每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

5月29日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家報(bào)道了某神秘“富豪”投資者將要在北京召開“中泰證券誘導(dǎo)銷售導(dǎo)致債券違約5.5億元媒體發(fā)布會(huì)”的消息，提出了目前業(yè)界關(guān)注的六大問(wèn)題?？偠灾?，就是中泰證券到底該不該負(fù)責(zé)？

中泰證券IPO預(yù)披露招股書已更新，市場(chǎng)對(duì)其運(yùn)行多年的A股IPO都無(wú)比關(guān)注。在此節(jié)骨眼上出這事兒，又將中泰證券推向風(fēng)口浪尖。

記者聯(lián)系了中泰證券相關(guān)人士，其表示公司稍后會(huì)發(fā)布官方回應(yīng)。而根據(jù)中證報(bào)報(bào)道，該邀請(qǐng)函反映的是一個(gè)持續(xù)很久的糾紛，截至目前已兌付2億多元，剩余份額暫時(shí)未予兌付，其中涉險(xiǎn)的債券余額為1億元左右。中泰證券表示，從未向該投資者出具差額補(bǔ)足函或簽署涉及差額補(bǔ)足內(nèi)容的協(xié)議。

六大疑問(wèn)尚有許多待解

先來(lái)回顧一下昨日的事件。

一位神秘投資者在朋友圈廣泛發(fā)布一則“中泰證券誘導(dǎo)銷售導(dǎo)致債券違約5.5億元媒體發(fā)布會(huì)”H5，稱他從2015年起，購(gòu)買了三期冠石系列產(chǎn)品5.5億元，但后來(lái)發(fā)生嚴(yán)重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和兌付危機(jī)，而中泰證券拒絕兌付。

5.5億元確實(shí)是個(gè)大數(shù)目。盡管發(fā)布會(huì)還未召開，此事已經(jīng)發(fā)酵。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者第一時(shí)間提出六大疑點(diǎn)，而從中證報(bào)的報(bào)道來(lái)看，目前暫時(shí)解決了部分疑問(wèn)。

問(wèn)題一：這位神秘投資者一人投資了5.5億元，簡(jiǎn)直是太有錢了！不過(guò)，這5.5億元真的是他一個(gè)人擁有的錢嗎？

目前的信息：該投資者為公司客戶朱某某，未說(shuō)明5.5億元的來(lái)源。

問(wèn)題二：這位神秘投資者說(shuō)他購(gòu)買了三期冠石資產(chǎn)的產(chǎn)品，而僅說(shuō)從2015年開始購(gòu)買，后續(xù)產(chǎn)品的購(gòu)買時(shí)間不明。由于這三款產(chǎn)品都只有他一個(gè)人持有，幾乎可視作冠石資產(chǎn)為他“私人定制”了。那么這三款產(chǎn)品到底是投資了什么？投資經(jīng)理到底是誰(shuí)？

目前的信息：其所購(gòu)買的三只產(chǎn)品管理人均為在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的深圳市冠石資產(chǎn)管理有限公司，該三只產(chǎn)品均已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。上述三只產(chǎn)品成立后，由深圳市冠石資產(chǎn)管理有限公司負(fù)責(zé)投資管理，主要投向交易所債券。但未有更詳細(xì)的債券相關(guān)信息和投資經(jīng)理信息。

問(wèn)題三：既然是連續(xù)三期購(gòu)買，從常理而言，如果第一期就出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，那么后面他肯定不會(huì)繼續(xù)購(gòu)買。從邀請(qǐng)函內(nèi)容看，這應(yīng)該是一款債券產(chǎn)品。眾所周知去年債券“爆雷”的并不少，那么到底踩到了哪一只或者幾只“雷”，才導(dǎo)致今天的糾紛出現(xiàn)？

目前的信息：受市場(chǎng)環(huán)境影響，所持部分債券出現(xiàn)了評(píng)級(jí)下調(diào)、違約等情況，流動(dòng)性受限。管理人只能部分滿足投資人在開放日的贖回申請(qǐng)，截至目前已兌付2億多元，剩余份額暫時(shí)未予兌付，其中涉險(xiǎn)的債券余額為1億元左右。至于所涉及的具體債券依然未有披露。

問(wèn)題四：邀請(qǐng)函上顯示出了一份承諾函。從該承諾函上看，其落款為“深圳市冠石資產(chǎn)管理有限公司”。其中明確提到深圳冠石資產(chǎn)為管理人，中泰證券為代銷人。雖然深圳冠石資產(chǎn)提到了予以5.5%的年化收益率保證，如果不足由管理人或者管理人委托的第三方予以差額補(bǔ)足。但是并未明確提到由中泰證券補(bǔ)足。眾所周知，為打破剛性兌付，產(chǎn)品保本保收益目前已經(jīng)明令禁止。為何冠石資產(chǎn)會(huì)做出這樣一份承諾？這位神秘投資人到底應(yīng)該向誰(shuí)主張賠償？

