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記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月20日，上交所受理的科創(chuàng)板擬上市企業(yè)中，醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)占比較大，且在融資金額上也居于前列。醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)借力資本市場的創(chuàng)新平臺態(tài)勢良好。

業(yè)內人士認為，科創(chuàng)板在A股首次允許尚未盈利或存在累計為彌補虧損的企業(yè)上市，這為前期需要大量投入的創(chuàng)新藥企提供了一個非常好的融資平臺。而最核心的問題是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權如何定價，相關項目估值問題仍待解決。

VC/PE機構云集

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，上交所科創(chuàng)板受理的89家擬上市企業(yè)中，醫(yī)藥制造業(yè)占11家，居于所有16個行業(yè)中的第4位；11家擬上市企業(yè)合計112.59億元的擬融資金額，居于所有行業(yè)的第4位。如果再考慮部分醫(yī)療器械類、專用設備類擬上市企業(yè)，這一數(shù)據(jù)將更高。

“借助資本的力量，快速實現(xiàn)新藥的研發(fā)和市場化等，是醫(yī)藥企業(yè)通用的做法。此次，定位于戰(zhàn)略新興、科技創(chuàng)新的科創(chuàng)板的降臨，讓行業(yè)內企業(yè)看到了資本市場給予科技創(chuàng)新的支持。醫(yī)藥類企業(yè)利用好這一戰(zhàn)略平臺是當仁不讓。”一家科創(chuàng)板已受理企業(yè)人士表示。

事實上，目前已被受理的科創(chuàng)板擬上市醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)背后各類VC/PE機構云集。統(tǒng)計資料顯示，達晨創(chuàng)投(深圳市達晨財智創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司)有3只基金投資了科創(chuàng)板受理企業(yè)熱景生物，雖然每只基金的持股比例都不高，但達晨創(chuàng)投對熱景生物總持股達到了16.47%，位列公司第二大股東。老牌創(chuàng)投深創(chuàng)投(深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司)則有2只基金投資了擬科創(chuàng)板上市企業(yè)微芯生物，總持股比例1.93%；1只基金投資另一家已被科創(chuàng)板受理的企業(yè)普門科技，持股比例2.96%。此外，深圳市倚鋒投資管理企業(yè)(有限合伙)兩次投資了微芯生物，總持股比例3.63%。該公司還兩次投資了普門科技，總持股比例2.82%。

估值問題引關注

醫(yī)藥醫(yī)療領域科創(chuàng)板擬上市企業(yè)帶著一眾創(chuàng)投機構加速走向創(chuàng)新資本平臺，已經(jīng)在行業(yè)內引發(fā)不小的“躁動”，醫(yī)藥醫(yī)療領域投資再度成為熱點。不過創(chuàng)投機構人士也表示，相關項目估值問題仍待解。

在科創(chuàng)板加速落地背景下，市場機構已關注到醫(yī)藥醫(yī)療領域投資價值。農(nóng)銀匯理基金就指出，今年醫(yī)藥投資的主旋律還是圍繞著科創(chuàng)板展開。科創(chuàng)板在A股首次允許尚未盈利或存在累計為彌補虧損的企業(yè)上市；并采取市場化的詢價定價方式；同時允許一定規(guī)模以上的上市企業(yè)可以分拆其業(yè)務獨立、符合條件的子公司在科創(chuàng)板上市。這為前期需要大量投入的創(chuàng)新藥企提供了一個非常好的融資平臺。

“最核心的問題是定價問題，有了科創(chuàng)板后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權如何定價？如何平衡創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和投資機構之間的風險收益問題？如何將科創(chuàng)板的戰(zhàn)略定位和此前的項目價值評價體系銜接起來？”廣州一家創(chuàng)投機構人士提出一系列疑問。

“如果醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)批量在科創(chuàng)板上市，那么作為企業(yè)來說，面臨的融資環(huán)境就大大改善了。此時，包括PE/VC在內的投資力量，更需提前挖掘優(yōu)質項目，做好投資與服務的結合，我認為整個創(chuàng)投行業(yè)都會被深度觸動。”前述科創(chuàng)板已受理企業(yè)人士說。