美三大股指突破去年四季度高點，再創(chuàng)新高。

截至周五收盤，標(biāo)普500指數(shù)一周上漲0.8%，并首次登上3000點，道指一周上漲1.5%，納指一周上漲1%。

從2009年3月9日開始，此輪美股牛市已經(jīng)持續(xù)了十年零四個月。

寬松貨幣政策助推

寬松的貨幣政策是助推美股長牛的主要因素之一。在一度收緊貨幣政策后，近期，面對全球經(jīng)濟前景的不確定性，美聯(lián)儲多次釋放寬松信號以維持經(jīng)濟擴張。

本周，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會證詞上表示將在必要時采取行動以維護經(jīng)濟增長，給市場以降息或即將來臨的暗示。經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)計，美聯(lián)儲今年7月底將至少降息25個基點。

眾多交易員們也認(rèn)為，美聯(lián)儲7月至少降息25個基點的概率為100％。

雖然美國官方近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為亮眼，但鮑威爾表示，這不會影響美聯(lián)儲的政策預(yù)期，投資者們也對數(shù)據(jù)表現(xiàn)的可持續(xù)性表示擔(dān)憂。

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)具體表現(xiàn)來看，本周公布的美國6月核心CPI同比增長2.1%，好于市場預(yù)期，環(huán)比增長0.3%，創(chuàng)2018年1月以來最大漲幅。

美國7月6日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)也降至20.9萬人，好于預(yù)期的22.1萬人。此前公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也大幅好于預(yù)期。

“這些數(shù)據(jù)在過去幾個月表現(xiàn)較為疲軟，本月的反彈更可能是基于先前的疲軟，而并不意味著新趨勢的開始。”聯(lián)博高級經(jīng)濟學(xué)家埃里克·維諾格勒表示。美國金融服務(wù)機構(gòu)FTN的首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·羅也認(rèn)為，沒有理由認(rèn)為當(dāng)前的數(shù)據(jù)表現(xiàn)會持續(xù)下去。

股票型基金資金凈流出

但與歐美股市的走勢相悖，資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR最新提供給上證報記者的數(shù)據(jù)顯示，在截至7月3日的一周內(nèi)，歐美股票型基金資金凈流出。

受ETF大幅流出的拖累，當(dāng)周，美國股票型基金資金凈流出額為108億美元，較此前一周的3170萬美元明顯擴大。

歐洲股票型基金資金凈流出額為21億美元，明顯高于此前一周的1.7億美元。

“風(fēng)險偏好依然脆弱，如果全球經(jīng)濟增長前景出現(xiàn)急劇惡化的跡象，風(fēng)險偏好可能回落，主要央行出臺刺激措施的前景有助于緩解風(fēng)險偏好不足的情況。”FXTM富拓市場分析師陳忠漢說。

行業(yè)來看，在全球經(jīng)濟增長放緩和貿(mào)易局勢不確定性影響之下，今年二季度資金流向總體更偏防御性。截至7月3日的EPFR數(shù)據(jù)顯示，二季度資金流入量最大的是消費品行業(yè)基金，公用事業(yè)部門的技術(shù)行業(yè)基金則接近排名第二位。全球來看，公用事業(yè)類股今年已上漲45億美元，而消費品類股則漲近32億美元。

因預(yù)期各國央行政策偏松，債券市場資金流動較好。截至今年二季度，EPFR全球追蹤的債券基金，已吸引超過3000億美元的資金，有望打破2017年6110億美元的全年流入記錄。

此外，在澳大利亞等國央行已經(jīng)出臺和預(yù)期出臺的寬松政策指引下，7月初資金繼續(xù)流向風(fēng)險回報率較高的地區(qū)，高收益?zhèn)托屡d市場債券的資金流入連續(xù)第四周實現(xiàn)正增長。

多數(shù)投資者認(rèn)為，隨著中國市場的持續(xù)開放，更多外資將投向中國股市和債市。

中國證券網(wǎng) 湯翠玲（封面及內(nèi)文圖自攝圖網(wǎng)）