圖片來源：攝圖網(wǎng) 對于以追漲停板為盈利模式的短線投機(jī)客來說，能夠先人一步買進(jìn)一只正在被市場追捧的熱門股，無疑是投資中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。 但熱門股往往開盤之前就買單堆積如山，普通投資者只能“望板興嘆”。 如何才能搭上熱門股的班車？業(yè)界盛傳券商針對部分VIP客戶提供快速交易通道，可以搶先漲停買入或者搶先跌停賣出，也即傳說中的“搶板神器”。 VIP快速交易通道究竟為何物，它真實存在著嗎，還是僅僅是個傳說？如果答案是肯定的，那么它又是如何實現(xiàn)先人一步搶先下單的？它的費(fèi)用和門檻各是多少？小編采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，為您揭開其神秘面紗。 一人獨(dú)享或者數(shù)人專享的通道 業(yè)內(nèi)人士表示，所謂的“VIP快速交易通道”，并非網(wǎng)上所說的某種特殊“交易席位”，而是“交易單元”的一種。 這里有必要區(qū)分兩個概念，一是交易席位，二是交易單元。 來源：上海證券交易所官網(wǎng) 來源：深圳證券交易所官網(wǎng) 交易席位可以看作是在證券交易所進(jìn)行交易的資格，原指交易所交易大廳中的座位。按照滬深交易所的規(guī)定，會員應(yīng)當(dāng)取得并至少持有一個席位，目前滬深交易所都對交易席位進(jìn)行了總量限制。 以上交所為例，2007年出臺的《上海證券交易所會員管理規(guī)則》規(guī)定，上交所對席位實行總量限制，不再新增席位，會員可通過從其他會員受讓的方式取得席位。 擁有交易席位的券商，可以向交易所申請多個交易單元。一位業(yè)內(nèi)人士告訴小編：“原則上一個券商擁有一個交易席位就夠了，因為交易單元數(shù)量是不設(shè)限的（但是會收費(fèi)）?！?交易單元是會員向交易所申請設(shè)立的、參與證券交易與接受監(jiān)管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。 通俗地說就是，投資者下單給券商，而券商則通過一個個“交易單元”把投資者的申購報送給交易所。 “券商向交易所申請的交易單元有自營、資管、經(jīng)紀(jì)等類別。一個券商往往會擁有多個交易單元，可以自行安排這些交易單元的用途。如果券商想要將交易單元租用給基金公司，則還需要走交易所的租用流程?！鄙鲜鋈耸勘硎?。 在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，券商可以把自己擁有的若干個交易單元分配給自己的客戶使用。為了顯示服務(wù)的差異化，通常的做法是針對不同客戶提供不同的交易單元。 多方調(diào)查顯示，普通投資者和VIP客戶享受的交易通道差別甚大。一般來說，普通經(jīng)紀(jì)客戶常常是近萬人共用一個交易單元，由于使用人數(shù)多，其流速流量往往較慢。 而針對一些高頻、量大的VIP客戶，券商往往會為其單獨(dú)開辟一個交易單元，也就是業(yè)界盛傳的VIP通道或者“搶板神器”，即“獨(dú)立交易單元”。由于這些交易單元的使用人數(shù)往往較少，從幾十人到一人不等，在成交速度上相對有保障。 一位來自深圳的游資人士解釋道，快速通道的主要作用有兩種：一是遇到新股或者出大利好一字漲停的股票，通道可以用來搶漲停。二是利空出臺后的逃跌停，比如股市巨震時期的搶跌停出逃。 在2013年底，中小創(chuàng)和次新股走勢不俗，使得VIP通道業(yè)務(wù)受到不少機(jī)構(gòu)的青睞，特別是受到熱衷打板和高頻交易的游資喜愛。 下單指令優(yōu)于普通通道 為什么一個交易單元內(nèi)的人數(shù)少，搶到漲停板的幾率就要大一些呢？ 這與證券交易所的交易規(guī)則有關(guān)。在成交規(guī)則上，滬深交易所規(guī)定：證券競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。其中，時間優(yōu)先是指，買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機(jī)接受申報的時間確定。 這意味著，決定交易所主機(jī)接受申報時間的，并非投資者掛單的時間，而是券商向交易所報送的時間。 券商在將申購單報送給交易所之前，需要在通道（交易單元）內(nèi)部對這些單子進(jìn)行處理（內(nèi)部排序），這需要耗費(fèi)一定的時間。 “VIP通道由于人少，在證券交易所集合競價階段就很有優(yōu)勢，幾乎可以無障礙報送到交易所。而在普通通道，即便投資者提前一晚掛單，也排在VIP通道的后面。”一位深圳的通道使用者告訴小編。 舉例來說，比如券商有交易通道（交易單元）A和B。假設(shè)A通道供散戶使用，能夠承受1000個人，那么這1000人的報單需要按下單先后順序排隊；而B通道是VIP通道，只供一個人使用，不需要排隊。 