注冊制試點中，做假賬說假話的行為，將被列入失信聯(lián)合懲戒機制。

7月9日，證監(jiān)會、發(fā)改委、央行等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板注冊制試點中對相關(guān)市場主體加強監(jiān)管信息共享完善失信聯(lián)合懲戒機制的意見》，對科創(chuàng)板試點注冊制中做假賬說假話的行為進行聯(lián)合懲戒。

該文件共提及五大意見，為監(jiān)管信息查詢，失信信息推送共享，過往違法失信記錄作為科創(chuàng)板發(fā)行上市等的重要參考，發(fā)行人及中介機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人均列為懲戒對象，對相關(guān)懲戒對象采取11項懲戒措施，違法失信信息公開一年，不再實施聯(lián)合懲戒的要素等。

這是首個專門聚焦特定金融領(lǐng)域信息共享與失信聯(lián)合懲戒的信用監(jiān)管文件，對注冊制試點中做假賬說假話的行為予以嚴(yán)厲懲戒，對于保障科創(chuàng)板重點改革任務(wù)平穩(wěn)推進、積極營造科創(chuàng)板良好市場生態(tài)與誠信環(huán)境，具有重要意義。

意見涵蓋七個要點

7月9日，證監(jiān)會官網(wǎng)上披露《關(guān)于在科創(chuàng)板注冊制試點中對相關(guān)市場主體加強監(jiān)管信息共享完善失信聯(lián)合懲戒機制的意見》（簡稱《意見》），該意見由證監(jiān)會、發(fā)改委、央行、國資委、國家市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、民用航空局、國家鐵路集團等八部委聯(lián)合發(fā)布。

該文件共提及五大意見，分別為監(jiān)管信息查詢，失信信息推送共享，過往違法失信記錄作為科創(chuàng)板發(fā)行上市等的重要參考，發(fā)行人及中介機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人均列為懲戒對象，并對其采取11項懲戒措施，違法失信信息公開一年，不再實施聯(lián)合懲戒的要素等。券商中國記者梳理出七大要點。

一、關(guān)于監(jiān)管信息查詢。證監(jiān)會、上交所在履行發(fā)行上市、再融資、并購重組審核與作出注冊決定等職責(zé)時，可以依托全國信用信息共享平臺等信息平臺，或商請有關(guān)單位協(xié)助安排，獲取發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實際控制人、董監(jiān)高，以及相關(guān)中介機構(gòu)與人員的監(jiān)管信息，特別是違法失信信息。

二、關(guān)于失信信息推送。證監(jiān)會將科創(chuàng)板注冊制試點中產(chǎn)生的行政處罰、市場禁入等違法失信信息，推送給全國信用信息共享平臺、企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)等信用信息平臺，納入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，供有關(guān)部門共享。

三、關(guān)于信用記錄應(yīng)用。發(fā)行人相關(guān)負(fù)責(zé)人在其他領(lǐng)域、其他部門存在法定期限內(nèi)的違法失信記錄的，將作為履行發(fā)行上市、再融資、并購重組審核與作出注冊決定等職責(zé)的重要參考。也就是說，想成功登陸科創(chuàng)板，公司及相關(guān)人員需得對自身進行全面審視。如在法院、工商等其他相關(guān)部門產(chǎn)生失信行為，或許將導(dǎo)致公司難以上市的后果。

四、關(guān)于懲戒對象。各部門將主要對兩類相關(guān)違法失信責(zé)任人員實施聯(lián)合懲戒，一類是發(fā)行人相關(guān)責(zé)任人，另一類是為發(fā)行人提供中介服務(wù)的相關(guān)負(fù)責(zé)人。值得注意的是，在相關(guān)文件上簽字的執(zhí)業(yè)人員也包含在內(nèi)，普通項目人員也在處罰之列。

五、依法依規(guī)實施11項懲戒措施。比如在一定年限內(nèi)不能擔(dān)任公司董監(jiān)高人員，限制擔(dān)任國企、金融機構(gòu)的法定代表人及董監(jiān)高等。

六、證監(jiān)會對科創(chuàng)板試點注冊制中的上述違法失信行為，在證券期貨市場違法失信信息公開查詢平臺公示一年。

七、關(guān)于消除懲戒，在對相關(guān)違法失信行為作出行政處罰、司法判決執(zhí)行完畢或者市場禁入期滿之日起五年內(nèi)，有關(guān)部門根據(jù)各自法定職責(zé)，實施或解除聯(lián)合懲戒，超過效力期限的，不再實施聯(lián)合懲戒。本意見實施過程中的具體操作問題，由各部門另行協(xié)商解決。

