央行貨幣政策委員馬駿表示，參照過(guò)去一年中美貿(mào)易摩擦幾個(gè)階段的實(shí)際影響來(lái)判斷，即使貿(mào)易沖突按美國(guó)所威脅的版本升級(jí)，中國(guó)也采取相應(yīng)的反制，這些措施對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響并不大，或者說(shuō)會(huì)明顯小于2018年股市反應(yīng)所隱含的沖擊力度。

最近幾個(gè)月我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)已經(jīng)有了明顯改善，3月和4月的PMI 等領(lǐng)先指數(shù)持續(xù)走好，政府和監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列明確支持民企以及解決其融資難的具體政策，我國(guó)減稅的力度也超過(guò)美國(guó)。更值得注意的是，由于宏觀政策的滯后效應(yīng)，最近出臺(tái)的更加積極的財(cái)政政策和貨幣條件的改善應(yīng)該會(huì)在今后幾個(gè)季度內(nèi)逐漸釋放其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提升作用。目前的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境應(yīng)該會(huì)幫助市場(chǎng)提升其對(duì)新的外部沖擊的韌性。

雖然4月份的一些金融數(shù)據(jù)較3月份稍有回落，但總體上金融數(shù)據(jù)延續(xù)了一季度較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?？傮w來(lái)看，信用收縮局面得到逆轉(zhuǎn)，M2、銀行貸款、社會(huì)融資規(guī)模增速都高于之前的預(yù)期。盡管內(nèi)外部還有較多不確定性，但我國(guó)貨幣政策仍有充足的應(yīng)對(duì)空間，央行貨幣政策工具箱也非常豐富。央行會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化及時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。（中國(guó)金融時(shí)報(bào)）