每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 易啟江 劉野    

經(jīng)歷股東變更、換帥風(fēng)波后的東吳人壽，開(kāi)始對(duì)即將面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)手”了。

近期，東吳人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)東吳人壽)接連與蘇州銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇州銀行”)開(kāi)展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，兩次共計(jì)融入短期資金3億元，交易目的均指向“避免產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

公開(kāi)資料顯示，東吳人壽成立于2012年。其2018年四季度償付能力報(bào)告顯示，截至2018年四季度末，東吳人壽綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為185.68% ，較上季度末有所下降。最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為B類(lèi)。

截圖據(jù)東吳人壽2018年第四季度償付能力報(bào)告摘要（審計(jì)后）

接連融資3億元

2019年1月下旬，東吳人壽通過(guò)《關(guān)于和蘇州銀行開(kāi)展7.5億元信貸合作的議案》，根據(jù)目前的情況來(lái)看，該議案的合作項(xiàng)目正在逐步推動(dòng)。

東吳人壽公告顯示，與蘇州銀行開(kāi)展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，融入短期資金，融資余額不超過(guò)7.5億元，交易方式為多次，交易時(shí)間為根據(jù)《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》規(guī)定的交易審批機(jī)構(gòu)決策之日起1年內(nèi)。

3月28日，東吳人壽以線上方式，從蘇州銀行融入2億元，1個(gè)月內(nèi)利率3.4%。此次交易，實(shí)質(zhì)構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)交易。從股權(quán)關(guān)系來(lái)看，東吳人壽3家股東單位，蘇州國(guó)際發(fā)展集團(tuán)有限公司、江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司，分別持有蘇州銀行10%、6.5%、6%的股權(quán)，故東吳人壽與蘇州銀行構(gòu)成關(guān)聯(lián)方。對(duì)于融資目的，東吳人壽直言，是為進(jìn)一步提升現(xiàn)金流的充裕度，“滿足公司存量業(yè)務(wù)退保和日常經(jīng)營(yíng)需求，避免產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

值得一提的是，在2月19日，東吳人壽同樣以線上方式，從蘇州銀行融入1億元，交易目的，亦指向“避免產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。“這是險(xiǎn)企融資、化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，為了防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，險(xiǎn)企通常需要完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，比如推進(jìn)壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)對(duì)行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、前置流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)口、完善應(yīng)急機(jī)制等。

“公司目前存量業(yè)務(wù)退保和日常經(jīng)營(yíng)均正常，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控”，東吳人壽稱(chēng)，與蘇州銀行開(kāi)展信貸合作，是雙方戰(zhàn)略合作的一部分，目前公司流動(dòng)性及償付能力均處于充足狀態(tài)。

但是其償付能力報(bào)告卻透露出了一些信息。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4季度末，東吳人壽3個(gè)月內(nèi)、1年內(nèi)綜合流動(dòng)比率分別從3季度末的67.55%、72.78%，上升至322.72%、138.79%。

截圖據(jù)東吳人壽2018年第四季度償付能力報(bào)告摘要（審計(jì)后）

仍未擺脫虧損

作為地方系險(xiǎn)企，股東們對(duì)于東吳人壽的期許很高。在成立之初，東吳人壽擬定了“五年盈利、八年上市”的宏偉規(guī)劃，可如今的東吳人壽發(fā)展情況與當(dāng)初的規(guī)劃有著較大差距。東吳人壽年度信息披露報(bào)告顯示，2012~2017年其分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入4284.4萬(wàn)元、2.9億元、3.9億元、4.4億元、38.2億元和51.5億元。

不過(guò)，與其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入不成正比的是凈利潤(rùn)情況。2012~2017年，東吳人壽凈利潤(rùn)分別為-2111.5萬(wàn)元、-1.2億元、-2.2億元、1.0億元、-3.2億元和-3.0億元。截至2017年末，東吳人壽累計(jì)虧損已達(dá)8.8億元。進(jìn)入2018年，這種情況仍未好轉(zhuǎn)，從其四季度償付能力報(bào)告來(lái)看，東吳人壽的盈利仍處虧損狀態(tài)。

對(duì)此，東吳人壽方面曾認(rèn)為，壽險(xiǎn)行業(yè)不同于其他行業(yè)，都有一個(gè)前期投入較大，成本逐漸釋放的過(guò)程。一般情況下，壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈虧平衡需要8～9年，考慮到當(dāng)前宏觀市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，盈利時(shí)限可能還會(huì)拉長(zhǎng)。同時(shí)，東吳人壽成立剛滿六年，需要在機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)和業(yè)務(wù)渠道拓展上投入大量的經(jīng)營(yíng)成本。

值得一提的是，在經(jīng)營(yíng)狀況未改善的情況下，東吳人壽去年又發(fā)生人事變動(dòng)。其總裁徐建平因工作調(diào)動(dòng)離職，在新總裁產(chǎn)生之前，其職權(quán)由董事長(zhǎng)沈曉明代為行使。針對(duì)此次人事變動(dòng)，東吳人壽方面回應(yīng)媒體采訪時(shí)稱(chēng)，徐建平為蘇州市管干部，本次調(diào)動(dòng)為正常的干部調(diào)整，根據(jù)蘇州市委安排，徐建平另有任用。相關(guān)職務(wù)變動(dòng)需經(jīng)董事會(huì)審議，銀保監(jiān)會(huì)審批，公司將按規(guī)定及時(shí)披露。

在其股東大會(huì)上，東吳人壽董事長(zhǎng)沈曉明表示，公司要著力優(yōu)化發(fā)展路徑，整合業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入的長(zhǎng)期化和持續(xù)化；持續(xù)提升總公司對(duì)機(jī)構(gòu)、后援對(duì)前線的服務(wù)支持效率，完善資源配置體系，遵循資源與價(jià)值業(yè)務(wù)、效益業(yè)務(wù)合理匹配的基本原則推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展；切實(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控力度，建立合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)等部門(mén)在職責(zé)范圍內(nèi)聯(lián)動(dòng)協(xié)同的管控體系，為公司穩(wěn)健發(fā)展提供保障。