每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 楊軍    

因忽然間利好云集，周三A股普漲。上證綜指漲0.96%至2917.80點(diǎn)，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別漲1.48%、1.54%、1.42%。盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，北上資金流入50億元左右，這個(gè)量比較適中。

由盤(pán)面看，前期股價(jià)受抑于外部貿(mào)易摩擦的品種表現(xiàn)相對(duì)較好，典型的如海康威視之類。其余個(gè)股表現(xiàn)一般，部分品種因利好而漲，如垃圾分類相關(guān)個(gè)股等，上海環(huán)境收盤(pán)漲停。因風(fēng)險(xiǎn)因素顯著下降，黃金類個(gè)股獨(dú)自向隅，為極少數(shù)收盤(pán)下跌的品種。

利好眾多，最重要的利好無(wú)疑有兩個(gè)，一是貿(mào)易形勢(shì)有明顯緩和跡象；二是管理層在釋資方面進(jìn)一步努力。據(jù)周二晚間消息，央行與證監(jiān)會(huì)召集6家大行和業(yè)內(nèi)部分頭部券商開(kāi)會(huì)，鼓勵(lì)大行擴(kuò)大向大型券商融資，支持大型券商擴(kuò)大向中小非銀機(jī)構(gòu)融資。至于中國(guó)平安之類的回購(gòu)，就不用多說(shuō)了，肯定也是利好。

貿(mào)易環(huán)境及A股資金供給，有可能是短中期極重要的兩個(gè)影響因素。既然周二晚間相關(guān)消息均有利好，那么A股自然就會(huì)大幅高開(kāi)。不過(guò)，由周三A股全天表現(xiàn)來(lái)看，雖然絕大多數(shù)個(gè)股上漲，但要給上漲行情加個(gè)評(píng)判的話，我頂多只能給個(gè)中評(píng)，如果苛刻些，還能給個(gè)差評(píng)。周三A股各類股指均收出了倒錘型陰線，這種形態(tài)是有點(diǎn)難看，暗示有資金趁高出逃。如果后市股指不能迅速以中陽(yáng)反包，那么形態(tài)就會(huì)有進(jìn)一步走壞的可能。

那么A股為何總較人們預(yù)想的弱呢，我覺(jué)得問(wèn)題可能出在資金面及業(yè)績(jī)面。具體來(lái)說(shuō)，雖然管理層不斷想辦法注資，但資金面依舊會(huì)存在結(jié)構(gòu)性不足的問(wèn)題。管理層頂多也只能指導(dǎo)，卻不便強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)向信用等級(jí)差的企業(yè)提供資金，所以頂多是緩解資金結(jié)構(gòu)性短缺，并不可能完全解除，所以勢(shì)必會(huì)持久地干擾包括股票在內(nèi)的各類資金價(jià)格波動(dòng)。在業(yè)績(jī)方面，本月數(shù)據(jù)提示，整體經(jīng)濟(jì)并未如有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家猜測(cè)的那樣回升，而是繼續(xù)呈現(xiàn)探底格局，這就或許造成許多公司中期報(bào)表暗藏地雷。

股指一時(shí)漲不動(dòng)，除上述因素外，可能也存在一些技術(shù)性因素。當(dāng)前A股出現(xiàn)了兩極分化，一方面是海天味業(yè)、中國(guó)國(guó)旅之類獨(dú)步青云，其股價(jià)吸引力其實(shí)已大降，就算股指能起一波行情，這類股票可能一時(shí)也漲不了太多；另一方面是科創(chuàng)板首發(fā)個(gè)股已定于6月27日，那么這個(gè)板已鐵定于7月開(kāi)板了，注冊(cè)制及科創(chuàng)新股大量涌現(xiàn)，必使績(jī)差股、仙股漫漫陰跌。也就是說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)中最強(qiáng)的與最弱的個(gè)股一時(shí)都難以大幅上行，中間板塊也吃不太準(zhǔn)其中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)绾?，所以股指暫時(shí)就不會(huì)強(qiáng)到哪去。

今、明兩天外資興許會(huì)有些異動(dòng)，投資者應(yīng)提防。原因是本周末A股“入富”。考慮到糾錯(cuò)心理，不排除這回外資有更早布局的可能。就大盤(pán)來(lái)說(shuō)，利好眾多已使A股殺向2800點(diǎn)下方的機(jī)會(huì)大幅下降，但這并不代表不會(huì)調(diào)整。投資者近階段若持股不當(dāng)，仍可能招致?lián)p失，因中報(bào)好壞會(huì)對(duì)特定個(gè)股造成極大影響。

操作方面，建議投資者宜逢低吸納，不能追漲，持股品種應(yīng)首先經(jīng)得住中報(bào)業(yè)績(jī)考驗(yàn)。保守型投資者應(yīng)盡可能配置一部分績(jī)優(yōu)大市值品種，因此類個(gè)股相對(duì)透明，中期報(bào)表出現(xiàn)“幺蛾子”的機(jī)會(huì)相應(yīng)較小。

筆者已在微信平臺(tái)開(kāi)辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過(guò)微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)N+財(cái)經(jīng)（微信號(hào): njcjnews）。