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由于一季度多項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)全面遜于預(yù)期，谷歌母公司Alphabet周二開(kāi)盤(pán)大跌，并拖累了納指和其他重點(diǎn)科技股表現(xiàn)。

谷歌母公司Alphabet在美股午盤(pán)前最深跌幅8.7%，彭博社認(rèn)為創(chuàng)2012年10月以來(lái)的最大盤(pán)中跌幅，《華爾街日?qǐng)?bào)》稱(chēng)創(chuàng)2008年12月以來(lái)最差單日表現(xiàn)。日低觸及1183美元，創(chuàng)3月29日以來(lái)的一個(gè)月新低；市值最多蒸發(fā)近780億美元，折合人民幣超過(guò)5000億元。

最終收跌7.50%，報(bào)收1198.96美元，創(chuàng)3月29日以來(lái)最低。據(jù)財(cái)經(jīng)媒體CNBC統(tǒng)計(jì)，這是谷歌母公司自2010年4月以來(lái)的最大單日跌幅，收跌價(jià)位等于市值抹去逾670億美元，總市值降至8335億美元。

受谷歌拖累，納指周二低開(kāi)低走，從昨日所創(chuàng)的歷史盤(pán)中和收盤(pán)紀(jì)錄最高回落。美股開(kāi)盤(pán)100分鐘，納指跌超100點(diǎn)或跌1.3%，道指由漲轉(zhuǎn)跌并跌超120點(diǎn)，標(biāo)普500大盤(pán)也從周一所創(chuàng)的歷史盤(pán)中和收盤(pán)紀(jì)錄高位回落，盤(pán)后即將公布財(cái)報(bào)的蘋(píng)果一度跌超2%。最終納指收跌54點(diǎn)，道指收漲近39點(diǎn)，標(biāo)普大盤(pán)則連續(xù)三日創(chuàng)收盤(pán)新高。

財(cái)報(bào)發(fā)布前，Alphabet的A類(lèi)股曾于周一收漲1.5%，突破了2018年7月26日收盤(pán)位，并刷新收盤(pán)紀(jì)錄最高至1296.20美元，今年以來(lái)累漲近24%。從2月4日公布去年四季報(bào)到周一收盤(pán)，谷歌累漲近12%。據(jù)路透社統(tǒng)計(jì)，不算周二大跌，谷歌今年累漲幅度已是FAANG五大明星科技股中最小，其中Facebook漲48%、奈飛漲39%、蘋(píng)果漲30%、亞馬遜漲29%。

《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)現(xiàn)，周二大跌令谷歌今年以來(lái)股價(jià)漲幅收窄至14%，弱于同期標(biāo)普500大盤(pán)17%的漲幅表現(xiàn)。谷歌今日抹去的市值約等于華爾街金融巨頭高盛的總市值，谷歌市值跌至8210億美元，也令谷歌在全球上市公司“市值爭(zhēng)霸賽”中進(jìn)一步落后于微軟、蘋(píng)果和亞馬遜等科技巨頭。目前，微軟、蘋(píng)果和亞馬遜的市值都接近1萬(wàn)億美元大關(guān)。

據(jù)華爾街見(jiàn)聞的不完全統(tǒng)計(jì)，至少有10家華爾街券商或投行在財(cái)報(bào)發(fā)布后下調(diào)了谷歌母公司Alphabet的目標(biāo)價(jià)，例如摩根士丹利從1500美元下調(diào)至1425美元；摩根大通從1250美元上調(diào)至1310美元；Instinet將目標(biāo)價(jià)從1310美元下調(diào)至1300美元；BMO從1200美元下調(diào)至1150美元。

但主流分析師對(duì)谷歌母公司的評(píng)級(jí)下調(diào)幅度不大。路透社統(tǒng)計(jì)的43家券商中，目前只有兩家將Alphabet評(píng)級(jí)為“持有”，其余券商均評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”或更高的推薦等級(jí)。例如Stifel將谷歌評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“持有”，理由是公司近期收入增速變動(dòng)具有較高不確定性，短期內(nèi)會(huì)影響市盈率等估值倍數(shù)，對(duì)谷歌長(zhǎng)期收入增速路徑的指引也會(huì)令中期內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)承壓。

