證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 2019-06-21 13:29:46
新時(shí)代證券指出,證監(jiān)會(huì)發(fā)布修改《重組辦法》征求意見(jiàn),并購(gòu)重組政策大松綁。此次修訂擬取消“凈利潤(rùn)”指標(biāo),那么對(duì)于資產(chǎn)體量較大但盈利能力較差的公司進(jìn)行較大體量的并購(gòu)重組將不再構(gòu)成重組上市(借殼),有利于這類公司通過(guò)并購(gòu)重組轉(zhuǎn)型升級(jí)做大做強(qiáng)。此外,本次修訂將計(jì)算期間縮短至36個(gè)月,也即意味著在控制權(quán)變更的3年之后再注入新實(shí)控人資產(chǎn)不再構(gòu)成重組上市,近5年內(nèi)發(fā)生過(guò)控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的殼公司都將受益。創(chuàng)業(yè)板允許符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)重組上市,可與科創(chuàng)板形成良好的競(jìng)合關(guān)系,助力新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大,創(chuàng)業(yè)板殼公司同樣受益。
新時(shí)代證券還指出,此次修訂恢復(fù)重組上市的配套融資,一定程度上將提升資產(chǎn)方通過(guò)重組上市的積極性。恢復(fù)重組上市的配套融資亦是再融資政策放松的一部分,目前來(lái)看相對(duì)并購(gòu)重組政策而言再融資政策還有較大的放松空間,未來(lái)在政策持續(xù)放松的背景下,整體再融資市場(chǎng)也有望提前回暖。
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