每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 姚祥云    

時值年中，銀行再次面臨MPA等季末考核。已連續(xù)多月下跌的銀行理財收益率，是否會因為銀行的攬儲壓力而得以回暖？

近期，《每日經(jīng)濟新聞》記者走訪上海地區(qū)多家銀行，對于理財產(chǎn)品的收益率情況，各家銀行的理財經(jīng)理無一例外地表示：一直在跌。當記者詢問“理財收益率是否會因為年中攬儲壓力而有所上漲”時，一國有大行的理財經(jīng)理甚至開玩笑說道，“哪來的漲？理財只有跌沒有漲的。”

在記者咨詢理財產(chǎn)品的過程中，幾乎每家銀行都會向記者推薦銀保產(chǎn)品，這些產(chǎn)品大多需持有5年，可獲得年化5%以上的收益水平。有理財經(jīng)理表示，現(xiàn)在咨詢這類產(chǎn)品的客戶很多，收益較高且可以保障本金，但期限較長，如果資金可以閑置較久，那么這類產(chǎn)品值得考慮。

▲封閉式預期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率（單位：%）數(shù)據(jù)來源：普益標準 鄒利 制圖

不會主動推薦“非保本”理財

“大多數(shù)客戶來咨詢理財，不是要買風險比較大的產(chǎn)品，一般都是要買穩(wěn)健一點的”，一理財經(jīng)理如此表示。

實際上，在當下理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的過程中，銀行對于風控的要求也進一步提升。一國有大行的理財經(jīng)理在向記者介紹理財產(chǎn)品時表示，考慮到客戶的風險承受能力，目前該行非保本的產(chǎn)品需要提供相關證明后才可以購買。

記者了解到，所要提供的證明是“滿足有關高資產(chǎn)凈值客戶描述的要求之一”，包括如下要求：單筆認購理財產(chǎn)品不少于100萬元人民幣的自然人；認購理財產(chǎn)品時，個人或家庭金融凈資產(chǎn)總計超過100萬元人民幣；個人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計收入在最近三年內(nèi)每年超過30萬元人民幣。

上述銀行的理財經(jīng)理表示，“現(xiàn)在我們風控抓得很緊，一般客戶來，我們都是推薦保本，除非客戶自己提出需要非保本的，我需要跟客戶說得很清楚，客戶自己愿意承受損失。但是我們一般不會主動去推（非保本）。”

值得一提的是，雖然銀行理財收益水平整體呈現(xiàn)下行趨勢，不過記者注意到，針對高凈值客戶的理財產(chǎn)品收益率近期卻有所上升。

上述銀行的理財經(jīng)理介紹道：“我們有6%的產(chǎn)品，但是風險很大。高凈值客戶可以購買的非保本理財產(chǎn)品中，現(xiàn)在一般是（年化）4.1%，也是最近才漲的，之前是三點幾。不過現(xiàn)在這種能買的已經(jīng)不多了，因為電腦系統(tǒng)強行控制，就是說必須符合高資產(chǎn)凈值客戶的條件才可以買。”

此外，融360數(shù)據(jù)顯示，近期在售的產(chǎn)品中有數(shù)十款的預期收益率超過5%，其中最高一款產(chǎn)品的預期收益率達到9.5%，不過起購門檻較高，起購金額為20萬元，管理期限為181天。而據(jù)記者咨詢了解到，這款產(chǎn)品需要在該行資產(chǎn)達到600萬元以上才可以購買，并且收益的波動性也較大。

融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，私人銀行產(chǎn)品本身在整個銀行理財產(chǎn)品中的占比較小，所以其對于整體市場平均水平的影響也并不是很大。

保本理財比不上結(jié)構(gòu)性存款

去年資管新規(guī)、理財新規(guī)相繼落地，銀行理財向凈值化轉(zhuǎn)型，保本理財也將逐漸退出歷史舞臺。不過當下，能夠保障本金的產(chǎn)品依然受到廣大低風險偏好者的青睞。

當記者咨詢保本理財產(chǎn)品時，理財經(jīng)理們普遍表示：“買保本理財不如買結(jié)構(gòu)性存款”“普通保本理財還沒有結(jié)構(gòu)性存款（收益）高”。

以某國有大行為例，結(jié)構(gòu)性存款半年期的預期年化收益率為2.7%~3.3%，一年期的預期年化收益率為2.7%~3.5%，保證本金和最低預期收益，據(jù)該行理財經(jīng)理介紹，“一般做下來都能達到最高（預期收益）”。

這名理財經(jīng)理同時表示，保本理財和結(jié)構(gòu)性存款目前收益水平差不多，但是保本理財會有托管費等，也沒有保底收益。相對而言，如果放的時間超過半年，結(jié)構(gòu)性存款更合適一些。

