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今天上午，易會滿在中國上市公司協(xié)會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議上發(fā)表講話，首次系統(tǒng)闡述如何構建資本市場生態(tài)，明確上市公司“四條底線”，要求上市公司對照自查自糾，同時將加大上市公司監(jiān)管力度，重點聚焦嚴格監(jiān)管亂象頻出的上市公司！

易會滿講話都說了啥？

要點速看：

1.堅持增量和存量并重，加快推進資本市場綜合性改革和對外開放。

2.提高上市公司質量，需要營造良好的生態(tài)：優(yōu)化發(fā)展生態(tài)、優(yōu)化中介生態(tài)、優(yōu)化輿論生態(tài)、優(yōu)化文化生態(tài)。

3.繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅持競爭中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實做到好中選優(yōu)。

4.上市公司大股東和董監(jiān)高必須牢牢守住四條底線。第一是不披露虛假信息；二是不從事內幕交易；三是不操縱股票價格；四是不損害上市公司利益。

5.上市公司要堅持四個敬畏，否則會付出沉重代價。

6.對亂象頻出的上市公司要重點聚焦嚴格監(jiān)管；增強監(jiān)管震懾力，讓做壞事的人付出代價。

7.要探索創(chuàng)新退市方式，實現(xiàn)多種方式的退市渠道，對嚴重擾亂市場秩序的一退到底。

8.完善并購重組破產重整等機制，支持優(yōu)質資產注入上市公司。

9.為持續(xù)規(guī)范經營的優(yōu)質上市公司在融資并購等方面提供更多便利。

10.上市公司要敬畏專業(yè)、突出主業(yè)，遠離市場亂象。

四方面營造良好資本市場生態(tài)

提高上市公司質量，需要營造良好的生態(tài)。眾人拾柴火焰高，資本市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，提高上市公司質量需要各方共同努力。

一是優(yōu)化發(fā)展生態(tài)，二是優(yōu)化中介生態(tài)，三是優(yōu)化輿論生態(tài)，四是優(yōu)化文化生態(tài)。

上市公司是實體經濟的“基本盤”

上市公司是實體經濟的“基本盤”，整體上反映了宏觀經濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢。

到證監(jiān)會三個多月一直在調研思考

到證監(jiān)會工作三個多月以來，我和同事們一直在調研思考，如何落實好黨中央國務院一系列的部署，做好上市公司監(jiān)管和服務工作，保護投資者合法權益，推進資本市場的高質量發(fā)展。

上市公司現(xiàn)金分紅的家數(shù)和規(guī)模逐年遞增

上市公司現(xiàn)金分紅的家數(shù)和規(guī)模逐年遞增，2018年共2787家上市公司實施了現(xiàn)金分紅，金額達到11500億元。

股息率已經與標普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)大體相當。

上市公司要對照四條底線自查自糾

上市公司大股東和董監(jiān)高必須牢牢守住四條底線：

第一，不披露虛假信息。

第二，不從事內幕交易。

第三，不操縱股票價格，

第四，不損害上市公司利益。

對照這四條底線，上市公司要認真開展自查自糾，對于問題嚴重拒不整改或者整改不力的，證監(jiān)會將綜合運用監(jiān)管措施行政措施，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實控人的責任。

適度優(yōu)化分拆上市、減持等一系列制度

要完善基礎制度，服務實體經濟的根本遵循，按照市場化法治化的改革方向，在充分調查研究的基礎上，適度優(yōu)化并購重組、再融資、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權投資，進一步提高資本市場形成效率，助力緩解融資難融資貴問題。

繼續(xù)保持IPO常態(tài)化 提高工作透明度

堅持從源頭上提升上市公司質量，杜絕病從口入，推動設立科創(chuàng)板并試點注冊制平穩(wěn)發(fā)展，真正落實以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，提高審核工作透明度和效率，增強上市公司標準的包容性和政策的可預期性，形成可復制可推廣的制度創(chuàng)新，同時統(tǒng)籌推進相關上市公司板塊，暢通多層次資本市場機制，吸引更多的各行各業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)上市，繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅持競爭中性，切實做到好中選優(yōu)。

上市公司要敬畏專業(yè)、突出主業(yè) 遠離市場亂象

上市公司要敬畏專業(yè)、突出主業(yè)，遠離市場亂象。主業(yè)突出、業(yè)績優(yōu)良、核心競爭力強的上市公司，是市場主流價值邏輯，但也有少數(shù)上市公司脫離主業(yè)，熱衷編故事，頻繁變更融資用途，不利于企業(yè)長遠發(fā)展，還擾亂市場秩序，希望大股東和上市公司董監(jiān)高，練好內功，突出主業(yè)，做精專業(yè)，憑競爭力吃飯。

堅持增量和存量并重 加快推進資本市場綜合性改革和對外開放

加快推進資本市場綜合性改革和對外開放，堅持增量和存量并重，把好市場入口和出口兩道關，以增量帶動存量，實現(xiàn)市場化優(yōu)勝劣汰，持續(xù)提高上市公司質量，以關鍵制度創(chuàng)新，促進資本市場的健康發(fā)展。

上市公司要堅持四個敬畏 否則會付出沉重代價

上市公司大股東和上市公司董監(jiān)高必須謹記和堅持四個敬畏，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者。