資深投行人士王驥躍對記者表示，此前發(fā)布的科創(chuàng)板并試點注冊制實施意見中，就表示要加強監(jiān)管信息共享，完善失信聯(lián)合懲戒機制，現(xiàn)在出臺的意見對此前的規(guī)定進行了細(xì)化。其實，更多有實質(zhì)性意義的失信聯(lián)合懲戒機制已經(jīng)在其他領(lǐng)域適用，這次強調(diào)了這些懲戒機制同樣適用于科創(chuàng)板。22日就有首批科創(chuàng)板企業(yè)上市，這個意見的宣誓意義更大一些。

東北證券研究總監(jiān)付立春指出，該規(guī)定全面、詳細(xì)地列出了科創(chuàng)板參與聯(lián)合失信懲戒的內(nèi)容，操作性比較強且較為具體。“信用體系的建立，需要多部門聯(lián)合預(yù)防、發(fā)現(xiàn)、執(zhí)法，并向社會公眾更便捷地進行公開。”付立春稱，希望各部門聯(lián)合為以科創(chuàng)板為代表的資本市場的創(chuàng)新，創(chuàng)造一個更好的信用市場環(huán)境。

證監(jiān)會回應(yīng)三大疑問

將科創(chuàng)板發(fā)行人及中介機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人的違法失信行為實施聯(lián)合懲戒，市場廣泛關(guān)注。9日，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人對意見的總體考慮、懲戒何種違法行為、都有那些懲戒措施等市場關(guān)心的問題進行了答記者問。

首先，制定意見的總體考慮是什么？證監(jiān)會相關(guān)責(zé)任人表示，此番制定《意見》，是證監(jiān)會會同發(fā)改委、央行等中央單位落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于提升資本市場違法違規(guī)成本、完善科創(chuàng)板配套保障、推進社會信用體系建設(shè)指示精神的重要舉措，也是對上述《實施意見》規(guī)定的細(xì)化落實。

該文件作為首個專門聚焦特定金融領(lǐng)域信息共享與失信聯(lián)合懲戒的信用監(jiān)管文件，對注冊制試點中做假賬說假話的行為予以嚴(yán)厲懲戒，對于保障科創(chuàng)板重點改革任務(wù)平穩(wěn)推進、積極營造科創(chuàng)板良好市場生態(tài)與誠信環(huán)境，具有重要意義。

證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《意見》重點對近年來社會信用體系建設(shè)中實踐證明行之有效的經(jīng)驗，作了兩方面的鞏固和優(yōu)化：

一是規(guī)定證監(jiān)會、上交所在履行發(fā)行上市、再融資、并購重組審核與作出注冊決定等職責(zé)時，可以依托有關(guān)信息平臺或監(jiān)管協(xié)作機制，獲取發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員的監(jiān)管信息，發(fā)現(xiàn)在其他領(lǐng)域存在法定期限內(nèi)的違法失信記錄的，將其作為履行發(fā)行上市、再融資、并購重組審核及作出注冊決定職責(zé)的重要參考，切實加強資本市場誠信約束、激勵與引導(dǎo)；

二是有針對性地強化失信聯(lián)合懲戒力度，提升跨部門綜合監(jiān)管能力和水平，堅決懲戒各類信息披露違法失信行為，加大資本市場違法違規(guī)成本。

主要懲戒的違法失信對象為何是他們？

上文中已提到，意見中主要懲戒的違法失信對象有兩類，即，存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的發(fā)行人及服務(wù)發(fā)行人的中介機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人。為何是他們？

證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，實踐中，發(fā)行人控股股東、實際控制人、上市公司法定代表人、董監(jiān)高等，常常在欺詐發(fā)行、信息披露違法活動中處于組織、指使從事或直接從事的角色，或者隱瞞重要事項導(dǎo)致欺詐情形發(fā)生，對違法失信行為多負(fù)有直接責(zé)任。此外，中介機構(gòu)從業(yè)人員未依法勤勉盡責(zé)，也是間接縱容或致使有關(guān)違法后果發(fā)生的重要原因。因此，設(shè)立科創(chuàng)板試點注冊制，有必要在提高違法犯罪法律責(zé)任的同時，創(chuàng)新信用監(jiān)管手段，加大對信息欺詐重要責(zé)任主體的行政性與市場性懲戒力度，切實發(fā)揮有效威懾與預(yù)防功能，促使市場參與各方依法履職盡責(zé)。

