每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

自今年2月首批3家私募資產(chǎn)配置管理人獲準(zhǔn)備案登記以來，首只私募資產(chǎn)配置基金的發(fā)行備案一直受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。

近日《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，浙江玉皇山南投資管理有限公司7月10日在基金業(yè)協(xié)會登記備案了“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”。作為一個跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，其底層資產(chǎn)涵蓋大數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)、股票、債券、期貨、商品、期權(quán)等，基金首期將主要投資于浙江銀杏谷投資旗下的數(shù)字新經(jīng)濟領(lǐng)域風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資基金，敦和資產(chǎn)、永安國富資產(chǎn)、浙江柏泰華盈投資、杭州陽澤投資旗下的私募證券投資基金。

國內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金誕生！

自去年基金業(yè)協(xié)會發(fā)布私募資產(chǎn)配置管理人申請要求、基金備案登記要求后，今年2月份首批私募資產(chǎn)配置類管理人誕生，共有3家，分別是中國銀河投資管理有限公司、浙江玉皇山南投資管理有限公司、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司。值得注意的是，前兩家為原管理人類型變更，第三家為新申請管理人。

近日記者發(fā)現(xiàn)，浙江玉皇山南投資管理有限公司已經(jīng)悄然備案了“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”。浙江玉皇山南投資是由私募證券投資基金管理人更變?yōu)樗侥假Y產(chǎn)配置管理人，登記時間較早。目前除了新備案的山南云棲私募資產(chǎn)配置基金外，公司旗下還有3只備案產(chǎn)品。工商信息顯示，玉皇山南投資的股權(quán)比例方面，敦和控股有限公司持有61%股權(quán)，為大股東；浙江硅谷天堂長睿股權(quán)投資有限合伙企業(yè)（有限合伙）持有20%股權(quán)；浙江永安資本持有19%股權(quán)。目前公司主要成員包括董事長施建軍、總經(jīng)理胡镢文、董事何向東等人。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，山南云棲私募資產(chǎn)配置基金在2019年7月8日成立，在7月10日登記備案，托管人為招商銀行，該基金是業(yè)內(nèi)首只完成備案的私募資產(chǎn)配置基。協(xié)會登記數(shù)據(jù)顯示，浙江玉皇山南投資管理有限公司成立于2014年10月22日，備案于2015年1月7日，注冊資本達(dá)到1個億，目前全職員工12人。公司的法定代表人是施建軍，曾任永安期貨總經(jīng)理，隨后“奔私”擔(dān)任敦和資產(chǎn)董事長，2017年6月開始擔(dān)任浙江玉皇山南投資董事長。

值得注意的是，7月11日，玉皇山南投資在其官方微信公眾號也“官宣”了私募資產(chǎn)配置基金成立的消息。而作為跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”首期將主要投資浙江銀杏谷投資旗下的數(shù)字新經(jīng)濟領(lǐng)域風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資基金，敦和資產(chǎn)、永安國富資產(chǎn)、浙江柏泰華盈投資、杭州陽澤投資旗下的私募證券投資基金。這意味著國內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金“花落”山南投資。

目前，同為首批私募資產(chǎn)配置類管理人的中國銀河投資、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資尚未備案私募資產(chǎn)配置基金，接下來它們也有望推出該類型的基金。中國銀河投資成立于2000年8月22日，2014年4月1日在中基協(xié)完成私募管理人登記，注冊資本金達(dá)到45億元，員工數(shù)量42人，法定代表人是宋衛(wèi)剛。珠海橫琴金晟碩業(yè)投資成立于2018年1月12日，在今年2月1日完成私募資產(chǎn)配置管理人登記，公司法定代表人是李曄，曾經(jīng)在美國道富銀行、Vision Investment等機構(gòu)任職。

