上周，大盤從高位回落，周初滬指還在3200點(diǎn)上方，但周末已經(jīng)跌破3100點(diǎn)，完全回補(bǔ)了4月1日的跳空缺口。

市場(chǎng)為何突然出現(xiàn)如此大的變故？這根難看的周陰線，到底是本輪階段性行情見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)，還是大家期待的“?；仡^”？而短期我們又該怎么辦？今天，帶著如此多的疑問(wèn)，達(dá)哥和牛博士就此展開(kāi)了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好。上周的行情真讓人感覺(jué)郁悶啊，為什么突然就跌得如此多呢？

道達(dá)：確實(shí)，此前滬指還創(chuàng)出了本輪行情的收盤新高，還有消息面的利好，但讓大家都沒(méi)想到的是，上周市場(chǎng)竟然跌去了4月份的漲幅，確實(shí)比較打擊大家的信心。

上周初，滬指高位回落，隨后在20日均線附近尋求支撐，應(yīng)該說(shuō)這幾天的表現(xiàn)也算是正常發(fā)揮。但上周四和周五的連續(xù)下挫，從技術(shù)面看，確實(shí)是比較不利的。

我個(gè)人認(rèn)為，之所以會(huì)選擇下行，有以下幾方面原因：首先，央行對(duì)降準(zhǔn)不實(shí)消息的辟謠，使得一些機(jī)構(gòu)的預(yù)期徹底落空；其次，海外資金持續(xù)具有一定規(guī)模的凈流出，也對(duì)市場(chǎng)信心帶來(lái)一定沖擊，還有報(bào)道指出，這可能與香港有關(guān)部門的監(jiān)管有關(guān)；第三，就是熱炒的題材股再度降溫，大量前期漲幅過(guò)大的個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)跌停，比如氫能源板塊、工業(yè)大麻概念股等，它們?cè)谧邚?qiáng)了一個(gè)月，甚至是幾個(gè)月之后，開(kāi)始出現(xiàn)獲利回吐，而與此同時(shí)，找不到新的熱點(diǎn)板塊來(lái)接力，于是整個(gè)市場(chǎng)情緒就松勁了。

上周四和周五，滬指連續(xù)兩天報(bào)收在20日均線之下，滬指周跌幅也達(dá)到了5.64%，這樣的周K線還是讓人比較擔(dān)憂。

牛博士：您認(rèn)為這樣的周K線是不是階段性行情見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)？

道達(dá)：滬指一周跌幅超過(guò)5%，確實(shí)比較少見(jiàn)，即便是在去年的大跌行情中，也只在2月和10月出現(xiàn)過(guò)兩次。而上周的大跌，不僅抹去了4月以來(lái)的全部漲幅，同時(shí)也將4月1日的跳空缺口完全回補(bǔ)，所以大家擔(dān)心這是見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。有這種擔(dān)憂，我覺(jué)得是很正常的。

不過(guò)，我個(gè)人并不太認(rèn)同這種觀點(diǎn)。畢竟，此前達(dá)哥一直對(duì)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)是非常樂(lè)觀的，怎么可能因?yàn)樯现艿南碌蛷氐赘淖兇饲暗挠^點(diǎn)？

達(dá)哥也不是盲目樂(lè)觀，這一輪行情，從資金的介入程度來(lái)看，其實(shí)是比較深的，前期每天滬深兩市成交過(guò)萬(wàn)億元的盛況，在以往是難得一見(jiàn)的。

而從技術(shù)面來(lái)看，雖然滬指跌破了20日均線，短期可能還有調(diào)整需求，但滬指的年線從4月份開(kāi)始已經(jīng)向上拐頭；同時(shí)，60日均線也快要來(lái)到接近3000點(diǎn)的位置；半年線也在逐漸走高，正在向3000點(diǎn)進(jìn)發(fā)，所以如果大盤繼續(xù)下行的話，到了3000點(diǎn)還是有較強(qiáng)支撐。

回顧2015年和2007年的大牛市行情，同樣有調(diào)整到半年線附近尋求支撐的情況，而這也就是所謂的“?；仡^”。

另外，今年資本市場(chǎng)還有一個(gè)重要的任務(wù)，就是順利平穩(wěn)推出科創(chuàng)板。在這樣的大背景下，我認(rèn)為，站在監(jiān)管層的角度來(lái)考慮，自然也不希望行情就此完結(jié)。

牛博士：看來(lái)，達(dá)哥依然保持了樂(lè)觀和自信的心態(tài)。那么，接下來(lái)短期我們應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

道達(dá)：對(duì)于IPO的一些傳言，證監(jiān)會(huì)上周六稱“審核政策沒(méi)有新的調(diào)整”。證監(jiān)會(huì)的表態(tài)，其實(shí)也說(shuō)明了我剛才表達(dá)的意思，要維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

對(duì)于接下來(lái)的應(yīng)對(duì)措施，我認(rèn)為短期可能還是要相對(duì)謹(jǐn)慎一些。即便大盤出現(xiàn)反彈，先下探再回升的可能性會(huì)更大。

本周，由于“五一”勞動(dòng)節(jié)假期的因素，只有兩個(gè)交易日。而就在這個(gè)時(shí)候，道達(dá)號(hào)的《股月奇談》也將與大家見(jiàn)面。5月份有哪些機(jī)會(huì)在等待大家，不妨看一下本期的月刊。微信搜索“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)并關(guān)注，閱讀《股月奇談》。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

此前倉(cāng)位：六成

今日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。