每經記者 袁東    每經編輯 葉峰    

前幾年無論港股市場還是美股市場，只要聽到沽空機構發(fā)報告了，都會讓投資者心里一緊，擔心自己手中的股票砸進去了。像天合化工、漢能薄膜發(fā)電這些上市公司都是因為被沽空機構狙擊而股價暴跌并長期停牌。

而近期有這么一家沽空機構GMT Research（以下簡稱“GMT”）活躍于港股及美股市場，對一些中概股進行沽空。然而，GMT的戰(zhàn)績似乎要遜色很多，其中對知名公司58同城及拼多多發(fā)布沽空報告后，兩家上市公司既沒有出現巨大的跌幅，也沒有停牌。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現，今日（5月14日）GMT向在香港市場具有重要地位，李嘉誠家族旗下且是恒生指數成份股的長和（00001,HK）發(fā)動了“攻擊”。

GMT：長和隱瞞577億港元債務

今日，GMT在其官網發(fā)布了針對長和的研究報告。該報告指出，最近發(fā)表的年報顯示，與收購Wind Tre相關的會計調整、加上2015年重組的剩余影響，均帶動2018財年利潤增加約38%(即132億港元)，報告稱這些非現金調整項目，解釋了為何其經營現金流滯后于現金利潤，以及為何其資本開支持續(xù)高于折舊和攤銷水平。

報告又稱長和通過將部分資產視作待售資產，以隱瞞577億元的債務，認為公司通過會計操作以獲取更高的市場評級及更便宜的信貸。

《每日經濟新聞》記者注意到，長和于今年4月9日發(fā)布了其2018年年度報告。目前長和在50多個國家進行多元化的經營，雇員超過30萬人。長和業(yè)務涉及了港口、零售、基建、能源、電訊等，在2018年公司收入4532.3億港元、稅后溢利達到了467.82億港元。

作為港股市場大白馬股的長和，以往一直都是震蕩向上的發(fā)展，在2015年漲至了最高165.95港元（前復權處理），不過隨后開始震蕩下行。在進入2019年后，長和跟隨恒生指數一路反彈，今年累計上漲了4.79%，目前的股價為78.8港元。

對于此次GMT對長和的報告，記者也致信該機構以試圖獲取更多的信息，但截至發(fā)稿時未獲得回復。

針對GMT的沽空報告，今日晚間長和發(fā)布了澄清公告稱，公司經審核財務報表嚴格遵守適用香港財務報告準則。至于沽空報告與待售資產相關的債務并無綜合入賬的事宜，也同樣全面按照適用會計準則的要求。

“本公司認為，該報告顯示出選擇性、帶有偏見且嚴重誤導。本公司完全否認沽空報告內會計違規(guī)所含的任何影射或建議。”長和還指出。

曾狙擊多只知名中概股

與其他一些知名沽空機構相比，GMT發(fā)布沽空研報的密度要大一些，而且其中很大一部分都是在港股、美股上市的中國企業(yè)。

僅在2019年，GMT發(fā)布的沽空報告針對的中國企業(yè)就包括了58同城、拼多多。而在去年，GMT還發(fā)布了涉及海底撈，甚至中國運動品牌整個行業(yè)的沽空報告。不過上述公司以及行業(yè)內公司都沒有因此停牌或者大幅的下跌。而安踏體育的例子最為突出。

在2018年6月，GMT發(fā)布了針對中國運動服裝品牌行業(yè)的沽空報告。但是中國運動服飾龍頭安踏體育的股價已經從去年6月的45港元左右上漲至了今天的50.8港元，而期間還創(chuàng)造了59.4港元的歷史新高。

而事實上，在GMT發(fā)布針對中國運動服裝品牌行業(yè)的報告后，的確有家運動品牌公司浩沙國際（02200,HK）因為被沽空機構狙擊也一日暴跌近九成，但是這家沽空機構并不是GMT，而是Bonitas Research。而從沽空效果來看，狙擊浩沙國際顯然是成功的，一是該公司已經停牌，二是該公司當日下跌接近了九成。

GMT是誰？

從GMT的官網可以看到，GMT的地址就在香港。GMT專注于從公司會計研究，他們利用專門的方法來檢測財務異?；蛱卣黝愃婆c以往的會計欺詐行為。

另外，GMT還指出他們所有的研究均是基于公開的信息，而他們給出的負面報告來自于他們關注的會計問題。

《每日經濟新聞》記者注意到，GMT由Gillem Tulloch成立。Gillem Tulloch從1994年以來一直是一名金融分析師，自1995年以來一直以亞洲為基礎進行工作。

封面圖片來源：攝圖網