圖片來源：攝圖網(wǎng)

數(shù)據(jù)顯示，近10年來，剔除貨幣類基金，公募零售總量無實(shí)質(zhì)性增長，總體規(guī)模維持在2萬億元以下。

朋友們，你是否曾為基金傷過心？

基民真的沒賺到啥錢

小編曾做過一組統(tǒng)計。

從2015年6月13日到2019年4月10日，在1080只主動權(quán)益類基金產(chǎn)品中，共有308只基金取得正收益，基金凈值越過當(dāng)年5178點(diǎn)的高點(diǎn)。

這波收益大多數(shù)是依靠今年以來的市場大漲實(shí)現(xiàn)的。遺憾的是，很多投資者都早早地“割肉”離場。

2015年6月30日，上述基金總規(guī)模為12086億元。

2017年底，基金規(guī)?？s水到3570億元。

2018年底，規(guī)模只有3197億元。

看完了整個行業(yè)的情況，小編再舉一個“模范生”的例子。

以中歐基金為例，根據(jù)銀河證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2018年末，該公司主動權(quán)益基金整體業(yè)績近五年排名全市場第一，收益率98.91%；行業(yè)平均水平則僅有39.76%。

但中歐基金55%的權(quán)益持有人盈利水平在-5%到5%之間，只有1%的投資者收益率超過30%。

中歐基金尚且如此，可見，絕大多數(shù)的投資者沒有獲得好的長期盈利體驗(yàn)。

這是為什么？

有一種遺憾叫做放手。

中歐基金副總經(jīng)理許欣告訴小編，投資者持有基金的時間普遍較短。以中歐為例，50%以上權(quán)益基金的投資者持基時間在3個月以內(nèi)，線上客戶持有時間相較線下更短。

這當(dāng)然不只是基民的定力不足，銷售商和基金公司都要負(fù)起責(zé)任！

小編從基金銷售渠道獲悉，代理銷售基金業(yè)務(wù)收入基本上由兩部分構(gòu)成，尾隨傭金和手續(xù)費(fèi)收入（客戶一次申購，一次贖回行為產(chǎn)生的費(fèi)用）。

以1.5%的申購費(fèi)+0.5%贖回費(fèi)計算，周轉(zhuǎn)一次的費(fèi)率是2%，這幾乎是尾隨傭金的數(shù)倍。因而，銷售機(jī)構(gòu)很難有動力鼓勵投資者長期持有。

華南一位基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，不能以基金銷量論英雄，而是要更多關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)的基金保有量，基金銷量遠(yuǎn)超于基金保有量往往意味著投資者進(jìn)行了不必要的申贖。

在不同業(yè)績表現(xiàn)的權(quán)益基金之間，長期收益的差距也很大。近一年，主動權(quán)益基金排名前1/3與后1/3的基金收益率差距為21%，時間拉得越長，差距越大。

未來投資機(jī)會這樣把握

許欣表示，真正的資產(chǎn)投資是長跑，也就是所謂的慢即是快。

在投資中，公募基金要選擇優(yōu)質(zhì)上市公司，伴隨公司成長賺錢，賺基本面的錢，賺企業(yè)盈利的錢，而不是賺博弈的錢，這才有價值。就銷售機(jī)構(gòu)而言，要從過去的賣方思維轉(zhuǎn)為買方思維，引導(dǎo)客戶長期持有，進(jìn)行組合投資，從一次性銷售變?yōu)榻K生陪伴。

基民們需要做些什么？

許欣測算發(fā)現(xiàn)，持有時間長并不意味著一定可以賺到錢，而是要打好一套“組合拳”，投資盈利體驗(yàn)才能水到渠成。

這包括四個關(guān)鍵點(diǎn)：長期持有、組合投資、定投（復(fù)購）并做好動態(tài)資產(chǎn)配置。只有當(dāng)單一產(chǎn)品購買行為轉(zhuǎn)變成賬戶管理行為，投資者才會更加關(guān)注賬戶的整體盈利，一定程度上能避免追漲殺跌。

來源：上海證券報 記者：陸海晴

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