分析師們指出，谷歌財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上沒(méi)有給出公司季度收入增速創(chuàng)三年最慢的具體原因，Alphabet的CFO Ruth Poral“歸罪”于匯率波動(dòng)和YouTube平臺(tái)算法變更時(shí)點(diǎn)的影響，但沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行明確闡釋?zhuān)矝](méi)有說(shuō)明為何算法變革會(huì)損害整體營(yíng)收和主營(yíng)廣告業(yè)務(wù)收入的增幅。當(dāng)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)17%，廣告收入增長(zhǎng)15%，均創(chuàng)2015年以來(lái)最差。

券商Jefferies在研報(bào)中指出，谷歌財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)引發(fā)的問(wèn)題多于提供的答案，令華爾街愈發(fā)擔(dān)心廣告收入會(huì)轉(zhuǎn)向谷歌主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Facebook和亞馬遜等平臺(tái)。同時(shí)，谷歌包括云收入在內(nèi)的“其他營(yíng)收”類(lèi)別所占市場(chǎng)份額持續(xù)遜于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，“其他押注”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)虧損幅度擴(kuò)大，令市場(chǎng)擔(dān)心谷歌未來(lái)收入增長(zhǎng)的潛力和長(zhǎng)期健康。

華爾街見(jiàn)聞曾提到，谷歌母公司Alphabet在4月29日周一美股盤(pán)后公布了2019年一季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率、運(yùn)營(yíng)收入和付費(fèi)點(diǎn)擊量等關(guān)鍵指標(biāo)全面不及預(yù)期，股價(jià)盤(pán)后大跌7.6%，并跌破1200美元：

財(cái)報(bào)顯示，谷歌母公司Alphabet一季度總營(yíng)收363.4億美元，較去年同期的311億美元增長(zhǎng)了16.8%，遜于市場(chǎng)預(yù)期的373.3億美元或增長(zhǎng)20%。路透社稱(chēng)，近17%的營(yíng)收漲幅是三年來(lái)最低，去年同期的營(yíng)收增速為28%。

GAAP項(xiàng)下的EPS為每股盈利9.50美元，遜于分析師預(yù)期的10.10美元，主要受到歐盟17億美元罰款的拖累；經(jīng)調(diào)整后的非GAAP EPS為11.90美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的10.61美元，不過(guò)遜于去年同期的13.33美元。

一季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為66.1億美元，弱于上季度的82億美元，去年三季度曾以83.1億美元?jiǎng)?chuàng)下公司成立以來(lái)的單季最高。營(yíng)業(yè)毛利率為18%，較去年四季度的21%繼續(xù)回落。不含流量獲取成本（TAC）的凈收入為294.8億美元，同比增長(zhǎng)18.6%，但弱于市場(chǎng)預(yù)期的300.6億美元。

華爾街見(jiàn)聞分析稱(chēng)，谷歌的最新財(cái)報(bào)已經(jīng)表明，硅谷最大公司的收入過(guò)于依賴(lài)一項(xiàng)業(yè)務(wù)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)：

盡管谷歌為了業(yè)務(wù)線(xiàn)的多樣化做出了眾多努力，再多高科技的光澤也無(wú)法掩蓋其老式廣告商的本質(zhì)。谷歌的困境不僅在廣告業(yè)務(wù)上，在硬件產(chǎn)品和云業(yè)務(wù)距離可觀(guān)的盈利仍有很長(zhǎng)一段路要走，而智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)陷入掙扎。

在科技領(lǐng)域，這本該是一個(gè)收益穩(wěn)定的季度，F(xiàn)acebook和Twitter此前均公布了強(qiáng)勁的利潤(rùn)表現(xiàn)，亞馬遜也公布了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)，谷歌的財(cái)報(bào)成為這之中的一個(gè)異類(lèi)。

（華爾街見(jiàn)聞 杜玉）