每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 宋可嘉    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯 輝    

自2018年7月起發(fā)布了40次關(guān)于股票存在被暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告后，9年前上市，一度成為創(chuàng)業(yè)板“一哥”的樂視網(wǎng)（300104，SZ）最終走到了離場時(shí)刻。

4月26日凌晨，樂視網(wǎng)發(fā)布2018年年報(bào)，在凈利潤虧損40.96億元且凈資產(chǎn)為負(fù)的情況下，樂視網(wǎng)如今進(jìn)入可能被暫停上市前停牌階段。

但最后時(shí)刻，仍有人放手一搏，4月25日——樂視網(wǎng)停牌前最后一個交易日，全天成交金額達(dá)9.37億元。僅剩67.4億元市值的樂視網(wǎng)能否起死回生，逃脫最終退市命運(yùn)？

凈資產(chǎn)再度為負(fù)暫停交易

樂視網(wǎng)4月26日凌晨披露了2018年年報(bào)，公司營收為15.58億元，同比下降77.83%，歸屬于母公司凈利潤為虧損40.96億元，上年同期虧損138.78億元。歸屬母公司凈資產(chǎn)為－30.26億元。此外，立信會計(jì)師事務(wù)所對樂視網(wǎng)出具了“保留意見”的審計(jì)報(bào)告。

按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（以下簡稱創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則），最近一個年度的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)，或“最近兩個年度的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告均被注冊會計(jì)師出具否定或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告”的公司，將進(jìn)入停牌狀態(tài)——這是股票暫停上市程序的前奏。

從披露的年報(bào)和停牌公告來看，樂視網(wǎng)已確認(rèn)屬于上市公司股東凈資產(chǎn)為負(fù)，依照交易所規(guī)則，自公司披露年度報(bào)告之日（即4月26日）起，樂視網(wǎng)將停牌。深交所將在停牌后十五個交易日內(nèi)作出是否暫停其股票上市的決定。

如果最終深交所對樂視網(wǎng)作出了暫停上市的決定，將在作出決定后的兩個交易日內(nèi)通知上市公司并公告，同時(shí)報(bào)中國證監(jiān)會備案，樂視網(wǎng)應(yīng)該在收到上述決定后及時(shí)披露暫停上市的公告。

股票暫停上市期間，上市公司應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行上市公司的有關(guān)義務(wù)，并至少在每月前五個交易日內(nèi)披露一次為恢復(fù)上市所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況，并提示可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

停牌前仍有資金蜂擁買入

盡管樂視網(wǎng)即將被暫停上市，但在停牌前最后一天，仍不乏資金買入。4月25日，樂視一早打開跌停，隨后大量資金涌入，截至25日收盤，成交金額超過9億元。資金大舉退出的同時(shí)，也有資金冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)場接盤。其中，小額買單達(dá)4.5億元。

仍有不少人在賭，即便暫停上市，樂視網(wǎng)仍能重新恢復(fù)上市。

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，被暫停上市的創(chuàng)業(yè)板上市公司，在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停上市后首個年度報(bào)告且同時(shí)符合4個條件的，可以在公司披露首個年度報(bào)告后五個交易日內(nèi)向深交所提出恢復(fù)股票上市的書面申請。

這4個條件分別是，最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為正值；經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末凈資產(chǎn)為正；暫停上市后披露的首個年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被注冊會計(jì)師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告；深交所認(rèn)為需具備的其他條件。

樂視網(wǎng)2018年年報(bào)顯示，截至2018年12月末，樂視網(wǎng)面臨著母公司總體高達(dá)74億元的巨額負(fù)債，但公司仍預(yù)計(jì)，2019年度公司經(jīng)營性現(xiàn)金流能支撐未來十二個月經(jīng)營業(yè)務(wù)正常進(jìn)行。同時(shí)，在近期召開的股東大會上樂視網(wǎng)總經(jīng)理張巍指出，即便公司股票被暫停上市后，短期正常業(yè)務(wù)開展也不會受到太大影響。

對于樂視網(wǎng)的未來，曾為樂視網(wǎng)董事長的孫宏斌在卸任后指出：樂視網(wǎng)只有3條路，一是破產(chǎn)重整，這需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)多方支持，且周期長；二是賣資產(chǎn)還債，短期內(nèi)勉強(qiáng)維持上市地位，但是現(xiàn)在沒有資產(chǎn)可賣，如果后面還虧損，最后的結(jié)果可能還是退市；三是退市。對此，仍通過天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司持有8.56%樂視網(wǎng)股份的孫宏斌表示，并不愿意見到樂視網(wǎng)退市。

樂視網(wǎng)能恢復(fù)上市嗎？

《中國基金報(bào)》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2013年以來，A股市場一共有26家股票暫停上市后“起死回生”，其中有21只股票恢復(fù)上市首日股價(jià)出現(xiàn)了上漲，漲幅超過100%的股票有8家，其中2015年恢復(fù)上市的協(xié)鑫集成（002506，SZ）首日上漲986.07%居于首位，長航鳳凰（000520,SZ）上漲737.94%緊隨其后，振興生化（000403,SZ）則以511.23%的升幅位居第三。

盡管大部分個股恢復(fù)上市首日出現(xiàn)股價(jià)大漲，然而，仍有部分個股依然無力回天，首日下跌。比如川化股份（000155，SZ）、蘇美達(dá)（600710，SH）、湖南天雁（600698，SH），恢復(fù)上市首日分別暴跌28.92%、18.90%、13.79%。

樂視網(wǎng)2018年年報(bào)顯示，樂視網(wǎng)仍面臨大量債務(wù)出現(xiàn)逾期，營業(yè)收入大幅下滑，多起訴訟案件纏身的局面。其中，在債務(wù)方面，樂視網(wǎng)目前仍未與主要債權(quán)人就債務(wù)展期、償還方案等達(dá)成和解，截至2018年12月31日，樂視網(wǎng)母公司背負(fù)著總體高達(dá)74億元的巨額負(fù)債，合并報(bào)表范圍內(nèi)應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為33.55億元，主要為應(yīng)付供應(yīng)商及服務(wù)商欠款。

除大量債務(wù)外，樂視網(wǎng)2018年?duì)I業(yè)收入為15.58億元，與2017年的70.25億元營收相比大幅下滑，主要源于2018年公司品牌信譽(yù)持續(xù)受損，公司經(jīng)營處于低谷狀態(tài)。

此外，樂視網(wǎng)還背負(fù)大量訴訟案件和賬戶凍結(jié)的壓力。年報(bào)顯示，截至2019年2月1日，公司披露的被訴案件執(zhí)行中案件對應(yīng)的訴訟標(biāo)的額約6.71億元，在訴類案件對應(yīng)的訴訟標(biāo)的額約57.77億元。

截至2019年4月18日，賈躍亭仍為樂視網(wǎng)的第一大股東，持有公司9.2億股股份，占總股本的23.1%，其中8.57億股已質(zhì)押,占公司總股本的21.49%；其所持有公司9.2億股被北京市第三中級人民法院等司法部門凍結(jié)、輪候凍結(jié)。