圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 每經(jīng)編輯吳永久 超百股漲停，A股出現(xiàn)了難得一見(jiàn)的大漲。 火山君發(fā)現(xiàn)，包括一些專業(yè)人士也表示意外，不知為何今日出現(xiàn)大漲。 從消息面來(lái)看，今日開(kāi)盤(pán)前，有兩大利好出現(xiàn)。 一個(gè)是，中國(guó)人民銀行將于6月下旬在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)。消息公布后人民幣對(duì)美元快速升值，這刺激港資流入A股。 第二個(gè)消息是，近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》。 如何看待今日的行情，A股是否就此見(jiàn)底了？ 兩大利好刺激市場(chǎng) 對(duì)于今天的大漲，火山君發(fā)現(xiàn)，從消息面來(lái)看，有兩個(gè)利好。一個(gè)是早上8：30分，央行網(wǎng)站消息，為完善香港人民幣債券收益率曲線，中國(guó)人民銀行將于6月下旬在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)。隨后人民幣對(duì)美元快速升值，這刺激港資流入A股。 第二個(gè)消息是，據(jù)新華社6月10日晚間報(bào)道，近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），亮出地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和管理的新規(guī)?！霸谛乱?guī)發(fā)布后，地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行將更加規(guī)范、成熟，有利于增加地方有效投資、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)?！敝袊?guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚說(shuō)。 從今日的盤(pán)面來(lái)看，券商股和基建股漲幅居前，對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)較多。券商板塊中，龍頭中信證券大漲5.03%，中信建投大漲5.71%，華泰證券大漲5.33%。 從基建板塊來(lái)看，中國(guó)建筑大漲4.01%，中國(guó)交建大漲5.22%，中國(guó)中鐵上漲3.43%，中國(guó)鐵建大漲6.72%，中國(guó)電建上漲4.69%。 另外，今天的中小創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)出色，其中創(chuàng)業(yè)板指大漲3.91%，中小板指大漲3.55%。 國(guó)盛證券認(rèn)為，《通知》提出允許將專項(xiàng)債券作為資本金，將增加專項(xiàng)債資金撬動(dòng)基建投資的乘數(shù)，進(jìn)一步強(qiáng)化資金保障，利好基建投資。此前，專項(xiàng)債作為債務(wù)性資金并不能作為項(xiàng)目資本金，而是用于新設(shè)項(xiàng)目的配套融資或存量項(xiàng)目的補(bǔ)充融資，因此撬動(dòng)基建投資的作用限于資本金規(guī)模與比例的約束，而資本金投入又進(jìn)一步受限于地方政府財(cái)力。此次允許將專項(xiàng)債券作為符合條件重大項(xiàng)目的資本金，將使得項(xiàng)目資本金來(lái)源得到擴(kuò)充，增強(qiáng)專項(xiàng)債資金撬動(dòng)基建投資的乘數(shù)作用。此外疊加貿(mào)易摩擦不確定性下穩(wěn)內(nèi)需重要性的階段性提升，基建投資有望得到顯著提振。 國(guó)泰君安認(rèn)為，這個(gè)是政策的重要轉(zhuǎn)變——這一儲(chǔ)備政策正式出臺(tái)標(biāo)志著政策對(duì)沖外部沖擊加碼節(jié)奏在加快。我們?cè)谀曛薪?jīng)濟(jì)展望里表示，宏觀經(jīng)濟(jì)政策將以基建和消費(fèi)政策為主來(lái)對(duì)沖貿(mào)易摩擦升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，但節(jié)奏方面會(huì)是一個(gè)漸進(jìn)式。那么目前年內(nèi)剩余的專項(xiàng)債額度（約1.3萬(wàn)億）中，有多少能用于項(xiàng)目資本金？對(duì)基建能產(chǎn)生多大的拉動(dòng)？專項(xiàng)債中大概有12%~20%的比例可能符合《通知》中的規(guī)定。則2019年剩余的1.3萬(wàn)億專項(xiàng)債中，可用于資本金的金額大約為0.15萬(wàn)億~0.26萬(wàn)億。我們測(cè)算得到，將專項(xiàng)債可用于重大基建項(xiàng)目資本金，將拉動(dòng)0.75萬(wàn)億至1.3萬(wàn)億的基建固定資產(chǎn)投資規(guī)模。分領(lǐng)域看，近期受益的項(xiàng)目主要在重點(diǎn)鐵路、高速、公用事業(yè)（電、氣等）方面。 滬指大方向還不明朗 從4月下旬以來(lái)，滬指進(jìn)入持續(xù)調(diào)整之中，那么目前是否見(jiàn)底了呢？ 從滬市的成交額來(lái)看，比昨日有所放大。北向資金今日凈流入69.45億元，為連續(xù)第六個(gè)交易日凈流入，6月份以來(lái)累計(jì)凈流入244.50億元。 而從資金線來(lái)看，今日上漲6%，可見(jiàn)有一定資金入市。截至昨日，資金線已經(jīng)跌破了牛熊分界線的幅度達(dá)20%左右，并且資金線處于半空之中，這是一個(gè)可上可下的位置。而目前滬指位于年線上方，可見(jiàn)今日的上漲，滬指與資金線沒(méi)有形成共振。 對(duì)于后市，有分析人士認(rèn)為，從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，目前滬指大致是一個(gè)夾板之中運(yùn)行，上方壓力位是5月6日留下的缺口，下方則是年線以及2月25日缺口的支撐。目前滬指并沒(méi)有突破這個(gè)夾板，所以大方向還不明確。另外，目前消息面還有一些不明朗，在月底的G20大阪峰會(huì)期間，需要留意貿(mào)易摩擦方面的消息。 對(duì)于交易策略，有專業(yè)人士認(rèn)為，由于目前滬指處于夾板之中運(yùn)行，大方向也還不明確，因此需要控制倉(cāng)位，精準(zhǔn)把握買入和賣出位置，不宜追漲殺跌。 對(duì)于投資機(jī)會(huì)，有券商看好黃金、汽車板塊。 國(guó)泰君安認(rèn)為，近日美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人口增加7.5萬(wàn)人，創(chuàng)出三個(gè)月最低水平，不及預(yù)期一半。近期一系列數(shù)據(jù)或預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入衰退的概率正逐漸增大，結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“央行可能放松貨幣政策以挽救經(jīng)濟(jì)”暗示，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息或漸行漸近，黃金有望在全球衰退性寬松之際走出大級(jí)別行情。推薦銀泰資源、山東黃金、中金黃金等。 國(guó)海證券認(rèn)為，近日，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部印發(fā)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案（2019-2020年）》。本次實(shí)施方案是對(duì)于之前各類指導(dǎo)政策的延續(xù)，兌現(xiàn)此前的政策預(yù)期。車市經(jīng)歷一年的銷量下滑后，各板塊估值已經(jīng)處于較低的位置，當(dāng)下國(guó)五清庫(kù)存進(jìn)行中、去年同期低基數(shù)將近、政策持續(xù)出臺(tái)，三大因素對(duì)于行業(yè)帶來(lái)邊際催化。新一輪周期起點(diǎn)我們持續(xù)看好長(zhǎng)城汽車（市占率提升、盈利修復(fù)、皮卡龍頭），長(zhǎng)安汽車（業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)、低PB估值、合資新車型導(dǎo)入）。 （聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）