特斯拉近來好消息不斷。

該公司在美國時間7月2日盤后披露稱，第二季度制造出87048輛電動車，創(chuàng)出歷史新高；當季交付量達到約9.52萬輛，也創(chuàng)出歷史新高。其中，Model S和Model X的產(chǎn)量為14517輛，交付量為17650輛；Model 3的產(chǎn)量為72531輛，交付量為77550輛。

特斯拉近年季度交付量一覽

此前，華爾街分析師預(yù)計特斯拉今年第二季度的交付量將略微超過8.7萬輛。上述數(shù)據(jù)大幅超出市場預(yù)期。為此，特斯拉CEO馬斯克特意發(fā)推致謝特斯拉團隊。

特斯拉的好事還不僅于此。

2日從上海傳來消息稱，特斯拉超級工廠整個項目進展順利，目前整體工廠的工程建設(shè)已經(jīng)基本完成，進入到生產(chǎn)設(shè)備的安裝階段，年底投產(chǎn)在望。

有機構(gòu)表示，A股的特斯拉“小伙伴們”也將迎來好光景，進入特斯拉國產(chǎn)供應(yīng)鏈確定性較高的企業(yè)值得關(guān)注。

苦盡甘來？

根據(jù)美國國會于2017年通過的稅收改革方案，汽車制造商銷售的前20萬輛電動汽車可獲得稅收抵免。稅收抵免每六個月減少50%，直到逐步取消。2019年上半年，消費者購買特斯拉電動車購置稅補貼已從7500美元減半為3750美元。到了7月，這一優(yōu)惠再次減半至1875美元。

上述因素是特斯拉美國市場第一季度需求銳減的最重要原因，其又很難通過在歐洲市場交付Model 3來抵消這一不利因素帶來的銷量衰減。特斯拉第一季度僅交付了6.3萬輛汽車，令市場大失所望。

據(jù)美國電動汽車媒體Electrek報道，特斯拉在第二季度末雖然訂單激增，但交付層面仍然存在瓶頸。為了提高交付量，特斯拉試圖用降價來刺激消費，但效果難言理想。

特斯拉2日表示，公司第二季度在以更高的產(chǎn)量精簡全球物流和交付業(yè)務(wù)方面取得了顯著進展，從而提高了成本效率，改善了公司的營運資本狀況。當季產(chǎn)生的訂單超過了公司的交貨量，因此進入第三季度時訂單積壓量有所增加。特斯拉相信自己有能力在第三季度繼續(xù)提高總產(chǎn)量和交付量。

特斯拉還表示，該公司將會在發(fā)布第二季度財報時公布當季的凈利潤和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)。該公司的交付數(shù)量應(yīng)被視為稍微保守，因為只有把電動車交付到客戶手中，才被視為已交付。如果相關(guān)客戶已經(jīng)訂購或支付了該車輛的全部購買價格，特斯拉將生產(chǎn)但未交付的車輛視為正在運輸中。最終的數(shù)字可能會相差0.5%或更多。按照原定計劃，特斯拉的第二季度財報將于7月24日披露。馬斯克披露，特斯拉的二季報仍將出現(xiàn)虧損，但2019年下半年將獲得盈利。

特斯拉一季報營收下滑，虧損擴大

來源：彭博

警報未解除

一季度交付量的低迷拖累了特斯拉的股價。截至2日常規(guī)交易時間收盤，特斯拉年內(nèi)下跌32.53%，是納斯達克100指數(shù)中表現(xiàn)最差的成分股。

特斯拉12個月以來的股價表現(xiàn)

盡管在6月大幅反彈，2日盤后股價又受到交付量刺激而大漲逾7%，華爾街分析師仍然對特斯拉的前景表示不安。從下圖來看，各路機構(gòu)對特斯拉的前景分歧較大。

有分析師擔心，即使特斯拉第二季度的交付量顯著改善，特斯拉也是以盈利縮水為代價實現(xiàn)了這一目標，并且這樣的交付量可能難以持續(xù)。另外數(shù)據(jù)顯示，該公司Model S和Model X在第二季度的交付量僅占總交付量的不到20%。

