越南投資證券河內(nèi)總部，該公司董事長郝丹向證券時報記者介紹，目前越南投資證券引進國泰君安國際的進展順利，現(xiàn)在就等待越南監(jiān)管部門的批準。

剛剛在河內(nèi)證券交易所掛牌上市的越南建設(shè)證券，重組自鳳凰證券。近年來，該公司開展過兩次增資，并籌劃未來一年繼續(xù)增資，目標是2020年前后躋身越南前十大券商行列。去年該公司扭虧為盈，凈利潤約152.43萬元人民幣。

據(jù)越南建設(shè)證券執(zhí)行董事王衛(wèi)亞介紹，該公司幾位中方股東，都是證券業(yè)資深人士，公司80%的員工能用中文與客戶交流。

去年，越南74家券商共實現(xiàn)凈利潤22.21億元人民幣，同比增長22%。越南證券行業(yè)的市場集中度較高，前十大券商就占據(jù)了70%的經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場份額。越南政府對證券市場的最新規(guī)劃中，到2025年，投資者股票開戶數(shù)要占到總?cè)丝诘?%，相當于較目前開戶數(shù)增長約一倍。市場人士認為，這將給未來幾年證券行業(yè)帶來較大發(fā)展機會。