截至目前，美國股市在四月里都可謂是風(fēng)平浪靜，標(biāo)普500指數(shù)沒有一天的漲跌幅是超過了1%。

同樣耐人尋味的還有，在3月26日以來的近17個(gè)交易日中，該指數(shù)高開15次，開盤累計(jì)漲幅97.9點(diǎn)，收盤上漲87.8點(diǎn)，也就是說近期股指除了消化隔夜?jié)q幅外，什么也沒做，甚至還回調(diào)了10多點(diǎn)，完全就是在“吃老本”。

對(duì)此，來自華爾街的分析師開始懷疑，這是否意味著“暴風(fēng)雨前的寧靜”？

其實(shí)這也并非空穴來風(fēng)。近期，芝商所CBOE“恐慌指數(shù)”（VIX）也在持續(xù)下滑，截至上周五收盤報(bào)12.09，較去年高點(diǎn)回落2/3。值得注意的是，美國股市在2018年1月和10月分別出現(xiàn)大幅下跌前，VIX都曾徘徊于低點(diǎn)附近。

與此同時(shí)，還有美股成交量的萎縮和技術(shù)指標(biāo)的背離，也都讓人無法忽視。

MarketWatch援引道瓊斯市場數(shù)據(jù)（Dow Jones Market Data）指出，上周一包括紐約證券交易所和納斯達(dá)克交易所在內(nèi)的綜合交易量只有57億股，創(chuàng)下去年9月10日以來新低，還不及平安夜交易半天的水平；如果以10天平均值計(jì)算，則為9月12日以來新低。并且如果交易量在后半個(gè)月還未有起色，那么4月的平均交易量可能會(huì)創(chuàng)下2013年以來最差的4月表現(xiàn)。

美銀美林首席策略師Michael Hartnett對(duì)此表示，推動(dòng)股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲的一個(gè)關(guān)鍵力量——流動(dòng)性正在接近頂峰，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)κ袌龅闹С肿饔弥饾u消散，美股面臨見頂壓力。

美國銀行財(cái)富管理公司(US Bank Wealth Management)首席股票策略師Terry Sandven則認(rèn)為，盡管股市在今年剩余時(shí)間內(nèi)可能會(huì)走高，但是可能漲勢(shì)受限。因?yàn)樽?2月份的低點(diǎn)以來，股票價(jià)格穩(wěn)步走高，而盈利增長放緩。這是一個(gè)長期的脫節(jié)。當(dāng)盈利增長速度降低時(shí)，很難想象股票價(jià)格會(huì)有意義地走高。

而在技術(shù)指標(biāo)方面，iSPYETF.com創(chuàng)始人Simon Maierhofer在4月7日發(fā)布的《利潤雷達(dá)報(bào)告》（Profit Radar Report)中提到，衡量資金流向變動(dòng)的關(guān)鍵指標(biāo)Chaikin Money Flow明顯背離，暗示著美股漲勢(shì)或接近尾聲。

目前標(biāo)普500指數(shù)未來12個(gè)月動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)升至17倍，不僅高于歷史均值15.5倍，距離公允價(jià)值17.4倍并不遙遠(yuǎn)，這也限制了指數(shù)的上漲空間。

Maierhofer還在對(duì)標(biāo)普500期貨的水平交易量（以價(jià)格計(jì)算而非日期交易量計(jì)算）進(jìn)行分析后指出，標(biāo)普500指數(shù)的當(dāng)前阻力位在2920點(diǎn)左右，這也是其未能繼續(xù)大幅走高的另一個(gè)原因。

不過他也強(qiáng)調(diào)，美股在去年12月的大幅上漲之后，當(dāng)前的上行勢(shì)頭仍然是積極的，因此并不建議做空，除非能夠標(biāo)普500指數(shù)在達(dá)到2921后出現(xiàn)熊市逆轉(zhuǎn)，或者跌破2860點(diǎn)。

華爾街見聞 黃黛玉 封面圖來自攝圖網(wǎng)

以上內(nèi)容為每經(jīng)APP出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。