隨著大健康產(chǎn)業(yè)尤其輔助生殖行業(yè)發(fā)展紅利的到來，兒童大健康上市企業(yè)康芝藥業(yè)在致力研發(fā)創(chuàng)新的同時(shí)，通過外延并購及引進(jìn)戰(zhàn)略投資等多種方式，不斷整合優(yōu)質(zhì)資源，深化兒童大健康產(chǎn)業(yè)布局，為企業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力。

國資背景加持 企業(yè)實(shí)力凸顯

康芝藥業(yè)近期發(fā)布的公告顯示，公司控股股東為給公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，擬將其持有的公司4500萬股無限售流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給廣州高新區(qū)投資集團(tuán)有限公司。本次股份轉(zhuǎn)讓過戶完成后，高新區(qū)集團(tuán)成為康芝藥業(yè)第二大股東。

廣州高新區(qū)投資集團(tuán)有限公司是廣州開發(fā)區(qū)最早成立的國有直屬公司之一，其資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益及綜合實(shí)力均位居廣州開發(fā)區(qū)國有企業(yè)前列。康芝藥業(yè)作為國內(nèi)兒童大健康領(lǐng)域的知名上市企業(yè)，在當(dāng)前國家推進(jìn)混合所有制改革的背景下，引進(jìn)國有企業(yè)戰(zhàn)略投資，有助于強(qiáng)化公司綜合實(shí)力，利用產(chǎn)業(yè)政策紅利，共同推進(jìn)生物醫(yī)藥與兒童大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

康芝藥業(yè)表示，未來，雙方將充分發(fā)揮高新區(qū)集團(tuán)在資金實(shí)力、政策扶持、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營、園區(qū)建設(shè)等方面的優(yōu)勢，以及康芝藥業(yè)在產(chǎn)業(yè)資源、研發(fā)設(shè)計(jì)、品牌管理與兒童大健康服務(wù)等方面的優(yōu)勢，緊緊圍繞開發(fā)區(qū)作為粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新中心、研發(fā)中心、總部經(jīng)濟(jì)中心等高端載體與平臺(tái)定位，推動(dòng)公司向更高層次目標(biāo)、更廣闊領(lǐng)域發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長期合作共贏。

輔助生殖迎來藍(lán)海 外延并購深化布局

康芝藥業(yè)不僅通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資為企業(yè)實(shí)力加碼，也借助外延并購方式，不斷深化實(shí)施兒童大健康戰(zhàn)略。2018年，康芝藥業(yè)相繼完成了對(duì)云南九洲醫(yī)院有限公司、昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院有限公司，以及中山愛護(hù)日用品有限公司的收購。公司基本形成了以兒童藥品、嬰童康護(hù)用品、生殖醫(yī)學(xué)醫(yī)療、婦兒健康醫(yī)療為主營業(yè)務(wù)的兒童大健康布局。

據(jù)悉，云南九洲醫(yī)院以人才儲(chǔ)備和經(jīng)營口碑為競爭力，在生殖醫(yī)學(xué)科、泌尿外科和婦產(chǎn)科三大領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢；昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院作為云南省優(yōu)生優(yōu)育婦幼保健會(huì)副會(huì)長單位，主要技術(shù)儲(chǔ)備包括治療男性不育的精液檢查及WHO精液分析技術(shù)、治療女性不孕的宮腔鏡手術(shù)等技術(shù)，以及試管嬰兒、人工授精等輔助生殖技術(shù)；中山愛護(hù)主要研發(fā)、生產(chǎn)、銷售嬰童皮膚護(hù)理產(chǎn)品，是國內(nèi)嬰童康護(hù)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

輔助生殖市場是近年醫(yī)療領(lǐng)域新藍(lán)海，衛(wèi)計(jì)委數(shù)據(jù)顯示全國不孕不育率達(dá)到12.5%-15%，不孕人群超過5000萬，加之二孩政策全面開放，輔助生殖市場成為一片新興市場。根據(jù)港股錦欣生殖招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年我國進(jìn)行的IVF取卵周期總數(shù)達(dá)到68.4萬個(gè)，市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到252億元，預(yù)計(jì)2023達(dá)到約500億元，年復(fù)合增長14.5%。同時(shí),我國輔助生殖滲透率僅為7%，有著巨大的發(fā)展空間。

我國輔助生殖服務(wù)市場有較高準(zhǔn)入門檻，醫(yī)療機(jī)構(gòu)拿到生殖中心牌照面臨著極高要求和較長周期，截至2017年末，我國生殖中心451家，其中民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)僅41家。而康芝藥業(yè)收購的云南九洲醫(yī)院及昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院，是少數(shù)具有輔助生殖醫(yī)療資質(zhì)的民營醫(yī)院。

公開資料顯示，康芝藥業(yè)生殖醫(yī)學(xué)板塊近來不斷加大外部學(xué)術(shù)交流與技術(shù)合作，包括與臺(tái)灣中亞聯(lián)大達(dá)成戰(zhàn)略合作，與多家三甲醫(yī)院組建醫(yī)聯(lián)體，受邀出席歐洲生殖醫(yī)學(xué)學(xué)術(shù)盛會(huì)，以及攜手中華醫(yī)學(xué)會(huì)、云南省醫(yī)師協(xié)會(huì)計(jì)劃生育醫(yī)師分會(huì)，承辦即將舉行的“海峽兩岸生殖醫(yī)學(xué)與內(nèi)分泌學(xué)術(shù)研討會(huì)學(xué)習(xí)班相關(guān)臨床問題繼續(xù)教育全國行活動(dòng)”。通過對(duì)生殖醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的快速切入和深化布局，康芝藥業(yè)將有望最大程度地分享行業(yè)紅利。