分析師們擔心，較便宜的Model 3正在蠶食市場對利潤率較高的Model S和Model X的需求，這也將顯著拖累特斯拉未來的盈利能力。

華爾街投行Wedbush2日表示，特斯拉的交付量“重新回到軌道中”，但對產(chǎn)品需求在下半年能否延續(xù)仍然存疑，特斯拉的盈利能力依然不佳。

另外，電動車市場上激烈的競爭也令看好特斯拉的投資者膽顫心驚。根據(jù)EV Sales網(wǎng)站公布的全球電動車銷量數(shù)據(jù)，今年5月份，全球電動車注冊量達179270輛，較去年同期僅攀升12%，今年前五個月，全球電動車累計銷量已逾84.1萬輛，較去年同期攀升52%。從前5個月電動車型累計銷量的排名來看，北汽EU系列超越日產(chǎn)聆風擠入前三名，位列第三。而冠軍和亞軍均保持不變，分別是特斯拉Model 3和比亞迪元EV。

來源：Wind，蓋世汽車

而從銷量品牌來看，比亞迪和特斯拉的冠軍之爭更是殺得難解難分。分析人士認為，雖然在5月份比亞迪銷量位居榜首，但這不足以讓其在六月份繼續(xù)保持第一，特斯拉將取代比亞迪占據(jù)冠軍寶座；而到了7月份，預(yù)計比亞迪會再次領(lǐng)先特斯拉。

來源：Wind，蓋世汽車

A股特斯拉概念股“沾光”

上海市人民政府副秘書長、上海市發(fā)展改革委主任馬春雷7月2日表示，特斯拉上海超級工廠整個項目進展順利，目前整體工廠已進入到生產(chǎn)設(shè)備的安裝階段。

“相關(guān)主管部門告訴我，今年年底就要投產(chǎn)，然后逐步爬坡到每個星期大概3000輛左右的產(chǎn)能水平。相信今年年底、明年年初，大家就可能看到或是買到在中國上海生產(chǎn)的特斯拉Model 3。”馬春雷表示，特斯拉上海超級工廠項目一期投資是140億元人民幣，達產(chǎn)的能力是15萬輛Model 3純電動新能源乘用車。

知情人士稱，為更多開拓中國市場，特斯拉已拆解亞太區(qū)業(yè)務(wù)部門，組建覆蓋中國大陸以及香港、臺灣和澳門的大中華區(qū)新部門。馬斯克今年1月表示，計劃每周在上海超級工廠生產(chǎn)3000輛Model 3，4月下旬他改口說：“看起來我們（上海超級工廠）今年年底的汽車產(chǎn)量至少會超過每周1000輛，可能達到2000輛。”

國內(nèi)券商分析師普遍認為，國產(chǎn)特斯拉Model3將對國內(nèi)新能源汽車市場，尤其是中端市場格局產(chǎn)生較大沖擊，加之新能源補貼退坡等因素，行業(yè)整合或?qū)⑦M一步加速。

摩根士丹利預(yù)計，在2020年到2024年之間，特斯拉每年在中國市場上的平均銷售量將達16.5萬輛。如果其產(chǎn)品的平均售價為5.5萬美元，那么特斯拉每年對中國市場的銷售額將達到90億美元左右。

今日早盤，雖然A股市場整體下跌，但部分特斯拉概念股逆勢走強，旭升股份、三花智控紛紛上漲。

東興證券認為，特斯拉有望再現(xiàn)蘋果過去10年的發(fā)展歷程，帶動整條產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。特斯拉作為全球領(lǐng)先的電動汽車企業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈涉及供應(yīng)商包括動力總成系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電、底盤、車身、其他構(gòu)件、中控系統(tǒng)、內(nèi)飾和外飾等九個部分，涉及直接、間接供應(yīng)商130余家。建議關(guān)注已經(jīng)進入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)商，及有望新進入上海工廠的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如旭升股份、三花智控、寧德時代、當升科技。

中國證券報 陳曉剛（封面圖自攝圖網(wǎng)）

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