每經(jīng)記者 歐陽(yáng)凱    每經(jīng)編輯 梁梟    

營(yíng)業(yè)收入4.86億元，同比下降8.43%；凈利潤(rùn)1.49億元，同比增長(zhǎng)872.07%。如果簡(jiǎn)單看世紀(jì)星源（000005，SZ）2018年年報(bào)，這只是一家“增利不增收”的上市公司。但如果將其前后多個(gè)年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比會(huì)發(fā)現(xiàn)，世紀(jì)星源扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)11年為負(fù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在年報(bào)的“經(jīng)營(yíng)情況討論與分析”一欄中，世紀(jì)星源只是籠統(tǒng)且正面地介紹了報(bào)告期內(nèi)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況，但對(duì)于年報(bào)中的多個(gè)財(cái)務(wù)謎團(tuán)卻并未解釋。6月4日，深交所對(duì)世紀(jì)星源下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，要求其對(duì)14個(gè)問(wèn)題作出書(shū)面說(shuō)明，涉及是否具備足夠債務(wù)償付能力、凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額波動(dòng)大且相互背離、應(yīng)收賬款后續(xù)回款情況、扣非凈利潤(rùn)連虧11年等多個(gè)方面。對(duì)此，記者今日多次致電世紀(jì)星源方面，但截至發(fā)稿，未能取得聯(lián)系。

連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)

世紀(jì)星源2018年年報(bào)顯示，去年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.49億元，而非經(jīng)常性損益為2.69億元，占凈利潤(rùn)180.47%。事實(shí)上，公司扣非后凈利潤(rùn)已連續(xù)11年為負(fù)，尤其是自2016年以來(lái)，扣非凈利潤(rùn)虧損數(shù)額不斷增大，從2016年的虧損1493萬(wàn)元增加到2018年的虧損1.2億元。

與此同時(shí)，世紀(jì)星源連續(xù)3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年～2018年，世紀(jì)星源的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1.859億元、-2.433億元、-9479萬(wàn)元。

分季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年一至四季度，世紀(jì)星源分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1614.73萬(wàn)元、-800.06萬(wàn)元、-161.47萬(wàn)元、1.42億元，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為290.39萬(wàn)元、-5518.52萬(wàn)元、1873.94萬(wàn)元、-6125.28萬(wàn)元。不難發(fā)現(xiàn)，世紀(jì)星源凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~波動(dòng)較大，且相互背離。

對(duì)此，深交所要求世紀(jì)星源說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)虧損的主要原因，以及擬采取的提高主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)盈利能力的具體措施。

有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，一般情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)的企業(yè)，日子是不太好過(guò)的，這種企業(yè)很明顯是入不敷出，若是連續(xù)為負(fù)，其資金鏈極有可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。在這樣的情況下，企業(yè)需要籌錢(qián)維持經(jīng)營(yíng)。

記者閱讀財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期末，世紀(jì)星源的貨幣資金僅剩下6771.6萬(wàn)元（其中受限資金3251.44萬(wàn)元），但短期借款則有4.72億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)1.21億元，而長(zhǎng)期應(yīng)付款則為677.82萬(wàn)元。

自身本就處于看似“捉襟見(jiàn)肘”的處境，但世紀(jì)星源卻仍在向外提供股東貸款和有條件借款。年報(bào)關(guān)聯(lián)債權(quán)債務(wù)往來(lái)部分顯示，中環(huán)星苑為世紀(jì)星源的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，上市公司為其提供2.9億元的股東貸款。此外，其他應(yīng)收款部分顯示，世紀(jì)星源對(duì)深圳市星源立升水環(huán)境技術(shù)有限公司等的其他應(yīng)收款性質(zhì)均為有條件借款，合計(jì)金額3.44億元。

針對(duì)上述問(wèn)題，深交所也要求世紀(jì)星源結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況、可用貨幣資金、現(xiàn)金流量等，說(shuō)明并分析自身是否具備足夠債務(wù)償付能力，擬采取的防范應(yīng)對(duì)措施，以及為上述公司提供股東貸款和有條件借款的必要性及合理性。

