每經(jīng)記者 芮秋（化名）    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

來自上海的李先生（化名）最近有點心煩，原本是通過所謂的熟人購買了一個固定收益類產(chǎn)品，前面兩期也都如期兌付了，但到了第三期應(yīng)該兌付的時候，卻左等右等也沒等來回款。

著急的李先生趕緊找到代銷基金的“熟人”徐經(jīng)理和銷售機構(gòu)，并且試圖聯(lián)系基金管理人，但結(jié)果卻有點令人傻眼：在溝通過程中，基金管理人表示，和李先生所在公司簽訂的基金合同都是套印的，章也是假的，并非原件。更離譜的是，對方聲稱李先生這筆投資流入了代銷機構(gòu)創(chuàng)始人投資的一家網(wǎng)貸平臺，而并非此前溝通的并購項目。

“何止是一地雞毛，簡直可以用混亂不堪來形容。”李先生邊說邊重重地嘆了口氣。

在調(diào)查中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上述代銷機構(gòu)名為上海鉅登投資咨詢有限公司（以下簡稱鉅登投資），其創(chuàng)始人正是知名第三方財富公司鉅派投資的創(chuàng)始人、前聯(lián)席董事長胡天翔。而基金管理人南京安賜投資管理有限公司（以下簡稱南京安賜），其姚姓負(fù)責(zé)人同時也是一家創(chuàng)業(yè)板上市公司的法定代表人、董事長。

看上去“星光閃耀”的陣容，在出現(xiàn)逾期問題時卻全面癱瘓，到底是怎么回事？基金管理人所說的合同套印是否屬實？資金又是否真被挪用了？面對代銷機構(gòu)和基金管理人的相互推諉，投資者應(yīng)該何去何從？

逾期已超4個月的項目

李先生本人經(jīng)營著一家中型企業(yè)，此前通過業(yè)務(wù)關(guān)系認(rèn)識了彼時還在鉅派投資工作的徐某，也就是直接負(fù)責(zé)安吉項目的理財經(jīng)理。當(dāng)胡天翔離開鉅派出來“自立門戶”、徐經(jīng)理也力推安吉投資并表示希望李先生可以“幫朋友一把”的時候，李先生拿出公司的流動資金買入了一期產(chǎn)品。3個月后，本金和利息順利返還，于是李先生又放心地購買了第二期產(chǎn)品。但當(dāng)買到第三期的時候，情況出現(xiàn)了變化。

按照協(xié)議，李先生旗下公司與南京安賜于2018年10月簽訂了《新余市安吉投資中心（有限合伙）合伙協(xié)議特定版》及《新余市安吉投資中心（有限合伙）合伙協(xié)議特定版之補充協(xié)議》，約定李先生旗下公司作為有限合伙人，參與投資南京安賜發(fā)起設(shè)立的合伙企業(yè)，后者或其指定的第三方應(yīng)在投資期限屆滿前按照相應(yīng)的業(yè)績比較基準(zhǔn)受讓該公司的合伙企業(yè)份額，以實現(xiàn)其財產(chǎn)權(quán)益的保值增值。隨后，李先生旗下公司于當(dāng)年10月21日支付了投資款項500萬元，期限為3個月，南京安賜隨后也出具了《確認(rèn)函》，雙方約定的項目收益為8.5%。

為了進(jìn)一步厘清項目的前因后果，我們先來看看推介材料里的介紹：

圖片來源：投資者提供材料截圖

從李先生等投資者提供的材料來看，他們一直購買的這只基金名為“甦安1號固定收益專項計劃（穩(wěn)象系列）”，發(fā)行規(guī)模為1億元，份額持有期限3個月。投資范圍為“有限合伙份額”，還款來源為“交易對手自有資金、明確的后續(xù)金融機構(gòu)出資”。在記者多年的報道過程中，曾接觸過大量的推介材料，但相關(guān)表述如此含糊其辭的情況還很少見到。另外，在風(fēng)控措施方面，除了多方擔(dān)保、多家擔(dān)保主體提供補充增信之外，其他幾乎沒有風(fēng)控措施。那出資的金融機構(gòu)有哪幾家？提供補充增信的擔(dān)保主體又是哪些？材料里只字未提。

