每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 楊詩涵

據(jù)CNBC，北京時間20日早間，在美聯(lián)儲宣布維持2.25%~2.50%的基準(zhǔn)利率不變，以及釋放更多寬松信號后，10年期美債收益率跌破2%至1.992%，為2016年11月以來首次。盡管美聯(lián)儲本次按兵不動，但越來越多的官員對今年年內(nèi)降息一次持開放態(tài)度——美聯(lián)儲6月的點陣圖顯示，有8名官員贊成年內(nèi)降息一次，另8名官員認(rèn)為年內(nèi)應(yīng)維持利率不變，還有一位官員甚至贊成年內(nèi)加息一次。“鴿派”的美聯(lián)儲，也導(dǎo)致金價拉升至5年來的最高水平。

短長期美債收益率紛紛下跌

雖然美聯(lián)儲表示2020年前不會降息，但美聯(lián)儲貨幣政策委員會（FOMC）在聲明中去掉了“耐心”一詞，一些投資者將這一跡象解讀為美聯(lián)儲沒有放棄2019年降息的想法。此外，美聯(lián)儲調(diào)整了聲明，承認(rèn)通脹率“低于”2%的目標(biāo)。

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圖片來源：英為財情

除10年期美債收益率外，兩年期美債收益率也跌至1.7169%，為2017年以來最低水平。雖然3月期美債收益率也有下跌，但仍高于10年期美債收益率，呈倒掛狀態(tài)。

雖然股票投資者和購房者最初可能會為公司債券和抵押貸款利率基準(zhǔn)的下跌而感到高興，但兩年來從未見過的回升，則引發(fā)了人們對美國經(jīng)濟(jì)狀況的嚴(yán)重?fù)?dān)憂。疲弱的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，例如5月令人失望的就業(yè)數(shù)據(jù)、通脹低迷，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計美聯(lián)儲可能不得不向市場保證，如果GDP增長減慢，有必要進(jìn)一步干預(yù)市場，放松貨幣政策。

鮑威爾在央行會議結(jié)束后的新聞發(fā)布會上表示，政策制定者對某些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)感到擔(dān)憂，認(rèn)為放松政策的理由正在改善。“總的來說，我們的政策討論集中在如何對不確定的環(huán)境做出適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)。許多與會者現(xiàn)在認(rèn)為，采取某種程度上更為寬松的政策的理由已經(jīng)加強(qiáng)。”鮑威爾說道。

上述決議公布后，芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲必將在下月底的會議上降息，且降息25個基點的概率最大(87.1%)。不僅是美聯(lián)儲，與此同時，歐洲央行行長德拉吉周二也表示，如果通脹沒有反彈至目標(biāo)水平，歐洲央行可能需要在未來幾個月放松貨幣政策。

美元計價黃金觸及5年來高點

周四美聯(lián)儲的“鴿派”聲明后，由于美元走弱和美債收益率的下跌，除了美債收益率外，金價觸及了5年以來的最高水平。在亞洲早盤交易時段，現(xiàn)貨黃金躍升1.4%，達(dá)到1383.81美元/盎司，創(chuàng)下2014年3月以來的最高盤中價格。與此同時，以澳元計價的黃金價格首次突破2000澳元，并創(chuàng)下2005.23澳元的歷史新高。

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圖片來源：Wind

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，金價最近在兩個方面得到了提振。自5月初以來，全球貿(mào)易緊張局勢最近升級，推動大宗商品價格上漲約8%。在經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定時期，黃金通常被視為避險資產(chǎn)。

與此同時，美聯(lián)儲北京時間20日凌晨發(fā)出的溫和信號也令金價受益。美聯(lián)儲表示，由于市場對美國經(jīng)濟(jì)增長和長期貿(mào)易緊張局勢感到擔(dān)憂，其對降息持開放態(tài)度。金價的上漲，也提振了20日A股市場的眾多黃金概念股，今日開盤后，金洲慈航、恒邦股份、銀泰資源、山東黃金等個股均大幅上漲。

中銀國際在最新的一份研報中稱，“黃金周二收漲，但漲幅較日內(nèi)高點有所收窄，最高觸及1354.56美元，收盤于1246美元。此前美國總統(tǒng)特朗普的講話點燃市場對貿(mào)易爭端將很快終結(jié)的希望，削弱了黃金的避險需求。金價稍早短暫上漲1%，因美國和歐洲央行均做出將放寬貨幣政策的暗示。有關(guān)中美將重啟貿(mào)易談判的消息鼓舞金融市場，美股三大指數(shù)大漲約1%并逼近歷史高點，限制了黃金的漲幅，好在沒有改變市場對降息的預(yù)期，黃金維持在近期高位盤整，受到美元走弱和美聯(lián)儲降息預(yù)期的支持。只有真正突破1350-1370的強(qiáng)壓力區(qū)，黃金才能開啟新一輪上漲行情。”

輝立期貨分析師Benjamin Lu表示，“美元走軟是由降息預(yù)期和大量空頭回補(bǔ)造成的，這些都是美元大幅走強(qiáng)的背后原因。”Lu還補(bǔ)充稱，黃金投資者的目標(biāo)已升至1400美元，關(guān)鍵是在本周保持這種勢頭。從長期來看，將很難維持在1400美元上方，因為由于降息，風(fēng)險較高的資產(chǎn)狀況有所改善，投資者可能轉(zhuǎn)向股票。

總部位于墨爾本的外匯經(jīng)紀(jì)公司Pepperstone的研究主管克里斯•韋斯頓(Chris Weston)表示，在收益率和美元雙雙下跌的推動下，黃金價格大幅上漲。“但現(xiàn)在的問題是，7月份美聯(lián)儲是否會降息50個基點，如果是的話，這可能將金價推高至1400美元/盎司。”

（封面圖自攝圖網(wǎng)）