研發(fā)投入持續(xù)加大 科研創(chuàng)新構(gòu)建核心競爭力

近年來，康芝藥業(yè)不斷加大研發(fā)創(chuàng)新力度。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，康芝藥業(yè)共有研發(fā)人員552人，同比增長256.13%；研發(fā)投入總額為3450.91萬，同比增長232.74%。從公司披露的2019年半年報(bào)預(yù)告來看，今年上半年以來，公司的研發(fā)投入力度同比仍在加大。

盡管由于研發(fā)投入加大等原因，康芝藥業(yè)2019年上半年度利潤相比去年同期有所下滑，但在科研創(chuàng)新領(lǐng)域的長期投入，也為康芝藥業(yè)帶來了一系列喜人的成果。

定期報(bào)告顯示，2018年康芝藥業(yè)新增美國專利授權(quán)1項(xiàng)，新增發(fā)明專利申請(qǐng)2項(xiàng)，2018年全年共有8項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目獲得臨床批件。公司企業(yè)博士后科研工作站研究項(xiàng)目《低劑量尼美舒利顆?！泛汀队倚悸宸覂和苫鞈覄帆@得中國發(fā)明專利1項(xiàng)，并發(fā)表高水平SCI論文3篇。同年，其產(chǎn)品“鹽酸左西替利嗪顆粒”及“止咳橘紅顆粒”獲得《海南省高新技術(shù)產(chǎn)品證書》；一類藥“注射用頭孢他啶他唑巴坦鈉（3:1）”獲得海南省食品藥品監(jiān)督管理局下發(fā)的藥品再注冊(cè)批件……更值得關(guān)注的是，康芝藥業(yè)研發(fā)的全球首個(gè)手足口病治療藥物“注射用蘇拉明鈉”，已收到國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的藥物臨床試驗(yàn)批件；此外，河北康芝布洛芬顆粒也完成了一致性評(píng)價(jià)研究工作，并注冊(cè)申請(qǐng)，目前已獲得國家藥品監(jiān)督管理局下發(fā)的受理通知書且已進(jìn)入審評(píng)階段。

在康芝藥業(yè)研發(fā)技術(shù)與資金實(shí)力的加持下，通過投資并購延伸的兒童大健康相關(guān)板塊，在科研創(chuàng)新方面也收獲頗豐。如康芝藥業(yè)旗下子公司中山愛護(hù)，不僅于今年初獲得了《高新技術(shù)企業(yè)證書》，而且截止目前，其有多項(xiàng)產(chǎn)品入選廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品。

在健康產(chǎn)業(yè)這個(gè)需要不斷創(chuàng)新的行業(yè)中，如果企業(yè)缺乏持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力，必然導(dǎo)致落后甚至最終被淘汰。研發(fā)創(chuàng)新有助力于構(gòu)建企業(yè)核心競爭力，打造技術(shù)堡壘。而兒童健康產(chǎn)品尤其兒童藥品的研發(fā)創(chuàng)新，需要消耗大量的資金和人力，這是一個(gè)漫長的過程。對(duì)于長期致力兒童健康領(lǐng)域的康芝藥業(yè)來說，其承受的壓力也更加明顯。但從公司研發(fā)情況來看，其在產(chǎn)品技術(shù)方面取得的研究成果，必將對(duì)企業(yè)未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

整合業(yè)務(wù)資源 實(shí)現(xiàn)多板塊協(xié)同發(fā)展

在此前接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)，康芝藥業(yè)表示，兒童藥品、生殖醫(yī)學(xué)服務(wù)、嬰童康護(hù)的終端消費(fèi)者趨同，相關(guān)的銷售渠道具有一定的重合性。未來，康芝藥業(yè)將對(duì)三大業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行整合，通過醫(yī)院推廣公司兒童藥品及嬰童康護(hù)產(chǎn)品，通過嬰童康護(hù)終端人群推廣公司藥品以及生殖醫(yī)學(xué)服務(wù)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化康芝品牌優(yōu)勢以整合各子單元業(yè)務(wù)線的營銷傳播。

盡管業(yè)務(wù)板塊整合過程必然會(huì)產(chǎn)生一定的成本，但隨著康芝藥業(yè)兒童大健康業(yè)務(wù)布局的逐步成型，以及行業(yè)利好政策的不斷呈現(xiàn)，公司通過將生殖醫(yī)學(xué)醫(yī)療、婦兒健康醫(yī)療、嬰童康護(hù)用品等板塊與原有兒童藥品板塊聯(lián)動(dòng)，充分發(fā)揮各板塊的渠道與資源優(yōu)勢，最終有望突破主營業(yè)務(wù)增長瓶頸，實(shí)現(xiàn)多板塊協(xié)同發(fā)展。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。）