如果只是推介材料比較模糊，那基金合同里這些總該約定清楚吧？每經(jīng)記者又翻開了基金合伙協(xié)議，里面是這樣規(guī)定的：有限合伙企業(yè)的為“新余市安吉投資中心（有限合伙）”，其經(jīng)營范圍為“企業(yè)投資管理、資產(chǎn)管理”，協(xié)議投資期限為3年，特定合伙人有權(quán)要求在實際投資之日起滿3個月之后退伙。而在信披的規(guī)定上，該協(xié)議只規(guī)定了重大事項披露的相關(guān)內(nèi)容，而定期報告等如何向投資人披露則并未提及。

事實上，按照中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中基協(xié)）在2016年發(fā)布的《私募投資基金合同指引3號（合伙協(xié)議必備條款指引）》，合伙型基金的合伙協(xié)議應(yīng)當(dāng)具備的“投資事項”相關(guān)條款包括：列明本合伙型基金的投資范圍、投資運作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度，以及投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風(fēng)險防范、投資退出、所投資標(biāo)的擔(dān)保措施、舉債及擔(dān)保限制等作出約定。

而在上述協(xié)議里，除了對于安吉投資的經(jīng)營范圍有稍作提及，其他方面幾乎都未涉及。北京中銀律師事務(wù)所一位不愿具名的律師告訴記者，缺乏這些條款的合伙協(xié)議“本身就不太合規(guī)”。

有意思的是，這份材料里還附上了一則來自胡天翔本人的擔(dān)保函，承諾同意為被保證人購買該基金的本金及收益的返還義務(wù)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。一旦被保證人未能按照約定獲得其本金及收益時，保證人也就是胡天翔同意應(yīng)被保證人的要求承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，并于項目到期15個工作日內(nèi)將本金及收益支付給被保證人。截至發(fā)稿，距離項目到期日已經(jīng)過去了4個月，投資人依然沒有拿到錢，而這項唯一的風(fēng)控措施也并未發(fā)揮任何作用。

李先生決定去找代銷機構(gòu)和基金管理人討個說法。

互相甩鍋的基金管理人與代銷機構(gòu)

李先生先找到了給自己推介項目的徐經(jīng)理和鉅登投資，對方態(tài)度十分友好，然而明確表示沒有錢兌付，并告知李先生去找基金管理人解決問題。

值得一提的是，直到這個時候，李先生都沒有接觸過基金管理人南京安賜，之前的推介、購買、回款等都是通過代銷機構(gòu)進(jìn)行的，這也為后來發(fā)生的事情埋下了伏筆。當(dāng)他的代理律師向南京安賜發(fā)送律師函時，對方多次拒收。

說到這里，每經(jīng)記者認(rèn)為有必要介紹一下本項目的兩個主角——鉅登投資和南京安賜。

首先我們來看看鉅登投資。天眼查信息顯示，這家成立于2016年3月的公司有過多個曾用名，原名為上海子耕投資咨詢有限公司（以下簡稱子耕投資）；2017年8月更名為上海甦翔投資咨詢有限公司，同時股東名單里新增了胡天翔；今年1月正式更名為鉅登投資，公司法定代表人也由此前的張恒變更為胡天翔。

根據(jù)鉅登投資的官網(wǎng)介紹，其主要股東包括知名投資機構(gòu)經(jīng)緯中國、光速中國、光源資本、成為資本和海通國際。不過在公開資料中，記者沒有找到相關(guān)的投資記錄。除此之外，各項資料均顯示，鉅登投資與鉅派投資有著千絲萬縷的聯(lián)系。前面已經(jīng)提到過，胡天翔本人曾是鉅派創(chuàng)始人，而鉅登多位高管也均來自鉅派投資，例如鉅登集團(tuán)聯(lián)席CEO錢駿此前曾是鉅派投資集團(tuán)的總裁兼鉅派資產(chǎn)董事長、首席風(fēng)控管，而鉅登投資總裁劉峰亦曾任鉅派投資集團(tuán)聯(lián)席總裁等。

