對于全球最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂已經(jīng)引發(fā)金融市場幾度動蕩。今日，美聯(lián)儲“三號人物”、永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯今日表示，更多的關(guān)稅可能會提振美國通脹、并抑制美國經(jīng)濟(jì)增長。

威廉姆斯還表示，我們正在迎來較低的全球增長和低利率趨勢，而且沒有理由預(yù)期中性利率會在可預(yù)見的未來回歸先前的正常水準(zhǔn)。較低的中性利率意味著全球“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更為緩慢，且通脹低于目標(biāo)”，投資者認(rèn)為全球低通脹是“新常態(tài)”而非失常。

此外，威廉姆斯也提到，目前美國經(jīng)濟(jì)處于非常好的位置，美國貨幣政策也正適宜。

關(guān)稅可能對通脹產(chǎn)生重大影響

威廉姆斯今日在接受彭博社采訪時(shí)表示，目前為止，尚未見到關(guān)稅對就業(yè)和通脹帶來較大影響；但更多的關(guān)稅可能會提振美國通脹、并抑制美國經(jīng)濟(jì)增長。

威廉姆斯提到，關(guān)稅可能會對通脹產(chǎn)生重大影響，因?yàn)檫@可能開始影響消費(fèi)者價(jià)格，可能會在明年提高通脹零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。此外，關(guān)稅可能給供應(yīng)鏈帶來負(fù)面沖擊。

同日，波士頓聯(lián)儲主席、2019年FOMC票委Eric Rosengren也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，稱如果關(guān)于貿(mào)易關(guān)稅的當(dāng)前情況持續(xù)下去，最終可能會拖累美國經(jīng)濟(jì)增長，并導(dǎo)致美國通脹走高。

北京時(shí)間5月13日周一晚間，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布公告稱，2019年5月9日，美國政府宣布，自2019年5月10日起，對從中國進(jìn)口的2000億美元清單商品加征的關(guān)稅稅率由10%提高到25%。為捍衛(wèi)多邊貿(mào)易體制，捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，中方不得不對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品調(diào)整加征關(guān)稅措施：

自2019年6月1日0時(shí)起，對已實(shí)施加征關(guān)稅的600億美元清單美國商品中的部分，提高加征關(guān)稅稅率，分別實(shí)施25%、20%或10%加征關(guān)稅。對之前加征5%關(guān)稅的稅目商品，仍繼續(xù)加征5%關(guān)稅。

美聯(lián)儲貨幣政策正時(shí)宜全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將緩慢且通脹率低于目標(biāo)

威廉姆斯還在同一采訪中談到，目前美國經(jīng)濟(jì)處于非常好的位置，失業(yè)率處于歷史低水平，消費(fèi)者和商業(yè)信心正在恢復(fù)。美國貨幣政策正適宜，美國經(jīng)濟(jì)將能很好地應(yīng)對挑戰(zhàn)。

同一日，威廉姆斯在瑞士央行和國際貨幣基金組織（IMF）在蘇黎世舉辦的活動上發(fā)表講話稱，我們正在迎來較低的全球增長和低利率趨勢，貨幣政策制定者重新思考低利率時(shí)代下如何實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)。

威廉姆斯表示，壽命延長以及人口和生產(chǎn)率增長放緩，都會令全球經(jīng)濟(jì)增長減速且利率下降。具體看，較低的增長導(dǎo)致投資減少，發(fā)達(dá)國家人口老化使得儲蓄增加，較低的需求和較高的儲蓄造成全球利率的中性水平下滑，理論上，這將不會限制經(jīng)濟(jì)發(fā)展、也不會讓經(jīng)濟(jì)升溫。

這些因素令利率接近零，這樣的水準(zhǔn)使其失去了應(yīng)對衰退的能力。若未來經(jīng)濟(jì)放緩，央行降息的空間會被限制。因此，較低的中性利率意味著全球“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更為緩慢，且通脹低于目標(biāo)”。

威廉姆斯還稱，因欠缺人口結(jié)構(gòu)變化、或者是科學(xué)或技術(shù)上的突破性發(fā)展，沒有理由預(yù)期中性利率會在可預(yù)見的未來回歸先前的正常水準(zhǔn)。投資者認(rèn)為全球低通脹是“新常態(tài)”而非失常。

華爾街見聞 郭昕妤 封面及文中圖均來自攝圖網(wǎng)