上海微創(chuàng)心脈醫(yī)療科技股份有限公司（以下簡稱“心脈醫(yī)療”或“公司”）于7月11日開啟網(wǎng)上申購，本次發(fā)行網(wǎng)上申購簡稱為“心脈申購”，申購代碼為“787016”。心脈醫(yī)療官網(wǎng)顯示，公司成立于2012年，注冊在中國上海國際醫(yī)學(xué)園區(qū)時代醫(yī)創(chuàng)園內(nèi)，是上海市高新技術(shù)企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)。

公司擁有專業(yè)化研發(fā)團(tuán)隊 注重產(chǎn)品研發(fā)投入

在主營業(yè)務(wù)方面，心脈醫(yī)療致力于主動脈及外周血管介入醫(yī)療器械的研發(fā)、制造和銷售，擁有獨立完整的采購、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)體系。主營產(chǎn)品為主動脈覆膜支架系統(tǒng)、術(shù)中支架系統(tǒng)、外周血管支架系統(tǒng)、外周血管球囊擴(kuò)張導(dǎo)管等產(chǎn)品。

值得注意的是，心脈醫(yī)療在產(chǎn)品研發(fā)方面成績頗豐：掌握了涉及治療主動脈疾病的覆膜支架系統(tǒng)的核心設(shè)計及制造技術(shù)，成功開發(fā)出首個國產(chǎn)腹主動脈覆膜支架、國內(nèi)獲批上市的可在胸主動脈夾層外科手術(shù)中使用的術(shù)中支架系統(tǒng)，并成功實現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，填補了國內(nèi)空白，使我國在該領(lǐng)域的地位一躍邁入領(lǐng)先陣營。公司目前已上市的代表性創(chuàng)新產(chǎn)品有Aegis分叉型大動脈覆膜支架及輸送系統(tǒng)、CRONUS術(shù)中支架系統(tǒng)、Hercules Low Profile直管型覆膜支架及輸送系統(tǒng)、Castor分支型主動脈覆膜支架及輸送系統(tǒng)、Minos腹主動脈覆膜支架系統(tǒng)等。

公司是一家以研發(fā)為導(dǎo)向的公司，歷來重視研發(fā)投入，2016年、2017年及2018年的研發(fā)投入(含資本化的開發(fā)支出)分別為4117.52萬元、4503.83萬元及4785.52萬元。最近三年各年研發(fā)投入占當(dāng)年營業(yè)收入的比例平均值高達(dá)26.94%，始終處于同行業(yè)可比公司中的較高水平。截至2018年末，公司已上市及在研產(chǎn)品中有5項已進(jìn)入特別審批通道，進(jìn)入特別審批通道的產(chǎn)品數(shù)量排名在國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)中處于領(lǐng)先地位。

根據(jù)招股書披露，公司擁有專業(yè)化的研發(fā)團(tuán)隊，截至2018年12月31日，公司擁有研發(fā)人員74名，占公司員工總數(shù)的比例為26.06%，其中碩士及以上學(xué)歷研發(fā)人員36名，占全部研發(fā)人員的比例為 48.65%。研發(fā)人員專業(yè)背景覆蓋材料學(xué)、機械設(shè)計制造及自動化、藥學(xué)、藥物制劑、紡織工程等多種類學(xué)科，多學(xué)科融合的人員配備能夠滿足公司不同核心技術(shù)的研發(fā)需要。

截至2019年3月31日，公司擁有已授權(quán)的境內(nèi)外專利86項，其中包括發(fā)明專利68項（境內(nèi)發(fā)明專利43項、境外發(fā)明專利25項）。事實上，心脈醫(yī)療將研發(fā)創(chuàng)新視為自身發(fā)展引擎，公司在招股書中提到未來發(fā)展戰(zhàn)略時表示，公司將堅持通過自主創(chuàng)新來增強綜合實力，實現(xiàn)依靠產(chǎn)品和專有技術(shù)領(lǐng)跑國內(nèi)乃至全球主動脈介入醫(yī)療器械行業(yè)，在填補國內(nèi)該領(lǐng)域空白的同時，不斷推出國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的主動脈介入醫(yī)療器械產(chǎn)品。

公司業(yè)務(wù)覆蓋廣泛 近三年營收年均復(fù)合增長率超35%

截至2018年12月31日，公司產(chǎn)品已覆蓋國內(nèi)30個省、自治區(qū)和直轄市的700多家醫(yī)院，并出口至南美等地區(qū)。從招股書中了解到，按照產(chǎn)品應(yīng)用的手術(shù)量排名，2018年公司在我國主動脈血管介入醫(yī)療器械市場份額排名第二，國產(chǎn)品牌中市場份額排名首位。

同時招股書顯示，公司近年來陸續(xù)獲評上海市高新技術(shù)企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)、上海市“專精特新”中小企業(yè)、上海市專利工作試點企業(yè)及浦東新區(qū)企業(yè)研發(fā)機構(gòu)等多項榮譽。公司參與完成的“大血管覆膜支架系列產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化”項目榮獲2017年度國家科技進(jìn)步二等獎、“主動脈疾病微創(chuàng)治療關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目榮獲2016年度上海市科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎。

在業(yè)績方面，公司自成立以來，營業(yè)收入規(guī)模逐年保持快速增長，2016年至2018年，公司營業(yè)收入分別為1.25億元、1.65億元及2.31億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到35%以上；實現(xiàn)的凈利潤分別為4111.38萬元、6338.62萬元及9064.79萬元，年均復(fù)合增長率達(dá)到48%以上。

值得注意的是，近年來我國主動脈及外周血管介入醫(yī)療器械行業(yè)前景持續(xù)向好，根據(jù)招股書中顯示，在醫(yī)療資源日益豐富、臨床醫(yī)生技術(shù)水平不斷提高、國產(chǎn)品牌技術(shù)和安全性持續(xù)提升的背景下，我國主動脈及外周血管疾病的檢出率將不斷提高，治療滲透率將向國際成熟市場靠攏，市場容量提升空間巨大。2017年，我國主動脈支架型腔內(nèi)介入手術(shù)量、外周動脈介入手術(shù)量分別為25,621臺、99,400臺，預(yù)計至2022年，將分別增長至50,569臺、170,798臺。

此外，隨著行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的不斷提升，相關(guān)政策的逐步推進(jìn)，醫(yī)療器械行業(yè)進(jìn)口替代趨勢將會持續(xù)正在加速。心脈醫(yī)療憑借著自身研發(fā)實力和研發(fā)儲備，未來有望在填補國內(nèi)更多該領(lǐng)域空白的同時，也會推出更多的國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的主動脈和外周血管介入醫(yī)療器械產(chǎn)品，進(jìn)而不斷造福更多患者。

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