每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

進(jìn)入7月份以來，上市公司發(fā)布的2019年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告逐漸增多。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，合計(jì)有517家上市公司發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中220家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)，占比42.55%。

對(duì)此有私募表示，白馬股在上半年成為最大贏家，最主要的原因就是業(yè)績(jī)亮眼，不過目前食品飲料等部分行業(yè)的估值水平處于歷史高位。在此背景下，下半年應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)向?qū)ふ倚碌目?jī)優(yōu)和業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)公司。

517家預(yù)告中報(bào)業(yè)績(jī)220家預(yù)增，開爾新材領(lǐng)銜

進(jìn)入7月份以來，A股上市公司發(fā)布的2019年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告逐漸增多。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2019年7月4日，滬深兩市合計(jì)有517家上市公司發(fā)布了2019年的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中合計(jì)有220家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占目前已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司總數(shù)的42.55%。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在220家中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的公司中，今年中報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅超過100%的公司共有50多家。其中開爾新材凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增幅最大，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約6000萬元~6500萬元，同比增長(zhǎng)8559.26%~9280.86%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是公司訂單量持續(xù)上升，產(chǎn)銷量增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)呈較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司表示，2018年下半年以來，隨著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)（如地鐵、隧道類等空間裝飾）需求的放量上升、節(jié)能環(huán)保類產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，新簽訂單量大幅提升。

中報(bào)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增幅同樣巨大的是民和股份，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約80,000萬元~96,000萬元，增長(zhǎng)4244.40%~5113.28%，主要原因是商品代雞苗銷售價(jià)格較同期有較大幅度上漲。公司股價(jià)近期也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，近7個(gè)交易日合計(jì)上漲25.37%。而從行業(yè)方面來看，受非洲豬瘟影響，雞肉替代性需求不斷增加，商品代雞苗銷售價(jià)格較大幅度上漲，主營(yíng)肉雞飼養(yǎng)及雞苗類的上市公司民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份等中報(bào)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)均同比大幅增長(zhǎng)數(shù)倍。

此外，大立科技的中報(bào)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增幅也不小，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約5,401.29萬元~6,024.52萬元，同比增長(zhǎng)160.00%~190.00%。大立科技受益于軍品訂單持續(xù)恢復(fù)，以及民品訂單的同步增長(zhǎng)，公司在2018財(cái)年就已經(jīng)交出了一份靚麗的答卷：公司2018年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.24億元，同比增長(zhǎng)40.46%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6026.71萬元，同比增長(zhǎng)80.99%；歸母凈利潤(rùn)5487.84萬元，同比增長(zhǎng)81.95%；公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.4%及3.78%，創(chuàng)最近三年來最高水平。

另外，今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告偏負(fù)面的公司合計(jì)有259家，其中57家公司預(yù)減，23家公司略減，49家上市公司首虧，69家公司續(xù)虧，61家公司不確定。WIND數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)披露了中報(bào)預(yù)告的公司中，凈利潤(rùn)預(yù)減較多的是中百集團(tuán)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約3200.00萬元~4600.00萬元，同比下降89.98%~93.03%。另外天齊鋰業(yè)中報(bào)預(yù)告顯示，凈利潤(rùn)約15000萬元~22500萬元，同比下降82.82%~88.54%。

機(jī)構(gòu)：上市公司業(yè)績(jī)需要長(zhǎng)期觀察

記者注意到，新能源汽車產(chǎn)業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)向好。新能源汽車龍頭比亞迪預(yù)計(jì)公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為202.65%~244.40%，凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為14.5億元~16.5億元。億緯鋰能中報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)約45250.44萬元~50013.65萬元，增長(zhǎng)幅度在185.00%~215.00%之間。茂碩電源中報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)約600萬元~900萬元，增長(zhǎng)154.84%~282.26%。

星石投資在今年的中期策略報(bào)告中，就明確表示看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。星石投資認(rèn)為，2019年大幅退補(bǔ)+燃油車去庫存雙重壓制下，純電動(dòng)乘用車銷量表現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性。中國(guó)企業(yè)將深度受益于全球汽車電動(dòng)化趨勢(shì)，擁有超過10倍的成長(zhǎng)空間。歐美日主流汽車廠商均在加大電動(dòng)汽車生產(chǎn)和推廣的力度，主流乘用車企業(yè)對(duì)動(dòng)力電池的需求將在2020~2025年逐漸爆發(fā)。根據(jù)現(xiàn)有的大訂單公告，中國(guó)各環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)均進(jìn)入了全球供應(yīng)鏈，全球擴(kuò)產(chǎn)潮為國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)中游企業(yè)帶來巨大的增量市場(chǎng)。

而對(duì)于近期高位出現(xiàn)劇烈震蕩的白馬股，有基金經(jīng)理認(rèn)為，其中有部分行業(yè)的估值水平目前已經(jīng)處于歷史高位，比如食品飲料行業(yè)的PB估值接近歷史80%的分位點(diǎn)，家用電器分位點(diǎn)也接近70%，目前的白馬龍頭已經(jīng)不再便宜。在此背景下，下半年的策略應(yīng)該是轉(zhuǎn)向?qū)ふ夷切撛诘臉I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司，尤其是優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭公司，以及業(yè)績(jī)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的公司。

對(duì)此有私募人士告訴記者，白馬股在上半年成為市場(chǎng)最大贏家，其背后的原因正是以上市公司的業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)。由于近期兩市將迎來中報(bào)業(yè)績(jī)密集披露期，屆時(shí)將打響中報(bào)行情，而業(yè)績(jī)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的公司值得重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)于業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的個(gè)股，不能單看一個(gè)季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，而是要進(jìn)行長(zhǎng)期觀察。只有通過上市公司的內(nèi)生增長(zhǎng)所帶來的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)才是真正的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，這類公司的股價(jià)才有持續(xù)上漲的動(dòng)力，非經(jīng)常性損益等因素帶來的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)都是短期不可持續(xù)的。