令人玩味的是，今年5月初，鉅派投資公眾號發(fā)布了一則公告，稱鉅派與鉅登投資并無任何股權(quán)關(guān)系，也不存在任何關(guān)聯(lián)，大有撇清關(guān)系之意。

另外，鉅登投資并非中基協(xié)登記備案的私募基金。天眼查信息還顯示，鉅登投資目前有5條股權(quán)出質(zhì)信息、出質(zhì)股權(quán)數(shù)額共計5000萬元，與其注冊資本數(shù)額一致。換句話來說，目前該公司所有股東的股權(quán)均已被出質(zhì)。

接下來我們再來看看南京安賜。中基協(xié)備案信息顯示，南京安賜成立于2012年7月、備案于2015年3月，注冊資本2000萬元。暫行辦法實施前，其成立的基金有3只，實施后成立的有17只，其中就包括安吉投資。投資者手里的推介材料是這么介紹南京安賜的：目前資產(chǎn)管理規(guī)模超120億人民幣，大部分為上市公司并購重組業(yè)務(wù)，主要操作項目包括天潤數(shù)娛并購點點樂、南通鍛壓并購億家晶視、新余安?？毓赡贤ㄥ憠旱取Ｔ摬牧线€稱，南京安賜目前多個投資項目已順利退出，多只基金凈值超過200%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電鉅登投資的徐姓理財經(jīng)理了解相關(guān)情況，對方表示“兩邊老板都見過面、談好怎么處理了，已經(jīng)在出方案，我們律師也在跟項目方對接，包括基金管理人履行的責(zé)任和義務(wù)”，并建議記者“直接找姚總，他們在這個過程中會更清楚一些”。而當(dāng)記者致電南京安賜總經(jīng)理姚某時，姚表示“讓投資者直接找購買方，這個東西跟我們無關(guān)，我也不知情”。

在這個過程中，李先生及其代理律師先后多次與徐經(jīng)理協(xié)商溝通，并在鉅登的協(xié)調(diào)溝通下終于見到了姚姓負(fù)責(zé)人本人。但隨著和姚某的溝通加深，他發(fā)現(xiàn)疑點越來越多。

根據(jù)此前鉅登方面告訴投資者的信息，安吉投資一開始的募集規(guī)模為1億元左右，后來擴(kuò)大至2億~3億元，而出現(xiàn)逾期的資金總額大約為3000萬元、涉及21個投資方。那么這筆錢到底投向了哪里？

“鉅登讓我們?nèi)フ疑鲜泄?，說產(chǎn)品募集可能做市值管理，后來又說發(fā)基金做并購去了。產(chǎn)品說明上也沒寫明到底投向了哪里。”李先生的一位合伙人滿是無奈地向記者表示。

而在與姚姓負(fù)責(zé)人見面溝通的過程中，對方明確告訴李先生的代理律師，“這個產(chǎn)品（編者注：指安吉投資）當(dāng)時是鉅寶盆已經(jīng)有事情了，胡天翔希望迅速募集資金，從我們這邊拿一部分錢去投鉅寶盆……他沒有跟銷售說清楚，底層資產(chǎn)包含鉅寶盆。”

李先生有點懵：鉅寶盆又是什么？打開其官網(wǎng)可以清楚地看到，這是一個網(wǎng)貸平臺，背后的運營主體是上海翼勛互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司（以下簡稱翼勛金融）， 由上海翼勛企業(yè)管理有限公司（以下簡稱上海翼勛）全資控股，而胡天翔正是上海翼勛的法定代表人和股東。2018年，鉅寶盆被曝存在大面積逾期，此前還曾有視頻顯示翼勛金融出現(xiàn)了欠薪式裁員。從這個層面來看，與姚姓負(fù)責(zé)人方面所提供的信息一致。

姚還表示，“我們自己那部分兌付已經(jīng)兌完了，你們沒回來的錢就是去了鉅寶盆，我還要跟你們一樣去維權(quán)。”更令投資者震驚的是，姚某稱李先生手上拿到的安吉投資合同“都是套印的，不是我們蓋的，章是假的，不是原件”。