昨日的行情，波動(dòng)很小，滬指最高2944點(diǎn)，最低2931點(diǎn)，上下不到15個(gè)點(diǎn)，全天振幅只有0.46%，最終滬指小跌4.57點(diǎn)，以2937.62點(diǎn)報(bào)收。而成交量依舊低迷，滬市只成交了1407億元。

這樣的市場(chǎng)表現(xiàn)，其實(shí)大家也看明白了，主力機(jī)構(gòu)，活躍資金都在觀望。大家等待的，就是下周一（7月22日）正式登場(chǎng)的科創(chuàng)板。那么，科創(chuàng)板推出初期，究竟會(huì)有怎樣的表現(xiàn)，會(huì)被爆炒嗎？

7月9日以來(lái)，滬指就一直在圍繞半年線(xiàn)震蕩，跌也跌不下去，漲也漲不起來(lái)，成交量不斷萎縮。這樣的行情，讓人始終沒(méi)有交易的欲望。

當(dāng)然，大家也不是不愿意交易，只是很多原本活躍的資金，明顯處于觀望狀態(tài)?，F(xiàn)在大家都在養(yǎng)精蓄銳，等著科創(chuàng)板的登場(chǎng)，準(zhǔn)備在一個(gè)全新的“戰(zhàn)場(chǎng)”上大殺四方。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997），及時(shí)閱讀《每日夜報(bào)》、道達(dá)投資手記、股市早評(píng)。

很顯然，在科創(chuàng)板正式開(kāi)市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)之際，大家都不想在盲目的交易中犯下錯(cuò)誤，都希望以一種最佳的狀態(tài)來(lái)迎接科創(chuàng)板。

關(guān)于科創(chuàng)板，證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士今天公開(kāi)發(fā)話(huà)了。據(jù)報(bào)道，昨日接受媒體采訪(fǎng)的，是證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管部副主任皮六一。他講了不少內(nèi)容，其中有幾個(gè)話(huà)題在我看來(lái)比較有意思。

其中，有兩點(diǎn)，我覺(jué)得可以專(zhuān)門(mén)提出來(lái)聊一聊。

首先，參與科創(chuàng)板的投資者究竟有多少？皮六一表示，對(duì)于預(yù)計(jì)參與科創(chuàng)板的投資者數(shù)量，我們可以通過(guò)近期科創(chuàng)板首批上市企業(yè)的“打新”情況做個(gè)估算。最近參與網(wǎng)上申購(gòu)的賬戶(hù)已經(jīng)超過(guò)310萬(wàn)戶(hù)，參與科創(chuàng)板的投資者數(shù)量呈逐步增加的趨勢(shì)。

310萬(wàn)這個(gè)數(shù)據(jù)，此前已經(jīng)有過(guò)報(bào)道了，那么目前A股市場(chǎng)，究竟一共有多少投資者具有科創(chuàng)板交易資格，還有多少人有資格但又尚未開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限呢？皮六一表示，從數(shù)據(jù)測(cè)算看，50萬(wàn)資產(chǎn)門(mén)檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求是比較合適的?，F(xiàn)有A股市場(chǎng)符合條件的個(gè)人投資者400多萬(wàn)人。

換句話(huà)說(shuō)，400多萬(wàn)人符合科創(chuàng)板開(kāi)戶(hù)條件，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)通了310萬(wàn)，那就還有100多萬(wàn)的生力軍可能在未來(lái)加入進(jìn)來(lái)，所以皮六一說(shuō)參與投資者數(shù)量還將呈逐漸增加的趨勢(shì)。

另外，值得注意的一點(diǎn)是，皮六一還表示，上述400多萬(wàn)符合科創(chuàng)板條件的投資者，再加上機(jī)構(gòu)投資者，他們的交易占比超過(guò)了70%。

要知道，這部分投資者，和幾千萬(wàn)甚至上億的A股投資者總數(shù)相比，只是其中很少一部分。但也正是這小部分的投資者，貢獻(xiàn)了超過(guò)七成的交易量。所以，現(xiàn)在這部分人如果都在謹(jǐn)慎觀望，等待科創(chuàng)板的到來(lái)，那么大盤(pán)的總體成交量出現(xiàn)萎縮，也就很正常了。

另外一個(gè)話(huà)題，就是關(guān)于科創(chuàng)板開(kāi)市后會(huì)不會(huì)被爆炒。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997），及時(shí)閱讀《每日夜報(bào)》、道達(dá)投資手記、股市早評(píng)。

皮六一表示，科創(chuàng)板首批企業(yè)上市交易在即，綜合判斷，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制對(duì)資本市場(chǎng)總體利好，市場(chǎng)反應(yīng)積極正面。但是也需要看到在投資者熱情高，科創(chuàng)企業(yè)本身不確定性大等因素綜合作用下，科創(chuàng)板首批企業(yè)上市初期可能出現(xiàn)過(guò)度炒作、股價(jià)波動(dòng)比較大，但也不排除部分企業(yè)遇冷等情形。

由此可見(jiàn)，從管理層角度講，他們對(duì)科創(chuàng)板推出初期，可能被過(guò)度炒作的情況是有所預(yù)期的。之前，對(duì)于科創(chuàng)板高市盈率發(fā)行的情況，盡管市場(chǎng)出現(xiàn)一些爭(zhēng)論，但也正是由于高市盈率發(fā)行，說(shuō)明詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)板其實(shí)也抱以了較高的期待。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)昨日的市場(chǎng)，其實(shí)還是有一些熱點(diǎn)，比如5G板塊、健康體育概念股，以及半導(dǎo)體板塊等。

但重點(diǎn)想說(shuō)的是，近期消費(fèi)類(lèi)白馬股出現(xiàn)了集體調(diào)整的跡象。這可能與東阿阿膠等白馬股曝出業(yè)績(jī)雷有關(guān)，他們帶來(lái)的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)可能還有一個(gè)釋放的過(guò)程。

對(duì)于大盤(pán)的后市展望，也沒(méi)有什么好多說(shuō)的，成交量嚴(yán)重萎縮的情況下，可能也就只能是窄幅震蕩了。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2019年7月16日

昨日倉(cāng)位：五成

今日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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