每經(jīng)記者 彭 斐    每經(jīng)實習編輯 湯 輝    

在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈過冬之際，身為全球微電聲領域領導廠商的歌爾股份（002241，SZ），突然停止了一項旨在進軍射頻芯片領域的收購。

6月19日，歌爾股份發(fā)布公告稱，全資子公司香港歌爾泰克有限公司（以下簡稱香港歌爾）與相關(guān)主體簽署了《股權(quán)購買終止協(xié)議》，決定終止實施股權(quán)購買事項。對于原因，歌爾股份人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，主要基于市場環(huán)境變化。

一位通訊領域人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，射頻長期以來一直是國內(nèi)的短板，尤其是在智能手機終端的濾波器領域，5G時代由于新增了頻譜，這將導致射頻前端變得更加復雜，同時產(chǎn)業(yè)規(guī)模也會擴張很多。

歌爾股份終止這一業(yè)內(nèi)人士認為前景看好的收購有些遺憾，但在一位券商分析人士看來，除現(xiàn)有聲學、光學、傳感器業(yè)務外，歌爾股份可能還將繼續(xù)探索新的方向。

終止9億元收購計劃

大約兩個月前，香港歌爾同MACOM Technology Solutions Holding Inc（以下簡稱MACOM Technology，納斯達克上市公司）、MACOM Wireless Cayman Limited（以下簡稱MACOM Cayman，MACOM Technology的全資子公司)、MACOM Wireless(HK)Limited（以下簡稱MACOM HK，MACOM Cayman的全資子公司）簽署了《股權(quán)購買協(xié)議》。

按照該購買協(xié)議，香港歌爾擬以自有資金出資總額1.346億美元（約合人民幣9.063億元）購買MACOM Cayman持有的MACOM HK 51%的股份，MACOM HK將成為歌爾股份的控股子公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，作為投資標的，歌爾股份在公告中披露，MACOM HK的主營業(yè)務包括“新一代無線通信射頻芯片及模組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售”，但這家于2018年12月注冊成立的公司，尚未開展業(yè)務。

不過，歌爾股份在4月24日公告中稱，本次交易后，公司借此進入新一代無線通信射頻芯片及模組市場。

與此同時，作為MACOM HK的實際控制方，在納斯達克上市的MACOM Technology是一家高性能模擬半導體解決方案供應商，主要面向無線電頻率、微波以及毫米波頻譜領域的無線及有線應用。

不過，隨著6月19日一紙公告，歌爾股份暫停了進軍射頻領域的計劃。對于原因，歌爾股份人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，主要基于市場環(huán)境變化。

在6月19日公告中，歌爾股份稱，自籌劃本次股權(quán)購買事項以來，香港歌爾持續(xù)積極推進相關(guān)事宜。受市場環(huán)境影響，經(jīng)充分溝通和友好協(xié)商，協(xié)議各方?jīng)Q定終止實施本次股權(quán)購買事項。

未來或繼續(xù)拓展新業(yè)務

在一位券商分析人士看來，除現(xiàn)有聲學、光學、傳感器業(yè)務外，歌爾股份可能還將繼續(xù)探索新的增長方向。

作為全球第二大聲學器件供應商，近兩年來，歌爾股份來自于蘋果手機中的聲學器件訂單也受到瑞聲科技（02018，HK）、立訊精密（002475，SZ）等廠商沖擊。

歌爾股份2018年年報數(shù)據(jù)顯示，其2018年營收為237.51億元，同比下降僅6.99%，但從歸屬于上市公司股東的凈利潤來看，卻只有8.68億元，同比下降59.44%。

業(yè)績的頹勢也反應在公司股價上，2018年歌爾股份股價跌幅超過5成，至今也未有明顯起色。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對于2018年業(yè)績的大滑坡，歌爾股份給出了三個解釋。其中包括智能手機行業(yè)競爭加劇造成公司電聲器件產(chǎn)品毛利率下降、虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品收入下降。

在上述財報中，歌爾股份進一步解釋道，由于智能手機行業(yè)出貨量下降、電聲器件領域競爭加劇、公司新布局業(yè)務處于良率爬坡階段、虛擬現(xiàn)實市場處于調(diào)整期等因素，報告期內(nèi)公司業(yè)績受到相應影響。

在一位券商人士看來，在蘋果供應鏈中扮演聲學業(yè)務供應商角色的歌爾股份，其面臨的經(jīng)營壓力不難理解。

為緩解壓力，歌爾股份也通過并購布局新市場。比如，2014年，歌爾股份收購丹麥著名音響制造商Dynaudio，2016年與高通合作VR芯片，2017年以1.6億元參股美國可穿戴公司Kopin公司。

今年1月，歌爾股份公司全資子公司歌爾智能擬在東莞市松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資建設歌爾工業(yè)園區(qū)，投資金額約22.3億元，主要從事虛擬現(xiàn)實（VR）設備、智能穿戴設備、智能聲學產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

值得注意的是，歌爾股份2019年一季度報告顯示，2018年業(yè)績下滑的頹勢有所緩解，公司一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.03億元，同比增幅達10.56%。

“增長主要是智能無線耳機盈利情況改善所致?！贝饲?，歌爾股份人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，從電子行業(yè)來說，手機銷售在一季度都是淡季，一季度業(yè)績增長主要是公司新業(yè)務帶來營收和利潤的改善。

與此同時，歌爾股份的實際控制人也在為開拓新業(yè)務籌備資金。6月15日，歌爾股份公告稱，公司實際控制人姜濱向安信證券質(zhì)押1500萬股融資，資金用于公司外圍技術(shù)儲備及個人需求。