對此有私募業(yè)內(nèi)人士告訴記者，私募資產(chǎn)配置類管理人的出現(xiàn)，能夠真正實現(xiàn)跨大類資產(chǎn)、跨市場的風(fēng)險分散，提供更全面的資產(chǎn)管理選擇，對FOF行業(yè)來說，將會帶來極大的影響。實際上這兩年FOF發(fā)展如火如荼，尤其是今年，一些券商發(fā)行的明星私募FOF產(chǎn)品成為市場的爆款。但從實際效果來看，這些FOF產(chǎn)品存在著追求明星效應(yīng)、銷售拼盤等現(xiàn)象，產(chǎn)品的表現(xiàn)也差強人意。而現(xiàn)在通過私募資產(chǎn)配置管理人的設(shè)立以及后期產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)行，有望通過資產(chǎn)配置實現(xiàn)風(fēng)險與收益的二次平滑，將給未來FOF行業(yè)帶來翻天覆地的影響。

底層資產(chǎn)涵蓋股權(quán)、股票、債券、期貨、期權(quán)等

據(jù)了解，“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”作為跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，首期將主要投資于以下這些子基金：在股權(quán)投資領(lǐng)域，主要投向浙江銀杏谷投資管理有限公司作為管理人的數(shù)字新經(jīng)濟領(lǐng)域風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資基金；而在二級市場領(lǐng)域，主要投向敦和資產(chǎn)管理有限公司、永安國富資產(chǎn)管理有限公司、浙江柏泰華盈投資管理有限公司、杭州陽澤投資管理有限公司等私募證券投資基金領(lǐng)域。

值得注意的是，山南投資表示，后續(xù)將發(fā)行更多的私募資產(chǎn)配置基金與其他股權(quán)投資基金、信托計劃和各類備案基金產(chǎn)品進(jìn)行合作。未來該基金將具體如何做資產(chǎn)配置呢？山南投資表示，山南云棲基金會在子基金中“優(yōu)中選優(yōu)”，一級市場子基金會選取國內(nèi)大數(shù)據(jù)新經(jīng)濟領(lǐng)域早期創(chuàng)業(yè)投資明星管理人——浙江銀杏谷管理的創(chuàng)業(yè)基金，而選取的二級市場明星管理人管理的子基金投資策略涵蓋宏觀對沖、期權(quán)套利、基本面量化CTA、基本面主觀CTA、指數(shù)增強等。因此，山南云棲基金的底層資產(chǎn)將涵蓋大數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)、股票、債券、期貨、商品、期權(quán)等全類別資產(chǎn)。

山南投資表示，從資產(chǎn)配置和風(fēng)險分散角度來看，不同大類資產(chǎn)之間的低相關(guān)度可以降低投資組合的波動風(fēng)險。在資產(chǎn)配置方面，山南基金將根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資基金的項目投資節(jié)奏，將未投資金配置于不同風(fēng)險收益特征的私募證券基金。山南投資還表示，投資者可以同時享受到兩大類資產(chǎn)回報的疊加，并且相較于傳統(tǒng)的股權(quán)投資有更高的流動性和更合理的分紅安排，從而獲得更好的投資體驗。山南云棲基金的以上特征將會帶來更好的一級市場和二級市場管理人之間的聯(lián)動，增加泛股權(quán)類基金的吸引力，從一定程度上緩解近年來長期股權(quán)投資基金募資難的問題。據(jù)了解，山南云棲基金規(guī)模在一億五千萬元。

山南投資還介紹了幾家子基金管理人的情況：敦和資產(chǎn)管理有限公司擁有基于安全邊際下的多類資產(chǎn)輪動、跨資產(chǎn)套利的投資理念和宏觀多策略投資風(fēng)格；永安國富資產(chǎn)管理有限公司建立了以大類資產(chǎn)配置、對沖組合套利、價值投資為主的獨特投資風(fēng)格；浙江銀杏谷投資有限公司是一家專注先進(jìn)技術(shù)及高端制造、云計算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的早期創(chuàng)業(yè)投資基金管理人；柏泰華盈投資管理有限公司主要創(chuàng)始人來自全球頂級的期權(quán)衍生品的交易公司和國內(nèi)知名的對沖基金管理公司；杭州陽澤投資管理有限公司以股東Teza先進(jìn)成熟的量化交易模型為基礎(chǔ)，結(jié)合中國市場的特點，輔以獨特的基本面量化體系，研發(fā)適合中國市場特點的交易策略。