要常懷敬畏之心，實踐證明，一切與市場規(guī)律和法律法規(guī)對抗，不敬畏風險，損害投資者的行為，最終必然會受到市場和法律的責罰，付出沉重的代價。

上市公司質量是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石

上市公司質量是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石。近期受外部環(huán)境的影響，股市有一定的震蕩波動，但從長期來看，決定市場成色和發(fā)展走勢，還是經濟基本面和上市公司質量，資本市場是經濟的晴雨表，這主要通過上市公司質量體現(xiàn)。上市公司是支撐市場的支柱和基石，是促進金融和實體的良性支柱，沒有好的上市公司就沒有好的資本市場。

經濟新動能加速提升 市場預期明顯改善

盡管面臨外部不確定性，今年以來我國經濟開局平穩(wěn)，主要指標保持在合理區(qū)間，并好于預期，經濟的新動能加速提升，發(fā)展的協(xié)調性有效增強，市場預期明顯改善，顯示出中國經濟底盤穩(wěn)，韌性足，回旋空間大的特點。

希望上市公司發(fā)揮好“頭雁效應”

我國作為一個產業(yè)要素齊全，兼具強大生產能力和巨大內需潛力的國家，完全有條件有實力把自己的事情辦好，這是我們的信心底氣和定力所在，同時也為資本市場的健康發(fā)展和上市公司做優(yōu)做強提供了良好的機遇。

希望上市公司能夠把握機遇，應對挑戰(zhàn)，穩(wěn)中求進。繼續(xù)在推動經濟和自身高質量發(fā)展當中發(fā)揮好頭雁效應。

中介機構與上市公司串通違規(guī) 一案雙查絕不姑息

要進一步加強與公檢法等機關的密切合作，對損害投資者合法權益的違法違規(guī)行為加大懲處力度，積極營造上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境，中介機構要歸位盡責，對于執(zhí)業(yè)過程當中未能勤勉盡責，甚至與上市公司的相關主體串通違規(guī)的行為實施一案雙查，絕不姑息。

對上市公司的監(jiān)管力度必須加大

監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)管力度必須加大，監(jiān)管的重點在于公司治理，包含信息披露和內部控制。通過公司治理的強化，促進經營管理水平的提升。要通過持續(xù)監(jiān)管，精準監(jiān)管，提高上市公司信披質量。

上市公司和大股東要講真話 做真事不搞虛和假

監(jiān)管部門要督促上市公司和大股東講真話，做真事，提倡真和實，不搞虛和假，不做違法違規(guī)之事，加強上市公司監(jiān)管，必須做到辯證思維和底線思維，尊重規(guī)律，統(tǒng)籌把握多元監(jiān)管目標的內在統(tǒng)一。

提高上市公司質量 要市場各主體同心同向

上市公司質量是資本市場的支柱和基石，是促進金融與實體良性循環(huán)的微觀基礎。沒有好的上市公司，就不可能有好的資本市場。

上市公司治理內涵豐富，包括經營效益、會計基礎、治理能力和信息真實等方面。提高上市公司質量是一項宏大的系統(tǒng)工程，離不開上市公司監(jiān)管者、投資者以及市場各參與主體的同心同向。

對亂象頻出的上市公司要重點聚焦嚴格監(jiān)管

對亂象頻出的上市公司，要重點聚焦，嚴格監(jiān)管，做到抓兩頭帶中間。要進一步完善三點一線的上市公司監(jiān)管工作機制，促進行政監(jiān)管與治理監(jiān)管，日常監(jiān)管與稽查處罰，現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的有效銜接，構建事前、事中、事后全面的監(jiān)管機制，實現(xiàn)全鏈條監(jiān)管。加強科技監(jiān)管是有效手段，推進統(tǒng)一的上市公司大數(shù)據平臺建設，實現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和交叉驗證，增強線索發(fā)現(xiàn)分析和預警的能力。

增強監(jiān)管震懾力 讓做壞事的人必須付出代價

提高違規(guī)成本是核心舉措，要推動證券法、公司法、刑法修改和相關司法解釋的出臺，創(chuàng)新執(zhí)法手段，研究優(yōu)化公開譴責等制度機制，加大審計力度，增強監(jiān)管的震懾力，讓做壞事的人必須付出代價，讓心存僥幸的人及時收手。

資本市場文化還要進一步厚植和沉淀

要優(yōu)化資本市場文化生態(tài)，健康成熟的企業(yè)文化、投資文化、監(jiān)管文化是資本市場穩(wěn)定發(fā)展的根基。我們的市場起步較晚，發(fā)展較快，法治誠信和契約精神還有待進一步深化，市場文化還要進一步厚植和沉淀。我們將會同市場各方加快推進資本市場的文化建設，為提高上市公司質量創(chuàng)造優(yōu)良的軟環(huán)境。

完善并購重組破產重整等機制 支持優(yōu)質資產注入上市公司

深化全面改革，借鑒成熟市場經驗，在把好入口的同時，拓寬出口，平穩(wěn)化解存量風險，實施提高上市公司質量行動計劃，注重發(fā)揮各方協(xié)同效應，力爭用幾年的時間，使存量上市公司質量有較大提升，發(fā)揮好市場無形之手的作用，完善并購重組破產重整等機制，支持優(yōu)質資產注入上市公司，為上市公司提質增效，注入新鮮的血液。