6月3日，滬深交易所和中證指數(shù)有限公司發(fā)布A股主流指數(shù)樣本股調(diào)整公告。其中，上交所上證50指數(shù)將更換5只樣本股，上證180指數(shù)更換18只樣本股，上證380指數(shù)更換38只樣本股。

深交所深證成指將更換29只樣本股，創(chuàng)業(yè)板指將更換8只樣本股，中小板指更換10只樣本股，深證100更換10只樣本股。

中證指數(shù)有限公司同時(shí)宣布，滬深300指數(shù)更換19只樣本股，中證100指數(shù)更換4只樣本股，中證500指數(shù)更換50只樣本股。

根據(jù)安排，相關(guān)調(diào)整將于2019年6月17日正式實(shí)施。

A股主流指數(shù)大換血 191只個(gè)股被納入

記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次調(diào)整，上述10大指數(shù)共計(jì)調(diào)整191只個(gè)股。所有調(diào)整均于6月17日正式生效。

分市場(chǎng)來(lái)看，作為綜合反映上交所市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤(pán)企業(yè)的整體狀況，上證50指數(shù)的一舉一動(dòng)都會(huì)被市場(chǎng)關(guān)注。

上交所公告指出，根據(jù)指數(shù)規(guī)則，經(jīng)指數(shù)專家委員會(huì)審議，上交所與中證指數(shù)有限公司決定于2019年6月17日調(diào)整上證50指數(shù)樣本股，該指數(shù)將更換5只股票。

與此同時(shí)，同步調(diào)整的還有上證180、上證380等指數(shù)。其中上證180指數(shù)更換18只股票，上證380指數(shù)更換38只股票。

根據(jù)中證指數(shù)有限公司提供的資料，本次樣本股調(diào)整后，上證50和上證180指數(shù)對(duì)滬市的總市值覆蓋率分別為48%和70%。從分紅指標(biāo)來(lái)看，核心指數(shù)樣本股仍是市場(chǎng)中最主要的分紅群體，過(guò)去一年上證50和上證180指數(shù)樣本股的現(xiàn)金分紅總額為4492億元和5856億元，占滬市62%和81%。

深市方面，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指、深證100等4大指數(shù)共調(diào)整57只個(gè)股。

其中，深證成指將更換29只樣本股，調(diào)入鵬鼎控股、長(zhǎng)城證券等股票，調(diào)出ST銀億、*ST北訊等股票；創(chuàng)業(yè)板指將更換8只樣本股，調(diào)入我武生物、開(kāi)立醫(yī)療等股票，調(diào)出神霧環(huán)保、振芯科技等股票；中小板指更換10只樣本股，調(diào)入中公教育、江蘇國(guó)信等股票，調(diào)出雅化集團(tuán)、惠程科技等股票；深證100更換10只樣本股，調(diào)入招商公路、蘇泊爾等股票，調(diào)出國(guó)新健康、中泰化學(xué)等股票。

深交所指出，定期調(diào)整實(shí)施后，深市核心指數(shù)代表性將進(jìn)一步提升，更好反映深證成指、創(chuàng)業(yè)板指和深證100等指數(shù)成長(zhǎng)性特色。營(yíng)業(yè)收入方面，調(diào)樣后的深證成指、創(chuàng)業(yè)板指和深證100樣本股2018年?duì)I業(yè)收入分別增長(zhǎng)25%、21%、39%，增速超過(guò)A股上市公司同期整體營(yíng)收16%的增長(zhǎng)率。盈利能力方面，調(diào)樣后的三條深市核心指數(shù)樣本股2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)12%，高于A股同期整體凈利潤(rùn)2.5%的增長(zhǎng)率。

近年以來(lái)，深市核心指數(shù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的占比持續(xù)突出。本次定期調(diào)整后，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指和深證100戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)權(quán)重將分別達(dá)到57%、84%和56%，公司數(shù)量占比分別為57%、92%、57%。同時(shí)，信息技術(shù)、消費(fèi)、醫(yī)藥衛(wèi)生等行業(yè)進(jìn)一步顯現(xiàn)主導(dǎo)地位，深證成指調(diào)樣后的前三大行業(yè)為信息技術(shù)、可選消費(fèi)和主要消費(fèi)，權(quán)重分別為22%、17%、13%；創(chuàng)業(yè)板指相應(yīng)為信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生和主要消費(fèi)，權(quán)重分別為36%、22%、14%；深證100為可選消費(fèi)、信息技術(shù)以及主要消費(fèi)，權(quán)重分別為23%、18%、18%。

