圖片來源：攝圖網(wǎng)

每年4月底，上市公司年報披露進入尾聲，同時部分公司業(yè)績“暴雷”風險也會在此階段發(fā)生，業(yè)績變臉、披星戴帽等成為市場關注的焦點，如何“防雷”成了當前時點的關鍵。

1、業(yè)績變臉

業(yè)績變臉在年報披露季集中爆發(fā)，一直是A股的頑疾。去年，不少投資者還清晰地記得上市公司年報業(yè)績“暴雷”的段子：“貝因美：虧10個億，服不服？樂視：不服，我加個零；保千里：虧得數(shù)都數(shù)不清；獐子島：哦，我的扇貝又跑了。”這個段子雖然是嘲諷業(yè)績變臉的上市公司，卻也表現(xiàn)出投資者只有將一腔不滿娛樂化的無奈。

近期，隨著年報業(yè)績披露進入高峰期，不少上市公司又開始上演業(yè)績變臉。據(jù)統(tǒng)計，自4月15日以來，已有31家上市公司發(fā)布年報業(yè)績更正公告，其中，向上修正的只有2家，其余都為向下更正。

4月18日，未名醫(yī)藥公布2018年度業(yè)績快報修正公告，數(shù)據(jù)顯示，公司2018年度凈利虧損由此前公布的2.69億元，減少至虧損0.95億元。

同日，惠倫晶體也修正了2018年度業(yè)績，公司年度凈利虧損由此前的1.11億元，上修為虧損0.22億元，虧損額度明顯減少。

從上述上市公司向上修正的原因來看，主要是上市公司對部分資產(chǎn)減值準備進行了重估，從而減少計提或不計提。

其余的更正公告均屬于向下修正公告，從修正的具體類型來看，盈利減少，轉虧的上市公司數(shù)量占比較大。

例如，思美傳媒此前預計盈利2.35億元，但修正后盈利只有0.32億元，盈利減少幅度較大。對此，公司表示，2018年盈利變更減少的主要原因是，對單項金額重大的其他應收款計提了壞賬準備2.05億元。

而從轉虧來看，部分公司業(yè)績變動幅度更大，迅游科技此前預計盈利1.84億元，但業(yè)績更正后虧損達到7.9億元。公司表示，2018年盈利變更的主要原因是：1、補提商譽減8.53億元；2、增加資產(chǎn)減值損失1.32億元。

發(fā)布此業(yè)績更正公告后，公司股價開盤直接跌停，盤面上近8.7萬手賣單封盤。

虧損增加方面，星星科技、勝利精密等變動幅度相對較大，星星科技此前預計虧損8.46億元，但更正后虧損達到17.03億元，虧損翻倍增加。無獨有偶，勝利精密此前預計虧損4.79億元，更正后虧損7.34億元。

業(yè)績更正公告公布后，星星科技、勝利精密等股價盤中大跌，其中，星星科技昨日盤中逼近跌停。

除此之外，部分上市公司業(yè)績預告變動幅度也比較大。東方金鈺因為下修2018年業(yè)績預告，而收到上交所的監(jiān)管工作函，公司的二級市場股價也應聲下跌。

公司凈利由此前預告的-9億元到-11億元，進一步增加至-16億元到-17.5億元。

對此，東方金鈺解釋稱，公司于2019年3月收到深圳國際仲裁院關于向中睿泰信叁號投資合伙企業(yè)承擔差額補足義務的裁定書，于2019年4月17日收到深圳市中級人民法院下發(fā)的案號為(2019)粵03執(zhí)259號之一的執(zhí)行裁定書，于2019年4月16日收到深圳市中級人民法院下發(fā)的案號為(2019)粵03執(zhí)259號之二的執(zhí)行裁定書，公司財務基于自身專業(yè)判斷核算，確認該事項對公司凈利潤預計產(chǎn)生約6億多元的營業(yè)外支出。

2、披星戴帽

披星戴帽年年有，今年可能要更多，尤其是，目前進入年報披露高峰期后，披星戴帽也進入關鍵期。

首先是非創(chuàng)業(yè)板上市公司，根據(jù)交易所規(guī)則，上市公司出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，最新會計年度凈資產(chǎn)為負，年報被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告等財務情形，交易所將對其實施退市風險警示。

根據(jù)該規(guī)則，以下上市公司年報公布后，可能存在披星戴帽的風險。

3、觸發(fā)退市條件

另外，還有部分上市公司存在退市風險，即連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，而觸發(fā)退市條件。

與非創(chuàng)業(yè)板指上市公司不同的是，創(chuàng)業(yè)板不存在風險警示板，即不會被披星戴帽，但有可能會觸發(fā)直接退市條件。

根據(jù)交易所規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市公司如果出現(xiàn)連續(xù)三年虧損，最新年度凈資產(chǎn)為負，最近兩個會計年度均被出具否定或者無法表示意見的審計報告，交易所將決定暫停其股票上市。

從目前來看，創(chuàng)業(yè)板還未出現(xiàn)因連續(xù)三年虧損而遭退市的情況，即使樂視網(wǎng)今年預計今年虧損下限為6.13億元，但只是連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，2016年公司盈利5.55億元。

不過，自4月初以來，已有不少創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)布股票可能被暫停上市的風險公告，而從其原因來看，大部分都是因為可能連續(xù)三年虧損，年報凈資產(chǎn)可能為負等原因。

值得注意的是，樂視網(wǎng)發(fā)布公司股票可能被暫停上市的公告后，公司股價連續(xù)兩日跌停。

公司表示，如公司觸及“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負”或“最近兩個年度的財務會計報告均被注冊會計師出具否定或者無法表示意見的審計報告”，公司股票將被暫停上市，暨公司股票將于4月26日開市起停牌，無法進行股票買賣。

另外，公司2018年度歸母凈資產(chǎn)預計為負，公司股票將被暫停上市。

證券時報網(wǎng) 琦林

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