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隨MSCI二次擴(kuò)容在即，券商人士認(rèn)為，外資偏好度較高的大消費(fèi)領(lǐng)域，包括家電、食品飲料、醫(yī)藥和電子板塊等有望迎來利好，其中大市值、高ROE的個股或?qū)⒓惺芤妗?/p>

百億增量資金在路上

近日，MSCI宣布半年度指數(shù)審議結(jié)果將于北京時間5月14日早間在其官網(wǎng)公布。按計劃，中國大盤A股納入因子將從5%提高至10%，同時MSCI還將以10%的納入因子納入中國創(chuàng)業(yè)板大盤A股。此次調(diào)整將于5月底正式生效，新納入/剔除的個股名單備受關(guān)注。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，本次調(diào)整料將帶來1300余億元的增量資金，有約200億元-300億元資金可能在5月底入場。

今年3月初，MSCI宣布擬逐步擴(kuò)大A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子，通過今年5月、8月、11月的“三步走”，將A股納入因子從5%提升至20%。MSCI相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在電話會議上表示，“三步走”完成后，A股將迎來800億美元增量資金，折合人民幣約5400億元。

不少券商機(jī)構(gòu)分析人士均表示，外資布局的窗口期將再度開啟，扭轉(zhuǎn)上個月外資階段性流出現(xiàn)象，而外資的流入節(jié)奏和配置風(fēng)格對后市將會產(chǎn)生顯著影響。

有分析稱，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，北上資金等外資的投資動作，已經(jīng)明顯地影響到內(nèi)地投資者行為；現(xiàn)階段雖然不能過度放大外資對A股的影響，但外資投資的多樣性及重要性將較以往大大提高。由于不少海外投資者較為看好中國消費(fèi)升級的遠(yuǎn)景，外資偏好度較高的大消費(fèi)領(lǐng)域有望迎利好。

大消費(fèi)龍頭有望勝出

分析人士指出，大消費(fèi)領(lǐng)域承接利好、成為價值投資頂梁柱的同時，該領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)或?qū)⒓惺芤妗┚脖硎?，外資在行業(yè)偏好上比較固定，持續(xù)偏好家用電器、食品飲料、醫(yī)藥和電子等板塊；在個股選擇層面，外資未來或仍將繼續(xù)流入大市值、高ROE的個股。

今年以來，食品、家電等大消費(fèi)板塊相對穩(wěn)健，成為市場寵兒。數(shù)據(jù)顯示，年初至5月8日，食品飲料、家用電器、電子、醫(yī)藥生物分別上漲44.70%、34.30%、23.17%、22.80%，紛紛跑贏同期上證指數(shù)漲幅，在28個申萬一級行業(yè)板塊中也處于上游水平。在近日的劇烈市場震蕩中，上述板塊也都展現(xiàn)出一定韌性，相對抗跌。有券商人士認(rèn)為，中長期來看，這些板塊增長可持續(xù)程度依然較高。

廣發(fā)基金認(rèn)為，我國消費(fèi)行業(yè)是全球最具有競爭力的行業(yè)之一，居民人均收入增長、需求提升、消費(fèi)者結(jié)構(gòu)改變等將成為消費(fèi)企業(yè)持續(xù)成長的長期動力。諾德基金認(rèn)為，大眾品行業(yè)受益于消費(fèi)升級，龍頭公司憑借品牌、規(guī)模、渠道等優(yōu)勢有望繼續(xù)提高市場份額。

申萬宏源指出，多因素推動消費(fèi)回暖，大消費(fèi)板塊機(jī)會值得繼續(xù)關(guān)注。該機(jī)構(gòu)指出，看好該領(lǐng)域的主要原因在于：內(nèi)外部環(huán)境改善，消費(fèi)者信心有所提升；大規(guī)模減稅降費(fèi)政策實(shí)施，有助于降低企業(yè)負(fù)擔(dān)、提高居民可支配收入；刺激消費(fèi)的一系列政策陸續(xù)出臺，有利于提升行業(yè)景氣度等。

有分析指出，消費(fèi)行業(yè)歷來是牛股的集中誕生地，不僅A股市場顯示出了這個趨勢，美國市場也證明了這個趨勢，消費(fèi)板塊是標(biāo)普500近三十年來表現(xiàn)最好的板塊之一。