每經(jīng)記者 楊 建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

隨著5G商用的全面展開，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司首先受益。目前已經(jīng)披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的公司中，5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績預(yù)增的情況也相對集中，比如東方通預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長2646.37%，另外還有多家公司預(yù)增均在100%以上。

隨著5G商用的開展，機(jī)構(gòu)投資者也加大了對產(chǎn)業(yè)鏈公司的調(diào)研力度，其中深南電路、順絡(luò)電子、勝利精密、宏達(dá)電子、利亞德等均迎來多家機(jī)構(gòu)前往調(diào)研。

中報(bào)業(yè)績比較亮眼

進(jìn)入7月份以來，A股上市公司2019年中報(bào)業(yè)績預(yù)告逐漸增多。隨著5G商用的全面展開，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司的業(yè)績也比較亮眼。在目前已經(jīng)披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的上市公司中，5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的中報(bào)預(yù)增情況相對較多，比如東方通近日發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤最高可達(dá)4420萬元，較上年同期增長2646.37%。

碩貝德在7月1日發(fā)布了2019年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年1~6月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8500萬~9500萬元，同比增加143.39%~172.02%。而公司就是5G核心受益標(biāo)的，在基站射頻和終端射頻兩大品類均有涉及，其中基站射頻類產(chǎn)品主要包括宏基站天線振子陣列和微基站天線兩大類。公司發(fā)布的公告顯示，公司的宏基站天線振子陣列已實(shí)現(xiàn)小批量出貨；微基站天線方面，目前主要做CPE、室內(nèi)微基站與室外微基站天線，截至2019年一季度末，已出貨1000多萬元。

7月4日，萬馬股份也發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預(yù)告，期間歸屬于上市公司股東的凈利潤為9000萬~1.05億元，較上年同期增加131.20%~169.73%。業(yè)績增幅較大的主要原因是公司通過“優(yōu)化電纜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改善銷售模式，積極開拓新材料市場”等舉措，實(shí)現(xiàn)了電纜及新材料板塊訂單量同比增加，盈利能力增強(qiáng)。公司目前正在積極推廣與5G相關(guān)的電纜、數(shù)據(jù)線纜等產(chǎn)品，包括通信專用集束電纜系列、拉遠(yuǎn)光纜系列、光電復(fù)合纜系列、高端屏蔽網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)纜系列等。

而滬電股份的中報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，期間凈利潤約44000萬~50000萬元，同比增長123.86%~154.39%。公司表示，營業(yè)收入及毛利率較上年同期均有所增長，長期來看，5G用PCB將是公司未來幾年業(yè)績的保證。而PCB行業(yè)將實(shí)現(xiàn)增長一是因?yàn)?G進(jìn)入建設(shè)期，宏基站數(shù)目預(yù)計(jì)將與4G看齊，小微基站數(shù)量將是4G基站的數(shù)倍，通信PCB 需求有望快速增長。其次新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)與ADAS系統(tǒng)成為車用PCB的兩大需求增長點(diǎn)。5G對高速傳輸和高頻通信的需求，將帶動(dòng)PCB/ CCL的材料向高頻材料升級，而通信板的層數(shù)向更多層發(fā)展，從而帶動(dòng)單位價(jià)格和需求量的增長。

機(jī)構(gòu)扎堆密集調(diào)研

隨著中報(bào)季的到來，機(jī)構(gòu)也在“趕場”調(diào)研，而調(diào)研的行業(yè)和上市公司也是五花八門。不過記者發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，各方機(jī)構(gòu)對5G產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的的興趣最高，近期很多機(jī)構(gòu)的調(diào)研都是圍繞5G產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的為主線。中信建投最新研報(bào)指出，2019年6月6日，工信部發(fā)放5G商用牌照，中國正式進(jìn)入5G商用元年。5G商用將加速通信底層的電子元器件創(chuàng)新，底層元器件升級換代將帶來巨大機(jī)會(huì)。此外中美貿(mào)易存在不確定性，倒逼半導(dǎo)體企業(yè)國產(chǎn)化替代。

東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期私募機(jī)構(gòu)調(diào)研非常積極，近一個(gè)月（6月5日~7月5日）合計(jì)有558家私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行了592次調(diào)研活動(dòng)。分行業(yè)來看，電子元件和設(shè)備較受機(jī)構(gòu)關(guān)注。其中5G概念標(biāo)的，主要包括滬電股份、*ST凡谷、興森科技、順絡(luò)電子、信維通信、華工科技、銳科激光、深南電路、中京電子等上市公司受到了私募機(jī)構(gòu)的積極追捧，調(diào)研中機(jī)構(gòu)了解得最多是5G牌照發(fā)放后5G業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。

比如順絡(luò)電子從6月初至6月底共接受了6次密集式調(diào)研，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)多達(dá)43家。最近的調(diào)研是在6月26日、27日，而27日當(dāng)天該股在二級市場上就出現(xiàn)了大幅拉升直逼漲停，6月份月度漲幅為15.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于同期大盤指數(shù)。中金公司在6月28日的研報(bào)中點(diǎn)評到，市場低估了公司國產(chǎn)化替代的進(jìn)度和空間，再考慮到5G時(shí)代公司在終端、基站層面共同受益，看好公司短期超跌反彈機(jī)會(huì)及中長期的穩(wěn)健表現(xiàn)，維持推薦。

投資者調(diào)研紀(jì)要顯示，有投資者詢問順絡(luò)電子公司基站濾波器及5G布局的情況。對此順絡(luò)電子表示，公司很早就參與了5G項(xiàng)目的預(yù)研，公司產(chǎn)品布局在通訊網(wǎng)絡(luò)設(shè)備端上，可以提供5G產(chǎn)業(yè)所需要的射頻電感、功率電感、濾波器等產(chǎn)品。受益于國內(nèi)元器件國產(chǎn)化的推進(jìn)速度加快，公司正加大研發(fā)投入力度、積極布局。

深南電路同樣頗受機(jī)構(gòu)關(guān)注，在6月份接受了3批7家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)關(guān)注的問題圍繞在公司生產(chǎn)基地業(yè)務(wù)分布、南通工廠業(yè)績情況和PCB業(yè)務(wù)上。深南電路表示，公司目前擁有PCB、封裝基板、PCBA三項(xiàng)業(yè)務(wù)。