目前的信息：中泰證券為代銷機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)，中泰證券從未向該投資者出具差額補(bǔ)足函或簽署涉及差額補(bǔ)足內(nèi)容的協(xié)議。中泰證券確認(rèn)，該投資者提及的差額補(bǔ)足函系由產(chǎn)品管理人深圳市冠石資產(chǎn)管理有限公司單方出具，并無(wú)中泰證券公司及人員的印章或簽字。但冠石出具承諾函的情況未說(shuō)明中泰證券是否知情。

問(wèn)題五：一般而言，券商在私募產(chǎn)品銷售中會(huì)承擔(dān)銷售、托管等職能。中泰證券在銷售中是否存在瑕疵？另外，后續(xù)的托管、清算等是否勤勉盡責(zé)？

目前的信息：中泰證券表示，對(duì)于該投資者的不合理要求，將無(wú)法予以滿足。但未說(shuō)明其銷售過(guò)程中到底發(fā)生了什么以致于客戶強(qiáng)烈反彈。

問(wèn)題六，邀請(qǐng)函中提到了這位神秘投資者已經(jīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)和山東證監(jiān)局進(jìn)行了舉報(bào)。涉及如此巨額資金的糾紛，基金業(yè)協(xié)會(huì)和山東證監(jiān)局是否介入了調(diào)查？如果有調(diào)查，調(diào)查結(jié)果又是怎樣？

目前的信息：監(jiān)管部門在收到投訴后，已經(jīng)對(duì)公司進(jìn)行核查，并積極協(xié)調(diào)問(wèn)題解決，不存在“向基金業(yè)協(xié)會(huì)和山東證監(jiān)局發(fā)送舉報(bào)函后，沒(méi)有明顯進(jìn)展”的情形。但沒(méi)有披露證監(jiān)局的核查結(jié)果，即中泰證券在其中有無(wú)責(zé)任和瑕疵。

私募排排網(wǎng)信息：其中一款疑似產(chǎn)品可能一度盈利

這位朱姓“富豪”尚未召開發(fā)布會(huì)，中泰證券方面的信息也是猶抱琵琶半遮面?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，更重要的是，其中另一重要參與方——深圳市冠石資產(chǎn)管理有限公司（下稱：冠石資產(chǎn)）仍未發(fā)聲。

天眼查信息顯示，冠石資產(chǎn)，其成立日期為2012年12月，行業(yè)為資本市場(chǎng)服務(wù)。

其公司法人代表為文勇軍，他名下還有8家公司。

而根據(jù)私募排排網(wǎng)的信息，文勇軍從業(yè)已經(jīng)17年，最高學(xué)歷碩士，文勇軍的代表產(chǎn)品為冠石聚富二號(hào)，成立于2016年3月23日，目前累計(jì)收益率34.10%，年化收益率達(dá)到14.50%。其余產(chǎn)品除了一款累計(jì)收益為負(fù)外，均實(shí)現(xiàn)了盈利。

記者注意到，私募排排網(wǎng)上有一款定制產(chǎn)品：冠石定制1期，累計(jì)收益率為6.66%。但不知這款產(chǎn)品是否即為此次爆發(fā)糾紛的產(chǎn)品。

值得一提的是，由于一些私募產(chǎn)品沒(méi)有向公眾披露的法定要求，因此上述收益率可能也存在滯后。但毋庸置疑的是，如果上述數(shù)據(jù)正確，那么冠石資產(chǎn)看起來(lái)運(yùn)作不錯(cuò)。其后又發(fā)生了哪些事件導(dǎo)致今天這位富豪投資者和中泰證券之間的巨額糾紛呢？冠石資產(chǎn)又是否該對(duì)此負(fù)責(zé)呢？

公開資料顯示，5月17日，中泰證券IPO招股書更新，目前證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上其狀態(tài)為“已反饋”。在此之前，中泰證券的招股書一直是2016年3月22日的版本。

根據(jù)招股書，中泰證券系由齊魯證券整體變更設(shè)立，齊魯證券的前身為齊魯經(jīng)紀(jì)。目前萊鋼集團(tuán)直接持有公司45.91%的股權(quán)，為公司的控股股東。

此次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。其募資有四個(gè)重點(diǎn)使用方向：加大資本中介和資本業(yè)務(wù)投入；促進(jìn)證券經(jīng)紀(jì)和投資銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)；支持子公司業(yè)務(wù)發(fā)展；加強(qiáng)風(fēng)控合規(guī)能力和信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)。

中泰證券IPO是一個(gè)漫長(zhǎng)的進(jìn)程，至今已有三年有余。市場(chǎng)普遍預(yù)期，時(shí)隔三年重新更新招股書，中泰證券的IPO箭在弦上。而現(xiàn)在又殺出一個(gè)“程咬金”，總之，此事不但市場(chǎng)關(guān)注其來(lái)龍去脈，各方角色和責(zé)任，同時(shí)，中泰證券和冠石資產(chǎn)的態(tài)度也是關(guān)注的焦點(diǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者將持續(xù)跟蹤報(bào)道。