每經(jīng)記者 許戀戀    每經(jīng)編輯 杜毅    

今年初，天神娛樂(lè)（002354）業(yè)績(jī)爆雷震驚資本市場(chǎng)，隨著游戲行業(yè)的調(diào)整，一季度天神娛樂(lè)的業(yè)績(jī)依然不理想。就在6月24日，天神娛樂(lè)的主體信用等級(jí)被下調(diào)至BB，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

6月27日晚間，天神娛樂(lè)公告稱，為消除審計(jì)報(bào)告保留意見(jiàn)的影響，同時(shí)滿足未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，公司擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓控股子公司霍爾果斯華喜創(chuàng)科信息科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“霍爾果斯華喜”)65%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為1萬(wàn)元。

從披露的數(shù)據(jù)看，這是一家已經(jīng)0營(yíng)收并且凈利潤(rùn)虧損的子公司。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，霍爾果斯華喜將不再納入上市公司合并報(bào)表范圍。6月28日，天神娛樂(lè)股價(jià)下跌4.64%，市值32.53億元，和高峰時(shí)期的市值相比，縮水超過(guò)9成。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

交易標(biāo)的營(yíng)收為0凈利潤(rùn)虧損

因中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所未能對(duì)公司控股子公司霍爾果斯華喜2018年12月31日助貸本金年末價(jià)值及前述收入的準(zhǔn)確性獲取適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，天神娛樂(lè)2018年度財(cái)務(wù)報(bào)告被會(huì)計(jì)師出具了保留意見(jiàn)。

對(duì)于保留意見(jiàn)，天神娛樂(lè)在6月27日的公告中表示，受政策及外部環(huán)境影響，霍爾果斯華喜于2018年9月起決定停止助貸業(yè)務(wù)。由于業(yè)務(wù)停業(yè)過(guò)程中沒(méi)有及時(shí)向第三方公司續(xù)交服務(wù)費(fèi)，第三方公司陸續(xù)終止為霍爾果斯華喜提供系統(tǒng)維護(hù)和數(shù)據(jù)儲(chǔ)存服務(wù)，導(dǎo)致霍爾果斯華喜無(wú)法獲取截止2018年12月31日的助貸本金余額明細(xì)數(shù)據(jù)。

為了消除這種不利影響，天神娛樂(lè)決定放棄對(duì)霍爾果斯華喜的控股權(quán)。天神娛樂(lè)也表示，此舉是為了整合及優(yōu)化現(xiàn)有資源配置，聚焦公司核心產(chǎn)業(yè)，提升上市公司整體競(jìng)爭(zhēng)力，更好地完成公司戰(zhàn)略布局。此次交易不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。

不過(guò)值得注意的是，本次轉(zhuǎn)讓價(jià)僅為人民幣1萬(wàn)元。從公告里的數(shù)據(jù)可以看出，霍爾果斯華喜已經(jīng)資不抵債。截至2019年5月31日，霍爾果斯華喜的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和凈資產(chǎn)分別為84.92萬(wàn)元、690.48萬(wàn)元、-605.56萬(wàn)元。但這家公司2016年的注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元人民幣。

根據(jù)北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《霍爾果斯華喜創(chuàng)科信息科技有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值咨詢項(xiàng)目評(píng)估咨詢報(bào)告》，截至2019年5月31日，霍爾果斯華喜100%股權(quán)價(jià)值按照成本法的估值結(jié)果為-609.42萬(wàn)元，減值率為0.64%。經(jīng)各方友好協(xié)商，同意霍爾果斯華喜65%股權(quán)以人民幣1萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給杜劍博。

就在這次轉(zhuǎn)讓子公司控股權(quán)前幾天，6月24日，中證鵬元發(fā)布的天神娛樂(lè)的2019年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告決定將天神娛樂(lè)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)下調(diào)為BB，評(píng)級(jí)展望維持為負(fù)面，同時(shí)將“17天神01”信用等級(jí)下調(diào)為BB。評(píng)級(jí)報(bào)告表示，天神娛樂(lè)評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因在于，公司逾期債務(wù)規(guī)模較大，有息債務(wù)大幅增加，短期流動(dòng)性壓力劇增，2018年公司巨額虧損，未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力仍將大幅下降。

A股虧損王一季度依然虧損

天神娛樂(lè)曾是資本市場(chǎng)備受矚目的游戲公司，尤其是公司原實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理朱曄曾是第三位與股神巴菲特共進(jìn)午餐的華人，一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩。不過(guò)朱曄已經(jīng)在去年因涉嫌違反證券法律法規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公司處于無(wú)實(shí)際控制人和控股股東的狀態(tài)。

朱曄與巴菲特（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

天神娛樂(lè)2018年虧損嚴(yán)重。年報(bào)顯示，天神娛樂(lè)2018年?duì)I業(yè)收入約為25.99億元，比上年同期下降 16.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-71.51億元，比上年同期下降803.52%。天神娛樂(lè)巨虧的一大原因是商譽(yù)減值，天神娛樂(lè)多年來(lái)并購(gòu)了多家公司，形成了大額商譽(yù)，當(dāng)行業(yè)調(diào)整時(shí)，這種并購(gòu)后遺癥就顯現(xiàn)出來(lái)了。根據(jù)天神娛樂(lè)年報(bào)，2018 計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約40.6億元，占公司上一個(gè)經(jīng)審計(jì)年度商譽(yù)原值 62.52%。

隨著版號(hào)放開(kāi)，游戲行業(yè)也漸漸從慌亂的狀態(tài)中恢復(fù)過(guò)來(lái)。但是從一季報(bào)看，天神娛樂(lè)一季度的業(yè)績(jī)也很不理想，一季度天神娛樂(lè)營(yíng)收4.09億元，比上年同期減少44.9%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損4454.9萬(wàn)元，比上年同期減少125.05%。一季報(bào)顯示，朱曄持股比例為14.01%，所持股份已經(jīng)全部處于凍結(jié)狀態(tài)。

一位游戲行業(yè)分析師匿名向每經(jīng)記者表示，一方面天神娛樂(lè)是由于管理層動(dòng)蕩，另一方面則是天神娛樂(lè)此前的現(xiàn)金流重要來(lái)源德州撲克游戲歸納為監(jiān)管整頓重點(diǎn)，加上游戲版號(hào)凍結(jié)的影響，因此主營(yíng)業(yè)務(wù)遭遇重挫。

天神娛樂(lè)在2018年年報(bào)中也表示，德州撲克類棋牌游戲成為相關(guān)部門的監(jiān)管整頓重點(diǎn)，受政策影響，業(yè)內(nèi)公司主動(dòng)關(guān)停服務(wù)器、下架了相關(guān)品類游戲，導(dǎo)致用戶活躍度與游戲消費(fèi)急劇下降。不過(guò)天神娛樂(lè)也表示，雖然公司短期經(jīng)營(yíng)遇到一定困難，但公司對(duì)克服困難充滿信心，未來(lái)將科學(xué)規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略，努力提升業(yè)績(jī)。

上述分析師則認(rèn)為，目前天神娛樂(lè)的業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，2019年上市公司最大的任務(wù)是扭虧為盈，否則在資本市場(chǎng)，天神娛樂(lè)會(huì)遭受更大的壓力。