圖片來源：攝圖網(wǎng)

錘子之后，手機企業(yè)魅族也獲得國資入股。

近日，工商資料顯示，魅族科技完成了來自珠海市國資體系基金的注資，投資主體是珠海國資體系投資基金——珠海虹華新動能股權(quán)投資基金(有限合伙，下簡稱“珠海虹華”)。背后出資方均是珠海國資委旗下主要企業(yè)。

按照第三方機構(gòu)“天眼查”的信息，珠海國資委已經(jīng)取代黃章成為最大股東，但魅族予以否認，堅稱黃章仍是第一大股東和實控人，稱黃章持股數(shù)量超過其他股東，正在與相關(guān)機構(gòu)溝通修正。

魅族獲得國資的“輸血”將緩解目前的運營壓力，統(tǒng)計機構(gòu)人士對e公司記者表示，2018年魅族出貨量約800萬部，較2017年魅族對外公布的近2000萬部出貨量大幅下滑，其中資金問題影響明顯。

魅族方面接受e公司記者采訪時表示，公司”挺進IPO”事宜還在正常推進。不過記者注意到，該事項在2016年之后沒有出現(xiàn)新的進展，且2018年魅族有兩位負責資本運作的人士離職，分別出任了兩家A股上市公司的董秘。

魅族：黃章仍是最大股東

去年的12月27日，魅族科技官方宣布，中共珠海市魅族科技有限公司委員會正式成立，當時就有消息傳出珠海國資委將入股魅族，此次投資落地驗證了這一說法。

不過，工商信息網(wǎng)沒有顯示珠海虹華對魅族的投資金額和持股比例，而第三方查詢工具天眼查顯示，珠海虹華持有魅族50.92%股權(quán)、黃秀章（即“黃章”）持有49.08%股權(quán)。如果該信息屬實，意味著魅族早期投資者，曾是第二大股東的阿里巴巴，以及股東天音控股等從公司退出。

但是魅族方面對e公司記者表示這一信息不實，稱黃章仍然是魅族第一大股東和實際控制人，阿里巴巴也依然在股東名單，正在督促有關(guān)機構(gòu)修正信息。魅族方面還指出工商資料還出現(xiàn)了股東名稱錯誤等不準確——將“虹華新動能股權(quán)投資基金”錯寫成“虹新古錢投資基金”。

工商資料顯示，阿里巴巴方面在魅族擔任董事的胡曉明和庫偉仍然在擔任董事。股權(quán)爭議是否是因為第三方機構(gòu)出錯導致的誤解？各方具體持股比例是多少？目前都還不能查證。

對工商資料顯示，李楠從核心人員名單移除，已經(jīng)不再擔任魅族董事一事，魅族方面表示，李楠仍擔任公司CMO職位，不再擔任董事是因為珠海國資投資需要讓出一個董事席位。

工商資料顯示，入股魅族的珠海虹華是在2019年3月份新成立的有限合伙基金，其背后有三個合伙人，分別是珠海發(fā)展投資基金、珠海市高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司、以及珠海華金領(lǐng)創(chuàng)基金管理有限公司，分別持股66.46%、33.23%、0.32%。

珠海發(fā)展投資基金是2016年11月份成立的，背后股東主要是珠海國資體系內(nèi)公司，如格力集團、華發(fā)集團、珠海免稅集團等；珠海市高新創(chuàng)新投資有限公司為珠海高新區(qū)全資持有；珠海華金領(lǐng)創(chuàng)基金則是珠海國資實際控制的上市公司華金資本（000532）全資控制。

從出資背景看，珠海國資委產(chǎn)業(yè)基金背后并無與手機制造上下游相關(guān)的產(chǎn)業(yè)背景，此次出資最重要影響或是緩解魅族的資金壓力。錘子科技獲得成都國資投資或許應(yīng)該成為借鑒，資金的進駐對扭轉(zhuǎn)企業(yè)運營局面作用亦是有限。

出貨量腰斬

魅族曾是中國智能手機市場的領(lǐng)軍者，2009年2月，首款魅族手機M8開售，五個月內(nèi)銷售額突破5億元，黃章在雷軍之前已經(jīng)被稱贊“中國喬布斯”。但是魅族也曾是較封閉的公司，在2014年開始對外融資之前，黃章一直是這家公司唯一股東。

但此后智能手機行業(yè)突變，先發(fā)優(yōu)勢的魅族被迅速超越。2012年，小米出貨量達到719萬臺，而魅族出貨量僅100多萬臺；2013年魅族手機出貨總量超過200萬臺，但彼時的小米已向2000萬的目標狂奔。

2014年，魅族爆發(fā)了成立以來最大的危機，多位核心骨干離職。2014年2月，黃章開了第一次全體員工大會并做出承諾：擴大產(chǎn)品線、引入外部投資、拿出20%的個人股份啟動員工持股計劃，并表示將加快公司上市計劃。