類似的說法同樣出現(xiàn)在其他銀行。在某家城商行，記者了解到，該行保本理財產(chǎn)品預期年化收益率為半年期3.6%、一年期3.65%。理財經(jīng)理同樣建議：“不如買結(jié)構(gòu)性存款”，據(jù)其介紹，同樣保本的情況下，結(jié)構(gòu)性存款一年期3.95%。如果資金較大，20萬元以上則可以選擇大額存單，三年期年化利率可達到4.18%，“目前性價比較高”。

在融360理財分析師劉銀平看來，大額存單雖然期限很多，但是只有3年期或5年期利率具有競爭力，而結(jié)構(gòu)性存款的期限大多在1年期以內(nèi)。所以，如果投資者對流動性要求不高，未來三五年內(nèi)不會用到這筆資金，可以購買大額存單；如果對流動性要求較高，則購買結(jié)構(gòu)性存款更合適。

銀保類產(chǎn)品走俏

值得一提的是，在記者咨詢理財產(chǎn)品的過程中，有多位理財經(jīng)理向記者推薦了銀保類產(chǎn)品。除了結(jié)構(gòu)性存款和大額存單，這類產(chǎn)品成為“保本”需求者的又一選擇。“理財型保險本身是屬于保本型，不用在柜面做風險評估”，一國有大行理財經(jīng)理介紹道。

不過，此類產(chǎn)品約定的持有期限往往較長，而這也是理財經(jīng)理們普遍會強調(diào)的特點。記者咨詢過程中接觸到的產(chǎn)品大多需要持有滿5年，會獲得年化5%以上的收益水平。

一位理財經(jīng)理告訴記者：“很多客戶來問這個（銀保產(chǎn)品），前提是錢（短期）不用，銀保產(chǎn)品還是挺好的，這是用時間換取資金增值的空間。”

類似的產(chǎn)品同樣出現(xiàn)在其他銀行。以某國有大行理財經(jīng)理推薦的一款產(chǎn)品為例，根據(jù)記者的年齡，這款產(chǎn)品5年期的年化收益率為5.15%，4年期3.86%。“如果你持有三年的話，還不如去買大額存單。這個產(chǎn)品目的就是讓你持有五年，只不過時間上可以靈活性周轉(zhuǎn)。”

殷燕敏告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，隨著銀行理財產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，以及收益水平持續(xù)下跌，原來一些保守的投資者可能會轉(zhuǎn)向其他穩(wěn)健型的理財產(chǎn)品。很多保險產(chǎn)品如果達不到預期的持有時長，收益其實并不劃算，所以投資者在選擇這種保險型理財產(chǎn)品時，一定要看清楚合同細節(jié)，如果持有期不滿約定的期限，它的收益是如何計算的。另外，這種產(chǎn)品適合于資金閑置時間比較長，并且相對而言追求穩(wěn)定收益的投資者，具體選擇還是要看產(chǎn)品的風險程度以及收益水平情況。

6月理財收益率創(chuàng)28個月新低

雖然時值年中，但銀行理財?shù)氖找媛蕝s并沒有因為季末攬儲而得以回暖。在記者走訪的銀行中，對于理財產(chǎn)品的收益率情況，各家銀行的理財經(jīng)理無一例外地表示：一直在跌。

當記者詢問“理財收益率是否會因為年中攬儲壓力而有所上漲”時，得到的回復普遍為“不會有這種情況”。“（隔夜）同業(yè)拆借利率1%都不到”。某國有大行的理財經(jīng)理甚至開玩笑說道，“哪來的漲？理財只有跌沒有漲的。”

一位理財經(jīng)理告訴記者，即便是因為年中這個時點而推出收益較高的產(chǎn)品，但這種產(chǎn)品的期限會很短，比如一、兩個月，收益也并沒有高很多，對客戶來說也沒必要折騰。

殷燕敏表示，央行給很多中小銀行注入了流動性，整個市場的流動性資金比較充裕，從Shibor或者DR001來看，整體隔夜拆借利率的水平也很低。市場資金面比較充裕的情況下，理財產(chǎn)品的平均收益率水平也沒有出現(xiàn)一個季末翹尾的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，5月末以來，Shibor整體持續(xù)走低。6月26日，隔夜shibor跌3.2個基點報0.9910%，為近十年來首次跌破1%。6月27日，隔夜shibor再次跌2.95個基點至0.9615%，續(xù)創(chuàng)近十年新低。

據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，去年至今，銀行封閉式預期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率最高值出現(xiàn)在2018年2月，達到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年6月，這一數(shù)據(jù)已降至4.12%，較上期再度下降0.01個百分點，已連續(xù)下跌16個月，創(chuàng)近28個月來新低。

實際上，不僅是銀行理財產(chǎn)品的收益率在下降，今年初一度火爆搶手的大額存單如今收益水平也有所下降。據(jù)某國有大行理財經(jīng)理介紹，該行大額存單“原來是20萬4.18%（三年期年化利率），現(xiàn)在100萬只有4.03%”。

另外，在記者走訪的銀行中，只有一家城商行提到，存款30萬元以上會送食用油，其他銀行則表示目前存款沒有活動。