每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

近日，廣州證券下調(diào)旗下發(fā)行的債券“17廣證01”的票面利率525個(gè)基點(diǎn)，即該債券在未來(lái)一年的存續(xù)期票面利率從5.25%下調(diào)到0，此舉一時(shí)讓市場(chǎng)投資者“懵了”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣州證券在5月15日、5月16日連續(xù)兩日刊登票面利率調(diào)整和投資者回售實(shí)施辦法的提示性公告。對(duì)此，有市場(chǎng)分析人士指出，其目的在于“逼”投資者回售，這是符合法律法規(guī)要求及募集說(shuō)明書(shū)的設(shè)定，屬于正常市場(chǎng)行為。

下調(diào)債券票面利率至0

5月15日，廣州證券刊登票面利率調(diào)整和投資者回售實(shí)施辦法的第一次提示性公告，其中下調(diào)債券“17廣證01”的票面利率525個(gè)基點(diǎn)，即該債券在未來(lái)一年的存續(xù)期票面利率從5.25%下調(diào)到0。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，已發(fā)債券票面利率調(diào)整純屬正常，但這種將債券利率下調(diào)為0的做法確實(shí)比較少見(jiàn)。而廣州證券下調(diào)債券票面利率為0的做法一時(shí)間讓投資者“懵了”，也引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

公告顯示，根據(jù)《廣州證券2017年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期）募集說(shuō)明書(shū)》中設(shè)定的發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)，公司有權(quán)決定是否在本期債券（債券簡(jiǎn)稱(chēng)：17廣證01，債券代碼：112529）存續(xù)期的第2年末調(diào)整其后1年的票面利率。根據(jù)公司實(shí)際情況和當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，公司選擇下調(diào)本期債券票面利率525個(gè)基點(diǎn)，即本期債券存續(xù)期后1年（2019年6月14日至2020年6月13日）的票面利率由5.25%下調(diào)至0.00%，并在債券存續(xù)期后1年內(nèi)固定不變。本期債券采用單利按年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利，逾期不另計(jì)利息。

另外，公告還表示，投資者有權(quán)選擇在該債券存續(xù)期的第2個(gè)計(jì)息年度的付息日，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發(fā)行人；若債券持有人在回售申報(bào)期未做申報(bào)，則視為放棄回售選擇權(quán)，繼續(xù)持有并接受上述利率調(diào)整。

值得注意的是，5月14日，中誠(chéng)信證評(píng)維持廣州證券主體信用級(jí)別為AA+，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定；維持“廣州證券股份有限公司2017年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期）”信用級(jí)別為AA+。而廣州證券直接下調(diào)債券票面利率從5.25%到0，讓市場(chǎng)聯(lián)想最多的就是公司被中信證券收購(gòu)。

而廣州證券接受媒體采訪時(shí)表示：“這是公司根據(jù)實(shí)際情況和當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境做出的一個(gè)選擇，屬于正常市場(chǎng)行為，也符合法律法規(guī)的要求及募集說(shuō)明書(shū)的設(shè)定，行業(yè)里也有許多類(lèi)似的先例?！?/p>

3個(gè)工作日為回售登記期

值得注意的是，廣州證券在5月15日刊登了17廣證01票面利率調(diào)整和投資者回售實(shí)施辦法的第一次提示性公告，此后在5月16日，廣州證券再度刊登了第二次提示性公告，兩次公告均重點(diǎn)提到了公司債券17廣證01的回售實(shí)施辦法。

對(duì)此，有熟悉債券市場(chǎng)的私募人士認(rèn)為，廣州證券下調(diào)票面利率為0，最直接的作用就是促使投資人選擇回售該債券，根據(jù)債券相關(guān)規(guī)定，存續(xù)期債券，發(fā)行人調(diào)整債券票面利率是發(fā)行人的權(quán)利，是否回售則看投資者的選擇。

公告顯示，回售登記期為自廣州證券刊登關(guān)于是否調(diào)整本期債券票面年利率及調(diào)整幅度的公告之日起3個(gè)工作日，即2019年5月16日~2019年5月20日?；厥圪Y金到賬日為2019年6月14日。