值得一提的是，去年6月，基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，世紀(jì)星源股東（香港）中投及其關(guān)聯(lián)一致行動(dòng)人博睿意宣布擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)增持，擬增持比例不低于公司總股本的1%，且不超過(guò)公司總股本的3%。但截至2018年12月31日，博睿意增持的股份僅占總股本的0.79%，且上述承諾期限已到期。

對(duì)此，世紀(jì)星源發(fā)公告解釋稱(chēng)，由于今年以來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)持續(xù)下行，原籌措的增持資金用于提前償還部分借款，導(dǎo)致原增持計(jì)劃不得不推后實(shí)施。因此，（香港）中投及關(guān)聯(lián)方博睿意將上述增持承諾期限延長(zhǎng)一年。面對(duì)投資者的追問(wèn)，世紀(jì)星源還在互動(dòng)交流平臺(tái)上回應(yīng)稱(chēng)，會(huì)盡快解決公司的融資問(wèn)題。

2.79億項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓款何時(shí)到位？

世紀(jì)星源主營(yíng)物業(yè)和環(huán)保兩大塊業(yè)務(wù)，細(xì)分業(yè)務(wù)涉及交通、清潔能源、水資源基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)；低碳技術(shù)集成以及水處理設(shè)備、再生能源以及環(huán)境處理裝備；不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目工程服務(wù)、污染處理/能源再生的工程服務(wù)等。其中，位于皇崗口岸區(qū)域的“深圳車(chē)港”項(xiàng)目備受外界關(guān)注。

2017年年初，深圳、香港兩地正式簽署《關(guān)于港深推進(jìn)落馬洲河套地區(qū)共同發(fā)展的合作備忘錄》，同意合作發(fā)展落馬洲河套地區(qū)為“港深創(chuàng)新及科技園”。深圳明確表態(tài)，將加快推進(jìn)深港科技創(chuàng)新特別合作區(qū)建設(shè)、皇崗口岸片區(qū)重建、廣深高速（福田段）交通綜合改造等。

與此同時(shí)，為推進(jìn)、落實(shí)深港河套地區(qū)、落馬洲/皇崗口岸區(qū)域整體改造的“港深共識(shí)方案”，自2017年年初開(kāi)始，深圳市政府已與世紀(jì)星源就“深圳車(chē)港”項(xiàng)目有關(guān)的“拆除停車(chē)樓主體建筑”、“解除BOT合作協(xié)議”的各種補(bǔ)償選項(xiàng)進(jìn)行了多次協(xié)商。

去年1月18日，世紀(jì)星源與深圳市政府簽訂了正式協(xié)議。根據(jù)協(xié)議條款，世紀(jì)星源其募集資金所投入的BOT項(xiàng)目——“深圳車(chē)港”的經(jīng)營(yíng)權(quán)將通過(guò)行政置換，交換“南山文體中心暨停車(chē)場(chǎng)”的經(jīng)營(yíng)權(quán)，后者仍將由世紀(jì)星源按PPP項(xiàng)目模式建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交的BOT模式經(jīng)營(yíng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》查詢(xún)上市公司年報(bào)時(shí)注意到，去年，世紀(jì)星源將“深圳車(chē)港”處置形成的部分權(quán)益以5億元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給恒裕集團(tuán)，使2018年公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置收益（所得稅前）2.58億元，該處置收益對(duì)公司2018年凈利潤(rùn)影響重大。為此，年審會(huì)計(jì)師將該重大資產(chǎn)處置識(shí)別為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

截至2018年12月31日，世紀(jì)星源已將“BOT項(xiàng)目-車(chē)港工程”移交給恒裕集團(tuán)和項(xiàng)目公司，但尚有2.79億元轉(zhuǎn)讓款未收到。

對(duì)此，深交所要求世紀(jì)星源補(bǔ)充披露本次交易公允性定價(jià)的過(guò)程，所履行的審議程序及披露義務(wù)；說(shuō)明剩余款項(xiàng)的支付安排，以及是否存在轉(zhuǎn)讓款逾期未支付的情形。

深交所還要求世紀(jì)星源結(jié)合轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)的收取比例及時(shí)間、資產(chǎn)交割安排、剩余轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)等，詳細(xì)說(shuō)明公司于2018年確認(rèn)轉(zhuǎn)讓損益的依據(jù)及合理性，主要會(huì)計(jì)處理過(guò)程，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

（封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）