每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，發(fā)生在百度AI開發(fā)者大會上的“小插曲”，令投資界再次對AI產(chǎn)業(yè)的投資討論躁動起來。

當(dāng)我們直面AI投資，傳統(tǒng)的AI技術(shù)到底能有多大“轉(zhuǎn)化”潛力是個謎，而要想構(gòu)建類似百度通過AI來“喚醒萬物”的戰(zhàn)略思路又有多少現(xiàn)實(shí)困境需要突破？一切都還是開始，而百度的投資策略似乎已經(jīng)開始從多元化向單邊AI賽道上聚焦了。

從多元走向單邊？

自2017年劉維、李昕晢加入百度之后，創(chuàng)投愈漸成為百度事業(yè)的核心之一，百度風(fēng)投、百度資本和百度投資并購部已成為其三大抓手陸續(xù)在各行業(yè)布局。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，百度的投資打法在經(jīng)歷過去近五年的過渡，逐漸形成了圍繞AI布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)的格局。令人意想不到的是，三大抓手中，有的企業(yè)甚至一年只干一件事，那就是圍獵人工智能。

公開資料顯示，百度資本成立于2016年，主要投資于泛互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的中后期項(xiàng)目，彼時曾成立了一只市場化運(yùn)作基金，規(guī)模達(dá)200億元。不過，百度資本顯然改變了投資策略——天眼查信息顯示，2018全年，其投資行業(yè)全部聚焦于人工智能。要知道在整個2017年中，百度投資的行業(yè)布局還分散在企業(yè)服務(wù)、物流運(yùn)輸和汽車交通三大板塊。

無獨(dú)有偶，百度投資并購部也正在整合資源向人工智能聚集。天眼查數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，旗下共管理4只基金，從2004年開始進(jìn)行股權(quán)投資。記者發(fā)現(xiàn)，2004年~2006年，其投資的行業(yè)同互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相關(guān)，亦與百度本身的算法、搜索應(yīng)用相關(guān)，投向多為工具軟件行業(yè)。到2009年時，其投資漸顯多元化，彼時人工智能發(fā)跡，百度入圍“靈云”天使輪融資，那時候的人工智能技術(shù)還僅停留在智能語音交互方面。

此后的十年間，百度投資并購部即開啟了多元打法，不過從近兩年的投資情況來看，回歸人工智能已成為其鮮明特點(diǎn)。2010年，百度投資并購部投資的行業(yè)涉及企業(yè)服務(wù)、金融、房產(chǎn)家居和文娛傳媒等領(lǐng)域；到2016年時，已經(jīng)開始對區(qū)塊鏈、能源電力和物聯(lián)網(wǎng)等高端產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍，所涉及行業(yè)種類也達(dá)到14項(xiàng)。不過從2017年開始，其投資版圖開始收縮，截至目前，除投資汽車交通、醫(yī)療健康和企業(yè)服務(wù)等行業(yè)外，其他的均為人工智能領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，目前其在人工智能方面的投資約占所有投資近一半的份額。

要說特例，也就是百度風(fēng)投特殊一些，目前投資的范圍較廣。即便如此，百度風(fēng)投也在近兩年內(nèi)加大了對人工智能領(lǐng)域的投入。要知道，成立于2016年的百度風(fēng)投創(chuàng)立之初并未涉及人工智能領(lǐng)域，而是在2018年才漸漸對人工智能下手。彼時，百度風(fēng)投獨(dú)家投資了AI CTX數(shù)千萬人民幣的Pre-A輪，其整體投資策略以偏早期為主；而在2019年發(fā)生了變化，人工智能領(lǐng)域投資開始涉及中期項(xiàng)目，如其在今年3月領(lǐng)投了“機(jī)器之心”的Pre-B輪融資。

綜合來看，根據(jù)公開數(shù)據(jù)和私募通不完全統(tǒng)計，在過去的2018年，百度（包括百度投資并購部、百度風(fēng)投、百度資本等）的投資至少在60筆以上。其中，早期投資占比過半，而中后期投資占比近四成。盡管涉及投資的公司包括交通出行、文化娛樂、醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域，但大方向依然是朝著AI邁進(jìn)。百度在最新一期財報中也鮮明指出，AI確實(shí)在驅(qū)動百度新移動業(yè)務(wù)的增長。

AI真的能“喚醒萬物”嗎？

正如李彥宏此前一直倡導(dǎo)的那樣，AI雖然不能產(chǎn)生萬物，但是正在“喚醒萬物”。但不可忽視的一點(diǎn)是，雖然過去幾年人工智能領(lǐng)域的融資甚至巨額融資層出不窮，但這也推高了估值泡沫，盈利的不確定性開始讓原先資本蜂擁而至的盲目熱潮在最近兩年開始“退燒”。

