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4月18日監(jiān)管部門(mén)才向公募機(jī)構(gòu)下發(fā)基金投資科創(chuàng)板相關(guān)通知，市場(chǎng)立馬就傳出“科創(chuàng)板基金被退回整改、打回”等消息，引發(fā)熱議。

中證君向業(yè)內(nèi)多方求證，發(fā)現(xiàn)這其實(shí)是把基金申請(qǐng)的常規(guī)調(diào)整誤稱(chēng)為“整改”。目前，科創(chuàng)板基金的準(zhǔn)備工作在正常進(jìn)行。

同時(shí)，中證君也有新發(fā)現(xiàn)：考慮到科創(chuàng)板初期的企業(yè)數(shù)量與規(guī)模有限，為更好地匹配科創(chuàng)板投資供需關(guān)系，目前有不止一家基金公司表示可能會(huì)撤回不必要的部分科創(chuàng)板基金申請(qǐng)。

修改合同屬正常流程

4月18日，監(jiān)管部門(mén)對(duì)多家基金公司下發(fā)公募基金投資科創(chuàng)板股票的相關(guān)通知(下稱(chēng)通知)。通知要求，基金在投資科創(chuàng)板過(guò)程中要做好流動(dòng)性管理工作，且要通過(guò)合同約定方式，確?；鹋c投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)特征(如投資策略、比例、收益特征等)相匹配，如不符合規(guī)定則要履行合同修訂程序，方可投資科創(chuàng)板股票。

據(jù)此，有消息稱(chēng)，“有科創(chuàng)板基金被退回整改”，“還有基金產(chǎn)品因投資標(biāo)的問(wèn)題被打回”。但中證君向業(yè)內(nèi)多方求證了解到，目前科創(chuàng)板基金的準(zhǔn)備工作正常進(jìn)行，并沒(méi)有出現(xiàn)所謂的“整改”或“打回”事件。

“沒(méi)聽(tīng)說(shuō)科創(chuàng)板相關(guān)基金被整改或被打回，情況正常。”深圳某公募人士對(duì)中證君透露到，通知提出的風(fēng)險(xiǎn)配套要求沒(méi)細(xì)化指示，基金公司可自行把握。

該公募人士表示，當(dāng)前的相關(guān)存量基金也可參與科創(chuàng)板投資，但這些基金成立時(shí)還沒(méi)科創(chuàng)板，合同里自然就不可能將科創(chuàng)板納入投資范圍。“因此，從審慎角度看，應(yīng)該要把科創(chuàng)板明確納入其中。我們會(huì)與律所等中介機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)，可能通過(guò)合同修改或公告方式予以明確。”

“‘整改’一詞不能亂用，有夸大之嫌。”深圳另一位公募人士對(duì)中證君表示，整改一般是指產(chǎn)品或投資行為存在問(wèn)題，或根據(jù)處罰要求進(jìn)行整頓與改正，這與基金合同(或條款)的修改是兩碼事。“后者是產(chǎn)品申報(bào)過(guò)程中正常的流程性修動(dòng)(比如根據(jù)一次反饋或二次反饋?zhàn)龅恼{(diào)整)，實(shí)屬正常。”

防范“空倉(cāng)”

實(shí)際上，科創(chuàng)板基金在申報(bào)中的調(diào)整并不少見(jiàn)。

有中大型公募人士對(duì)中證君表示，之前就有上報(bào)的科創(chuàng)板基金進(jìn)行修改，如由混合型改成封閉期產(chǎn)品，或由股票型改成混合型，這都屬于產(chǎn)品申報(bào)的正常流程。在通知后，預(yù)計(jì)后續(xù)修改重點(diǎn)將在產(chǎn)品流動(dòng)性及投資風(fēng)格的明確等方面。

另一公募人士則表示，通知旨在擴(kuò)大投資范圍，在科創(chuàng)板未有合適標(biāo)的時(shí)，基金可選擇投向主板相關(guān)主題個(gè)股，以防出現(xiàn)空倉(cāng)問(wèn)題。比如，之前的材料中寫(xiě)的是“投資科創(chuàng)板”比例不低于多少，但現(xiàn)在要改成“投資于科創(chuàng)主題股票”比例不低于多少。

“科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量初期可能沒(méi)那么多，基金公司短期內(nèi)也可能難以找到合適標(biāo)的。但基金如果發(fā)行了，總不能空著倉(cāng)位。”上述公募人士說(shuō)。

截至4月19日，已申報(bào)的科創(chuàng)板基金已達(dá)82只，獲得一次書(shū)面反饋的達(dá)65只。另外，根據(jù)相關(guān)政策要求，監(jiān)管也允許現(xiàn)有可投資A股的公募基金投資科創(chuàng)板股票，主要是權(quán)益類(lèi)的股混基金和2018年年中成立的6只戰(zhàn)略配售基金。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，公募基金的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到14.29萬(wàn)億元，其中包括股混基金以及可投股票的其他類(lèi)型基金約有4萬(wàn)億元，均可投向科創(chuàng)板股票。

有市場(chǎng)人士表示，4萬(wàn)億元只是整體可投規(guī)模，既包括投向非科創(chuàng)板的科技創(chuàng)新類(lèi)標(biāo)的，也包括投向科創(chuàng)板的。后者的投向比例還不能準(zhǔn)確估計(jì)，但預(yù)計(jì)初期比例不會(huì)太大，因此也不能對(duì)科創(chuàng)板基金的投資領(lǐng)域做過(guò)緊約束。

有公募考慮撤回申請(qǐng)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寬松引導(dǎo)不僅是監(jiān)管指向，與公募的考慮也不謀而合。

自今年三月科創(chuàng)板相關(guān)政策落地以來(lái)，公募基金作為其中重要的機(jī)構(gòu)投資力量，一直在“摩拳擦掌”。但是，隨著科創(chuàng)板細(xì)則的陸續(xù)落地，公募出于科創(chuàng)板市場(chǎng)容量有限與投資約束考慮，也認(rèn)為有必要“做減法”。

中證君發(fā)現(xiàn)，目前有公募已萌發(fā)了“考慮主動(dòng)撤回部分科創(chuàng)板基金申請(qǐng)”的念頭。

“看到通知后，我們就在想，自家的科創(chuàng)板基金申報(bào)是不是過(guò)多了，要不要撤回幾個(gè)，畢竟市場(chǎng)容量有限。另外，在通知出來(lái)前，監(jiān)管也早就指明一家公司只能一只產(chǎn)品做科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售，多報(bào)了也沒(méi)必要。”上述公募人士對(duì)中證君透露，目前有不止一家公司有撤回部分科創(chuàng)板基金申請(qǐng)的想法。

上交所4月16日下發(fā)的《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)指引》指出，證券投資基金參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)以基金管理人的名義作為一名戰(zhàn)略投資者參與發(fā)行——“同一基金管理人僅能以其管理的一只證券投資基金參與本次戰(zhàn)略配售。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到89家，擬融資近900億元。