《意見》確立了哪些切實可行的懲戒措施？

意見中提到了11項懲戒措施。證監(jiān)會相關(guān)責(zé)任人表示，按照依法依規(guī)、務(wù)求實效的工作思路，《意見》重點確立了若干項在近年社會信用體系建設(shè)中，經(jīng)實踐證明懲戒力度大、監(jiān)管效果好的部際失信聯(lián)合懲戒措施。

包括限制申請財政性資金項目，限制擔(dān)任國有企業(yè)法定代表人、董事、監(jiān)事，限制擔(dān)任銀行業(yè)金融機構(gòu)、證券公司、基金管理公司、期貨公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司等的董事、監(jiān)事、高級管理人員，限制特定失信人員擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，限制證券、基金、期貨從業(yè)資格申請，限制取得榮譽稱號或獎項，加大日常監(jiān)管力度等行政性懲戒措施；以及限制乘坐飛機、限制乘坐高等級列車和席次等市場性懲戒措施。

此外，中國證監(jiān)會還將根據(jù)《證券期貨市場誠信監(jiān)管辦法》有關(guān)規(guī)定，將涉及嚴(yán)重違法失信情形的市場主體，納入證券期貨市場違法失信信息公開查詢平臺的專項公示，引導(dǎo)社會力量廣泛參與失信聯(lián)合懲戒。

據(jù)一位券商投行業(yè)務(wù)人員指出，該意見在失信懲戒對象中增加了與科創(chuàng)板相關(guān)的主體，其效果可能會有兩方面，一是便于審核機關(guān)及時掌握相關(guān)人員的失信情況，更充分的了解與企業(yè)相關(guān)的信息；二是提高相對人的違法成本，起到預(yù)防作用。例如，此前保代簽字出現(xiàn)了問題，最多進行行業(yè)禁入。但此次意見的涉及面更廣，除了有從業(yè)方面的影響，還涉及到相關(guān)失信人的個人生活限制。

聯(lián)合懲戒持續(xù)進行中

“一處失信，處處受限”，這并不是一句空話。

2016年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于建立完善守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒制度加快推進社會誠信建設(shè)的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2016〕33號），要求健全社會信用體系，加快構(gòu)建以信用為核心的新型市場監(jiān)管體制。對于實施聯(lián)合懲戒的領(lǐng)域，主要提出以下范圍：

一是嚴(yán)重危害人民群眾身體健康和生命安全的行為，包括食品藥品、生態(tài)環(huán)境、工程質(zhì)量、安全生產(chǎn)、消防安全、強制性產(chǎn)品認(rèn)證等領(lǐng)域的嚴(yán)重失信行為。

二是嚴(yán)重破壞市場公平競爭秩序和社會正常秩序的行為，包括賄賂、逃稅騙稅、惡意逃廢債務(wù)、惡意拖欠貨款或服務(wù)費、惡意欠薪、非法集資、合同欺詐、傳銷、無證照經(jīng)營、制售假冒偽劣產(chǎn)品和故意侵犯知識產(chǎn)權(quán)、出借和借用資質(zhì)投標(biāo)、圍標(biāo)串標(biāo)、虛假廣告、侵害消費者或證券期貨投資者合法權(quán)益、嚴(yán)重破壞網(wǎng)絡(luò)空間傳播秩序、聚眾擾亂社會秩序等嚴(yán)重失信行為。

三是拒不履行法定義務(wù)，嚴(yán)重影響司法機關(guān)、行政機關(guān)公信力的行為，包括當(dāng)事人在司法機關(guān)、行政機關(guān)作出判決或決定后，有履行能力但拒不履行、逃避執(zhí)行等嚴(yán)重失信行為。

四是拒不履行國防義務(wù)，拒絕、逃避兵役，拒絕、拖延民用資源征用或者阻礙對被征用的民用資源進行改造，危害國防利益，破壞國防設(shè)施等行為。

此后，發(fā)改委、人民銀行兩部門發(fā)布《關(guān)于加強和規(guī)范守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒對象名單管理工作的指導(dǎo)意見》，各部位也通過聯(lián)合簽署備忘錄的方式參與。

目前，國家公共信用信息中心每月都會發(fā)布新增失信聯(lián)合懲戒對象公示，通過公示文檔，可對所有失信對象的姓名、部分身份證號、認(rèn)定部門和懲戒措施進行查詢。