根據(jù)滬深交易所規(guī)定，每個交易日的9:15至9:25為開盤集合競價時間。在9點(diǎn)15分的時候，同樣在A通道和B通道排名第一的單子，也并非以同樣的速度報送到交易所。 原因是當(dāng)9點(diǎn)15分券商向交易所報單的時候，A通道需要進(jìn)行內(nèi)部處理再報單，這需要花費(fèi)一定的時間，而B通道則可以省去內(nèi)部處理的時間，直接報送給交易所。 當(dāng)然，除了交易單元內(nèi)的人數(shù)以外，與交易所的物理距離、服務(wù)器（機(jī)房）的先進(jìn)程度、光纖的速度等因素，都會影響報單的速度，從而影響搶板的成功率。 諸多游資聚集營業(yè)部就與滬深交易所比鄰而居，如在游資界赫赫有名的華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部與深圳證券交易所僅隔一條街道，申萬宏源深圳金田路營業(yè)部與深圳證券交易所的直線距離也在兩千米之內(nèi)。 券商展示快速通道優(yōu)勢 資金門檻300萬元起 如果投資者有特殊需求，想要使用VIP通道，可以向券商提出申請。 一位使用過VIP通道服務(wù)的私募人士表示，目前不同證券公司的通道費(fèi)與資金門檻各不相同，小券商往往門檻與通道費(fèi)都較低。一般來說，資金門檻為300萬元至1億元，獨(dú)立交易單元的通道費(fèi)為10萬元至20萬元。也有部分券商不收費(fèi)，但是對交易金額會有最低限制。 統(tǒng)計2018年1-11月漲停板龍虎榜公開數(shù)據(jù)顯示，一些中小券商在龍虎榜的上榜次數(shù)排名靠前，獨(dú)立交易單元的使用在其中恐怕也起到了助攻作用，比如華鑫證券在上交所和深交所分別上榜87次和416次，國融證券分別上榜54次和107次。 大型券商VIP通道的資金門檻相對較高。 某大型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴小編，他們推出了快速交易系統(tǒng)?！斑@種快速交易系統(tǒng)與VIP通道類似，速度比普通通道快幾微秒，只要資金量在2000萬元左右就能為客戶申請免費(fèi)使用?！?該負(fù)責(zé)人介紹道，“一般來說，使用快速交易服務(wù)的都是高頻交易的客戶。如果客戶的資產(chǎn)量較低，成本會高一些，幾十個人共用通道的使用費(fèi)大約是3萬元，而單人專用通道的使用費(fèi)則高達(dá)幾十萬?！?當(dāng)然，券商的交易單元是有成本的，證券交易所收取的費(fèi)用包括交易單元使用費(fèi)、流速費(fèi)及流量費(fèi)。目前滬深交易所都對超出席位數(shù)量的交易單元收取使用費(fèi)，上交所每個交易單元的使用費(fèi)是5萬元，深交所則為3萬元，而流量費(fèi)及流速費(fèi)則根據(jù)各會員的實際使用情況收取。 “VIP通道費(fèi)也是券商利潤來源的一部分。但其實對于VIP通道，券商更多將其視為客戶差異化服務(wù)的一個方面?！庇腥虪I業(yè)部人士評論道。 VIP通道的紅利在減弱 “獨(dú)立交易單元”之所以被民間稱作“搶板神器”，與其搶漲停板的高成功率密不可分。 “以前使用快速通道的人少，因此有個紅利期。尤其是2013年的時候，很多人打板是能賺大錢的，隨便打一個板成功了就是幾十萬上百萬元的盈利，那個時候VIP通道非常搶手，券商營業(yè)部也將VIP通道視為稀缺資源?！币晃粊碜陨钲诘乃侥紡臉I(yè)人士說。 而據(jù)小編了解，之前對于VIP通道的公平性也有諸多爭議，一些業(yè)內(nèi)人士甚至建議取消VIP快速交易通道，保障所有投資者均能公平競爭。 不過，由于市場環(huán)境的變化，近年來VIP通道的紅利也在逐漸消退，即便手握VIP通道也不意味著穩(wěn)賺不賠。 上述私募從業(yè)者表示，“現(xiàn)在知道通道的人多了，賺錢效應(yīng)也減弱了。我們部門有同事去年花20萬買了VIP通道，但是最后算下來還回不了本，今年就不再購買了?！?業(yè)內(nèi)人士表示，實際上，如今各證券公司的交易單元之間競爭非常激烈，能不能下單成功也有運(yùn)氣成分。由于大多數(shù)專用通道并不是給一個客戶專用，而是由幾個客戶共享，所以不僅是專用通道之間的客戶有競爭，一條通道內(nèi)的客戶之間也有競爭。 多位私募界人士表示，總體而言，擁有VIP通道比沒有要好，但是這種通道對游資和牛散來說有需要，對一些低頻交易的人來說用處不大。 “其實對于普通散戶來說，這種VIP通道的作用有限。VIP快速交易通道可以讓投資者比別人搶先零點(diǎn)幾毫秒買到股票，但是對于大多數(shù)投資者來說，在一般的股票買賣操作中并不需要特別在意這種時間誤差。只有遇到打新股、追漲停等情況下，搶先幾毫秒的時間才是有價值的。”一位VIP通道使用者說。 中國證券網(wǎng)屈紅燕許盈