每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳旭    

今年物價(jià)指數(shù)的“頂”將在什么時(shí)候出現(xiàn)，這一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們持續(xù)跟蹤的一個(gè)焦點(diǎn)。而最新的數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月物價(jià)漲幅持續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)已經(jīng)開始收斂，更出現(xiàn)了一些通脹回落的信號(hào)。

7月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站發(fā)布6月份各項(xiàng)物價(jià)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲2.7%，環(huán)比下降0.1%；全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比持平，環(huán)比下降0.3%。

從此次公布的數(shù)據(jù)來看，CPI同比漲幅與上月一致，環(huán)比漲幅則出現(xiàn)了微幅負(fù)增長(zhǎng)；而在PPI數(shù)據(jù)方面，更是從2016年6月以來首次出現(xiàn)“零增長(zhǎng)”，同比漲幅下降到了由正轉(zhuǎn)負(fù)的分界點(diǎn)。

針對(duì)6月數(shù)據(jù)反映出的通脹走勢(shì)，有專家向記者預(yù)測(cè)稱，這意味著后續(xù)CPI同比增速上行的幾率減小。更有專家認(rèn)為，最新公布的數(shù)據(jù)意味著通脹或已運(yùn)行至全年的頂部。

圖片來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

多種重要食品價(jià)格環(huán)比下降

從6月當(dāng)月CPI數(shù)據(jù)來看，一個(gè)顯著特點(diǎn)是環(huán)比數(shù)據(jù)出現(xiàn)了下降。

在CPI的分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，6月份，食品煙酒價(jià)格環(huán)比下降0.2%，影響CPI下降約0.05個(gè)百分點(diǎn)。其他七大類價(jià)格環(huán)比兩漲三降兩平。其中，其他用品和服務(wù)、醫(yī)療保健價(jià)格分別上漲0.6%和0.3%；交通和通信、衣著、生活用品及服務(wù)價(jià)格分別下降0.7%、0.1%和0.1%；居住、教育文化和娛樂價(jià)格均持平。

接受記者采訪時(shí)，有專家指出，從本月環(huán)比數(shù)據(jù)看，值得注意的是多種食品價(jià)格出現(xiàn)了下降態(tài)勢(shì)。

中泰證券研究所政策組負(fù)責(zé)人楊暢在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析表示，受氣溫上升供給增加影響，鮮菜價(jià)格明顯回落，環(huán)比下降9.7%，影響CPI下降約0.25個(gè)百分點(diǎn)；雞蛋價(jià)格環(huán)比下降2.3%，均對(duì)食品分項(xiàng)環(huán)比形成影響。

還有專家認(rèn)為，由于近期油價(jià)下行，使得CPI中與其有關(guān)的指標(biāo)也出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，6月非食品項(xiàng)CPI同比增幅從1.6%下降到1.4%，是2016年9月以來的最低值。由于國(guó)際油價(jià)下跌，6月CPI交通工具用燃料項(xiàng)同比增速，也從負(fù)1.4%下降到負(fù)6.5%。

此外，針對(duì)前一段時(shí)間價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲的水果等產(chǎn)品，楊暢對(duì)記者表示，從6月數(shù)據(jù)看，鮮果價(jià)格仍在上行通道但漲速放緩，由于2018年蘋果和梨減產(chǎn)，導(dǎo)致今年庫(kù)存不足，加之今年南方陰雨天氣較多，時(shí)令鮮果市場(chǎng)供應(yīng)減少，6月水果價(jià)格繼續(xù)上行，環(huán)比增長(zhǎng)5.1%，但漲勢(shì)較上月略有放緩。

不過記者注意到，由于去年基數(shù)較低等因素影響，雖然水果價(jià)格環(huán)比漲幅并不大，但6月同比數(shù)據(jù)卻顯示，6月鮮果價(jià)格上漲42.7%，漲幅比上月擴(kuò)大16.0個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

應(yīng)警惕出現(xiàn)“工業(yè)品通縮”現(xiàn)象

除CPI環(huán)比數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降外，本月物價(jià)數(shù)據(jù)的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)則是PPI由同比上漲轉(zhuǎn)向持平，出現(xiàn)“零增長(zhǎng)”態(tài)勢(shì)。

對(duì)此專家認(rèn)為，近階段出現(xiàn)的生產(chǎn)資料價(jià)格下降，對(duì)PPI走勢(shì)造成了影響。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司處長(zhǎng)董雅秀解讀稱，在主要行業(yè)中，石油相關(guān)行業(yè)受國(guó)際原油價(jià)格下降影響，價(jià)格由漲轉(zhuǎn)降。此外，受前期鋼材產(chǎn)量大幅度增加、市場(chǎng)供應(yīng)充足影響，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由漲轉(zhuǎn)降。

6月PPI同比數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯下滑，對(duì)CPI的傳導(dǎo)效應(yīng)減弱，是否意味著物價(jià)上漲之“頂”已經(jīng)來臨？有專家給出了肯定的答案。

京東數(shù)科首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光分析稱，展望后市，雖然豬肉價(jià)格漲幅可能繼續(xù)擴(kuò)大，但伴隨水果逐漸上市以及天氣影響減弱，鮮果價(jià)格高增長(zhǎng)難以維持；非食品價(jià)格走勢(shì)疲軟，原油大幅上行可能有限。再疊加基數(shù)效應(yīng)的影響，他認(rèn)為，通脹正處于全年頂部區(qū)域，三季度有望出現(xiàn)回落，年底可能有所企穩(wěn)。

不過也有專家指出，雖然目前通脹壓力得到緩解，但從本月PPI走勢(shì)看，應(yīng)警惕未來出現(xiàn)“工業(yè)通縮”的可能性。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所李赫認(rèn)為，下半年隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下行，原油需求將減弱，未來原油價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)較為疲弱，疊加近期限制房地產(chǎn)融資政策強(qiáng)化，將對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)投資帶來壓力，進(jìn)而導(dǎo)致黑色系價(jià)格下降，PPI在三季度有再度轉(zhuǎn)負(fù)的可能性，因此工業(yè)品價(jià)格會(huì)有一定的通縮壓力。

封面圖片來源：新華社