行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，國內(nèi)VC共發(fā)生1543例融資，相較于2018年同期的3272起、2017年同期3322起來說，數(shù)量有了明顯下滑。有PE界人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“盡管人工智能賽道投資仍然活躍，但近一年內(nèi)，VC投資已趨于冷靜，人工智能賽道上的投資，更開始強(qiáng)調(diào)人工智能技術(shù)在產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用落地與商用價值。”

事實(shí)上，有關(guān)AI現(xiàn)在還能不能投資的問題其實(shí)已經(jīng)在近幾年開始出現(xiàn)分歧。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，早期進(jìn)軍AI產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者往往身披高光學(xué)術(shù)背景光環(huán)，在國內(nèi)乃至全球AI產(chǎn)業(yè)方興未艾之時，拿到一筆風(fēng)投似乎不是什么難事。但如今，只強(qiáng)調(diào)技術(shù)先進(jìn)性，而沒有產(chǎn)業(yè)落地路徑的早期項(xiàng)目，顯然沒有這樣的待遇了。

該P(yáng)E人士坦言，AI發(fā)展至今，其技術(shù)本身是沒有絕對壁壘的。以人臉識別為例，僅人工識別目前就已經(jīng)能夠達(dá)到97.5%的準(zhǔn)確率，而輔以人工智能的計算，準(zhǔn)確率早已超過99.5%。“因此，判斷新技術(shù)、新產(chǎn)品、新行業(yè)的落地拐點(diǎn)，要看機(jī)器人的能力是否超過了行業(yè)里面普通人的水平，或者行業(yè)平均從業(yè)者的水平。”在她看來，部分AI技術(shù)應(yīng)用方向的企業(yè)已不稀缺，項(xiàng)目進(jìn)入產(chǎn)品化以及渠道、產(chǎn)業(yè)進(jìn)展更綜合的競爭。“產(chǎn)品能做得出來，賣得出去才是王道。”

從目前百度投資的項(xiàng)目中來看，由于大部分項(xiàng)目集中于早期投資，因此企業(yè)盈利能力尚未完全釋放。如業(yè)務(wù)涉及圖形處理的Snark AI曾在2018年獲得百度風(fēng)投參投的近170萬美元種子輪投資，以及百度并購?fù)顿Y部在2013年對專做智能識別的“靈云”進(jìn)行的天使輪、B輪數(shù)千萬元人民幣投資等，均是早期項(xiàng)目，且類似的技術(shù)背景和前景應(yīng)用似乎已經(jīng)在風(fēng)險投資界中開始式微。有分析指出，于投資方而言，考量項(xiàng)目的維度不再只停留在技術(shù)本身，而是要聚焦技術(shù)“轉(zhuǎn)化”，特別是對于圖像識別、語音識別等領(lǐng)域，所謂技術(shù)創(chuàng)新或多或少成為機(jī)構(gòu)人士眼中的“紅海IP”。

我國在人工智能方面的投研起步較晚，但發(fā)展速度驚人。創(chuàng)投數(shù)據(jù)平臺Innov100數(shù)據(jù)顯示，中國人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模2016年達(dá)到239億元，預(yù)計2017年增長率將提高至51.2%，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到342.5億元，并于2019年增長至844億元。不過，業(yè)內(nèi)普遍將人工智能的發(fā)展總結(jié)為四個因素，分別是人才、數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)設(shè)施和芯片。此前高盛發(fā)表報告指出，中國已經(jīng)擁有了其中的3個要素。

可見，目前國內(nèi)的AI發(fā)展水平短板猶存，特別在芯片領(lǐng)域仍需大力開拓。然而，芯片行業(yè)擁有極高的行業(yè)壁壘，全球范圍內(nèi)由三大巨頭英特爾、ADM和NVIDIA占據(jù)主導(dǎo)。在行業(yè)細(xì)分上，國內(nèi)已經(jīng)經(jīng)歷了從GPU芯片到FPGA及ASIC芯片的過渡，而時下的前沿探索之一是從前期數(shù)字專用芯片到模數(shù)混合芯片的過渡。因此，隨著時間的推移，中國對國外芯片的依賴會慢慢降低。前述PE人士坦言，人工智能賽道分成行業(yè)應(yīng)用、大數(shù)據(jù)和底層算法等基礎(chǔ)設(shè)施層三個維度，芯片這個子賽道技術(shù)壁壘最高，必須是同時掌握非常頂級的原創(chuàng)技術(shù)和非常強(qiáng)芯工業(yè)技術(shù)的團(tuán)隊(duì)才能跑出來。

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