就近期發(fā)布的6月新增失信聯(lián)合懲戒對象公告來看，截至2019年6月底，各部門共簽署51個聯(lián)合獎懲備忘錄。其中，聯(lián)合懲戒備忘錄43個，聯(lián)合激勵備忘錄5個，既包括聯(lián)合激勵又包括聯(lián)合懲戒的備忘錄3個。

6月份，相關(guān)部門向全國信用信息共享平臺推送失信黑名單信息新增503,149條，涉及失信主體455,534個，其中法人及其他組織217,067家，自然人238,467人。6月份退出失信黑名單主體120,480個，其中法人及其他組織24,024家，自然人96,456人。

在受托公示黑名單方面，6月新增嚴(yán)重因失信行為而限制乘坐火車嚴(yán)重失信人524人，限制乘坐民用航空器嚴(yán)重失信人871人。其中證監(jiān)會提供9人，主要涉及逾期不履行證券期貨行政罰沒款繳納義務(wù)、上市公司相關(guān)責(zé)任主體逾期不履行公開承諾。對此，這9人將限制乘坐火車高級別席位（包括列車軟臥、G字頭動車組列車全部座位、其他動車組列車一等座以上座位）和民用航空器。

此外，在涉及金融領(lǐng)域方面：6月新增涉金融領(lǐng)域黑名單主體400個，其中法人及其他組織47家，自然人353人。依據(jù)《關(guān)于對涉金融嚴(yán)重失信人實施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》，有關(guān)部門將對涉金融嚴(yán)重失信人實施限制設(shè)立融資性擔(dān)保公司、非銀行支付機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)，限制發(fā)行企業(yè)債券及公開發(fā)行公司債券，限制取得檢驗檢測認(rèn)證機構(gòu)資質(zhì)，限制獲得認(rèn)證證書等懲戒措施。

如何完善失信聯(lián)合懲戒機制

如何在科創(chuàng)板中加強監(jiān)管信息共享、完善失信聯(lián)合懲戒機制？具體來看幾大要點：

1關(guān)于監(jiān)管信息查詢

違法信息從哪來？此次文件中共列出以下查詢方式：

（一）通過全國信用信息共享平臺自助查詢、國家公共信用信息中心協(xié)查等方式，獲取上述市場主體的公共信用信息；

（二）通過金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫自助查詢、人民銀行征信中心協(xié)查等方式，獲取上述市場主體的征信信息；

（三）通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)自助查詢、涉企信息協(xié)議交換等方式，獲取相關(guān)企業(yè)信息。

文件指出，在設(shè)立科創(chuàng)板試點注冊制過程中，證監(jiān)會、上海證券交易所在履行發(fā)行上市、再融資、并購重組審核與作出注冊決定等職責(zé)時，可以依托上述信息平臺，或商請有關(guān)單位協(xié)助安排，獲取相關(guān)監(jiān)管信息特別是違法失信信息。

2關(guān)于失信信息推送

在科創(chuàng)板中產(chǎn)生的違法失信信息，也將被推送至全國信用信息共享平臺、企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)等信用信息平臺，納入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。通過共享失信信息，其他部門可獲取相關(guān)信息，對失信對象進行懲戒。

具體而言，包括以下信息內(nèi)容：

（一）證監(jiān)會及其派出機構(gòu)對發(fā)行人、上市公司、中介機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員作出的行政處罰、市場禁入、監(jiān)管措施；

（二）證監(jiān)會及其派出機構(gòu)對發(fā)行人、上市公司、中介機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員作出的刑事移送；

（三）證券交易所對發(fā)行人、上市公司、中介機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員作出的紀(jì)律處分。

3關(guān)于信用記錄應(yīng)用

文件顯示，證監(jiān)會、上海證券交易所在發(fā)行上市、再融資、并購重組審核與作出注冊決定等過程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員在其他領(lǐng)域、其他部門存在法定期限內(nèi)的違法失信記錄的，將其作為履行發(fā)行上市、再融資、并購重組審核與作出注冊決定等職責(zé)的重要參考。

也就是說，想成功登陸科創(chuàng)板，公司及相關(guān)人員需得對自身進行全面審視。如在法院、工商等其他相關(guān)部門產(chǎn)生失信行為，或許將導(dǎo)致公司難以上市的后果。

4關(guān)于失信聯(lián)合懲戒

在科創(chuàng)板中，哪些行為及責(zé)任人將會遭遇聯(lián)合懲戒？主要可分為發(fā)行人和中介機構(gòu)兩類：

（一）在申請首次公開發(fā)行股票、再融資過程中，以及在科創(chuàng)板上市后，報送或披露的相關(guān)信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被證監(jiān)會予以行政處罰、市場禁入，或構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪的發(fā)行人法定代表人、實際控制人，上市公司法定代表人，以及在有關(guān)報送或披露文件上簽字的公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等責(zé)任人員；