另外，中證指數(shù)有限公司同時(shí)宣布，滬深300指數(shù)更換19只樣本股，中證100指數(shù)更換4只樣本股，中證500指數(shù)更換50只樣本股。

根據(jù)中證指數(shù)有限公司提供的資料，本次調(diào)整后，滬深300指數(shù)中金融地產(chǎn)、主要消費(fèi)行業(yè)股票數(shù)量及權(quán)重增加較多，金融地產(chǎn)行業(yè)樣本股由68只升至73只，權(quán)重由約39.8%升至40.6%、主要消費(fèi)行業(yè)樣本股由14只升至16只，權(quán)重由約9.9%升至10.5%；工業(yè)行業(yè)股票數(shù)量減少最多，樣本股由60只降至56只，權(quán)重由約12.3%降至11.7%；有2只創(chuàng)業(yè)板股票被調(diào)入，滬深300指數(shù)中創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量為19只，權(quán)重由約2.3%升至3.0%。

本次樣本股調(diào)整后，滬深300和中證500指數(shù)對(duì)滬深市場(chǎng)的總市值覆蓋率分別為58%和15%。從分紅指標(biāo)來(lái)看，過(guò)去一年滬深300指數(shù)樣本股的現(xiàn)金分紅總額為7092億元，占滬深市場(chǎng)74%。

從估值來(lái)看，按照5月30日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，調(diào)整后的滬深300和中證500指數(shù)滾動(dòng)市盈率分別為13.27倍和19.38倍。

入選樣本股有何利好？

指數(shù)樣本股的調(diào)整，這意味著相關(guān)被動(dòng)型指數(shù)基金的部分資金重新布局，買(mǎi)入新納入指數(shù)的個(gè)股，賣(mài)出被剔除的成分股。因?yàn)?，按照指?shù)基金的交易要求，為減少跟蹤誤差，基金的大部分資產(chǎn)都要按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進(jìn)行配置。

市場(chǎng)分析指出，入圍指數(shù)樣本股將獲長(zhǎng)期資金介入，會(huì)增加個(gè)股的持倉(cāng)穩(wěn)定性，避免大起大落。即使同期大盤(pán)遭遇連續(xù)下跌，入選的個(gè)股振幅也將小于其他個(gè)股，這將有助于投資者回避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

海通證券指出，隨著機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的不斷壯大，指數(shù)基金在近幾年得到了飛速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模更是節(jié)節(jié)攀升。與此同時(shí)，由于樣本股調(diào)整是被動(dòng)操作，因此若調(diào)入調(diào)出樣本股的調(diào)整規(guī)模較大，則可能帶來(lái)交易性的投資機(jī)會(huì)。

另外，中信證券對(duì)此前進(jìn)行樣品股調(diào)整上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)進(jìn)行了相關(guān)的統(tǒng)計(jì)，上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)近6次調(diào)整統(tǒng)計(jì)顯示，調(diào)入組合在實(shí)施后2～3日內(nèi)呈現(xiàn)正向沖擊，調(diào)出組合在實(shí)施前3日內(nèi)負(fù)向沖擊逐漸顯現(xiàn)。

證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前跟蹤上證50、深證成指、滬深300等10大指數(shù)的被動(dòng)型指數(shù)基金規(guī)模合計(jì)高達(dá)4471億元。若以調(diào)整比例以及跟蹤的被動(dòng)指數(shù)規(guī)模簡(jiǎn)單計(jì)算，本次調(diào)整預(yù)計(jì)有374.52億元資金將會(huì)被動(dòng)配置至新納入個(gè)股。

被動(dòng)指數(shù)的基金經(jīng)理們何時(shí)會(huì)完成相關(guān)的調(diào)整呢？一般而言，因存在跟蹤誤差的考核，指數(shù)型基金定期調(diào)整樣本股的時(shí)間，基本上在樣本調(diào)整前后一周。需注意的是，這個(gè)時(shí)間并非固定的，指數(shù)基金會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的流動(dòng)性等多方面來(lái)計(jì)算，預(yù)計(jì)手中的股票需要多少時(shí)間賣(mài)完，新的股票需要多少時(shí)間買(mǎi)入。如果市場(chǎng)交易比較活躍，這樣就用不了一周的時(shí)間。

證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 吳少龍 封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)

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