在2015年2月，魅族宣布獲得6.5億美元融資，其中阿里投資5.9億美元，成為第二大股東，同時，海通開元基金投資6000萬美元。阿里巴巴入股最重要目的是借入股魅族發(fā)展“阿里YUN OS”操作系統(tǒng)，但在2017年，阿里OS事業(yè)群并入阿里云OS事業(yè)群，隨后取消手機業(yè)務(wù)YunOS預裝補貼，之后YunOS更名AliOS，主要業(yè)務(wù)用于車載OS預裝，阿里巴巴入股魅族意義已經(jīng)不大。

2016年10月，A股公司天音控股公告透露，魅族進行了第二輪融資，引入天音控股2億元投資，此外還有上海修桐投資管理中心(有限合伙)、源科(平潭)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙) 、克拉瑪依丙申宏未股權(quán)投資有限合伙企業(yè)3方的增資，4方的增資價款合計人民幣5.37億元。

天音控股公告顯示，此輪融資后，魅族估值達到305億元。同時，天音控股也披露了魅族的生存情況。根據(jù)其公告顯示，2015年魅族凈虧損10.37億元，2016年上半年凈虧損3.04億元。魅族并沒有像其對外宣稱的那樣，在2016年實現(xiàn)盈利。

根據(jù)魅族對外公布的數(shù)據(jù)，2016年魅族出貨量達到2200萬部，2017年出貨量接近2000萬部。魅族對外表示，2017年銷售額超過200億元并繼續(xù)保持盈利。

2018年魅族面臨壓力更大。Countpoint分析師閆占孟對e公司記者表示，魅族2018年全球出貨量800萬部左右，較2017年有較大幅度下滑。主要因為資金問題導致供應(yīng)鏈無法支撐，產(chǎn)品上市一直延后，在激烈競爭的市場處境被動。

智能手機市場“馬太效應(yīng)”逐漸顯現(xiàn)，中小手機品牌的生存空間被進一步擠壓，魅族科技的要想重回升勢將非常的困難。2018年，魅族科技內(nèi)部的人士也是持續(xù)動蕩，高管楊拓、白永祥、楊顏相繼離職，同時伴隨大幅裁員。

在新的股東入股之后，魅族資金和人員會相對穩(wěn)定。“魅族有一定品牌力，但是市場和渠道能力較弱，在5G初期，手機行業(yè)對產(chǎn)品競爭進一步加劇，魅族當前的核心問題是需要整合好供應(yīng)鏈資源，做出有特色和競爭力的產(chǎn)品。”閆占孟稱。

公司稱IPO工作在推進

2016年1月魅族科技創(chuàng)始人黃章現(xiàn)身公司年會發(fā)表新春致辭。他表示2015年魅族銷量突破2000萬臺，祝福員工新年幸福，并提出2016年公司目標為“穩(wěn)增長，創(chuàng)利潤，挺進IPO”。

而在2016年年初，魅族宣布裁員5%，到2017年3月，魅族又進行一輪裁員，裁員比例增至10%。魅族相關(guān)負責人回應(yīng)記者采訪時表示，裁員為使魅族更加聚焦核心業(yè)務(wù)，提升公司盈利能力，同時為公司IPO做準備。

5月3日，魅族公司負責人對e公司記者表示：“公司IPO工作正在推進。”但是魅族IPO一直沒有新的進展，并且，在2016年1月份黃章喊出挺進IPO之后，有幾位有相關(guān)工作經(jīng)驗的人士在2018年離職。

2018年 10 月，過去6年在魅族擔任財務(wù)總監(jiān)的孫玉玲從魅族離職，加入?yún)R金科技擔任財務(wù)總監(jiān)和董秘職務(wù)。

2018年6月，魅族資本運營部高級經(jīng)理胡洪離職，加入萬孚生物任職董秘。胡洪在2015年加入魅族之前曾任職中國全通（控股）有限公司（00633.HK），歷任投資者關(guān)系經(jīng)理、投資者關(guān)系總監(jiān)，2015年開始在魅族任資本運營部高級經(jīng)理。

2017年8月3日，珠海國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)公示中，“珠海市魅族科技有限公司”已經(jīng)經(jīng)過核定，進入到該區(qū)上市后備企業(yè)資源庫中。

此前曾有媒體爆出，魅族2017年與第二輪投資者簽署對賭協(xié)議。如果公司在2019年6月30日仍未完成股東之間另行約定的合格IPO，B輪投資人有權(quán)向第三方轉(zhuǎn)讓其持有的公司股權(quán)。B輪投資人分別為上海修桐、珠源信息（聯(lián)發(fā)科子公司控股并含有VIE架構(gòu)）、克拉瑪依丙申宏未、天音控股。對此消息魅族未做評論。

魅族方面接受采訪時沒有回應(yīng)有關(guān)IPO工作的進展情況以及目標市場。

證券時報網(wǎng) 孟慶建