（二）在科創(chuàng)板注冊制試點中，為申請首次公開發(fā)行股票、再融資、持續(xù)信息披露提供保薦或證券服務(wù)，對發(fā)行人、上市公司欺詐發(fā)行、虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏負(fù)有責(zé)任，被證監(jiān)會予以行政處罰、市場禁入，或構(gòu)成提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實罪的有關(guān)機構(gòu)的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人、主要負(fù)責(zé)人，以及在相關(guān)文件上簽字的執(zhí)業(yè)人員。

不僅是行為人主體，參加失信行為的中介機構(gòu)也將牽連。值得注意的是，在相關(guān)文件上簽字的執(zhí)業(yè)人員也包含在內(nèi)，普通項目人員也在處罰之列。

5關(guān)于懲戒措施

八中央單位聯(lián)合出手，對失信人將有哪些懲戒措施？在各部門各司其職之下，失信人將在社會中難以立足。除了在工作上帶來業(yè)務(wù)開展的麻煩，在生活中更是處處不便。

（一）市場監(jiān)管總局：對構(gòu)成上述犯罪，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾五年的，不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員。

（二）國資委：限制擔(dān)任國有企業(yè)法定代表人、董事、監(jiān)事；已擔(dān)任相關(guān)職務(wù)的，依法提出其不再擔(dān)任相關(guān)職務(wù)的意見。

（三）銀保監(jiān)會：依法限制擔(dān)任銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司等的董事、監(jiān)事、高級管理人員，以及保險專業(yè)代理機構(gòu)、保險經(jīng)紀(jì)公司的高級管理人員及相關(guān)分支機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人，保險公估機構(gòu)董事長、執(zhí)行董事和高級管理人員；已擔(dān)任相關(guān)職務(wù)的，依法提出其不再擔(dān)任相關(guān)職務(wù)的意見。

（四）證監(jiān)會：將失信信息作為證券公司、基金管理公司、期貨公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員及分支機構(gòu)負(fù)責(zé)人任職審批或備案的參考。

（五）證監(jiān)會：對存在失信記錄的相關(guān)主體在證券、基金、期貨從業(yè)資格申請中予以從嚴(yán)審核，對已成為證券、基金、期貨從業(yè)人員的相關(guān)主體予以重點關(guān)注。

（六）發(fā)展改革委等有關(guān)部門：在實施政府性資金項目安排和其他投資領(lǐng)域優(yōu)惠政策時，采取從嚴(yán)審核，或降低支持力度，或不予支持等限制措施。

（七）國鐵集團：針對在申請首次公開發(fā)行股票及再融資階段存在欺詐發(fā)行的公司有關(guān)責(zé)任人員，以及被認(rèn)定構(gòu)成重大違法強制退市情形上市公司的有關(guān)責(zé)任人員，在一定期限內(nèi)限制乘坐火車高級別席位，包括列車軟臥、G字頭動車組列車全部座位、其他動車組列車一等座以上座位。

（八）民航局、國鐵集團：針對科創(chuàng)板中被處以罰沒款，逾期未繳納罰款的，或逾期不履行公開承諾的上市公司相關(guān)責(zé)任主體，適用《關(guān)于在一定期限內(nèi)適當(dāng)限制特定嚴(yán)重失信人乘坐民用航空器推動社會信用體系建設(shè)的意見》和《關(guān)于在一定期限內(nèi)適當(dāng)限制特定嚴(yán)重失信人乘坐火車推動社會信用體系建設(shè)的意見》，在一定期限內(nèi)限制乘坐民用航空器和限制乘坐火車高級別席位。

（九）發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會：對上述人員及其擔(dān)任法定代表人、合伙人的企業(yè)，在進行行政許可審查時依法予以限制。

（十）國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會等:對上述人員及其擔(dān)任法定代表人、合伙人的企業(yè)，不予授予相關(guān)榮譽稱號或獎項，已經(jīng)授予的予以撤銷。

（十一）各市場監(jiān)管、行業(yè)主管部門：對違法失信責(zé)任人員擔(dān)任法定代表人、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員的單位，作為重點監(jiān)管對象，加大日常監(jiān)管力度，提高隨機抽查的比例和頻次，并依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對其采取行政監(jiān)管措施。

券商中國 張婷婷 閆晶瀅