每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)實習編輯 湯輝    

還沒通過上市公司股東大會審議，百億投資的大項目為何就已經(jīng)開建？

7月16日晚間，中國國旅（601888，SH）公告稱，全資子公司國旅投資發(fā)展有限公司（以下簡稱國旅投資公司）擬投資128.6億元用于?？谑袊H免稅城項目（以下簡稱?？陧椖浚┙ㄔO。

這是中國國旅首次披露擬投資?？陧椖?，項目尚待股東大會通過。但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，海口市政府方面公布的信息顯示，?？陧椖孔鳛榻衲?月18日集中開工的海南省重點項目之一，自2018年底就開始工程招標。

值得一提的是，中國建筑（601668，SH）2月底就已經(jīng)披露中標?？陧椖?，而中國國旅直到16日晚才披露“擬投資”的消息。此外，披露出來的可行性報告顯示，該項目雖然名為免稅城，但其中包含不少房地產(chǎn)開發(fā)。

股東大會尚未通過已開工建設

海南離島免稅購物政策持續(xù)推進之際，以免稅業(yè)務為主要收益來源的中國國旅在海南省動作頗多。

中國國旅方面對?？陧椖康恼w定位為“環(huán)球體驗交互式港城融合新領地”，項目坐落于海南省海口市西海岸新海港東側，位于西海岸城市副中心區(qū)域。中國國旅介紹，項目坐落的區(qū)域是海南省經(jīng)濟發(fā)展的核心區(qū)域，是港口離島游客必經(jīng)之路，可同時承接面向島內與島外的服務職能，具備明顯的戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)勢。

中國國旅表示，7月16日，公司召開第三屆董事會第二十二次會議審議通過了投資海口項目的議案，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》及《公司章程》的相關規(guī)定，?？陧椖可行杼峤还竟蓶|大會審議。臨時股東大會定于8月1日召開。

但?？陧椖吭缫验_工建設。?？谑泄操Y源交易平臺顯示，海口項目設計施工總承包（EPC）招標公告在去年11月30日已經(jīng)掛出，招標人為國旅投資公司的全資子公司國旅（海口）投資發(fā)展有限公司（以下簡稱?？谕顿Y公司），項目規(guī)劃總用地面積675畝，總建筑面積約92萬平方米，項目總投資40億元。

今年4月，?？诼糜挝倬W(wǎng)發(fā)布的消息顯示，總投資約110億元的?？陧椖恳讶骈_工，是今年3月18日集中開工的海南省重點項目之一，建設期限為2019年3月至2023年12月，所披露的項目總占地面積及總建筑面積與招標公告無差異。今年2月底，中國建筑公告稱，承接了?？陧椖吭O計施工總承包工程，合同額38.8億元。

記者撥打招標公告上披露的國旅（?？冢┩顿Y發(fā)展有限公司的電話，對方表示，?？谥挥羞@一個項目。

從今年3月18日算起，?？陧椖恳呀?jīng)建設了約4個月，以中國國旅全資孫公司為招標人的招標公告迄今也有半年有余，而中國國旅在7月16日晚間才“擬投資”，這在信息披露上是否合乎規(guī)范？

益清（北京）律師事務所律師劉愛君向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，上述情況中，上市公司存在信披不及時的問題。記者致電中國國旅董秘公開電話，但無人接聽，接近中國國旅方面的人士表示，公司目前對于對外的宣傳口徑有著嚴格的流程和審批制度，不方便回應。

投向酒店、寫字樓等地產(chǎn)業(yè)務引市場擔憂

根據(jù)中國國旅披露的信息，?？陧椖繉⒁宰曰I資金的方式投資128.6億元，分為兩期開發(fā)，一期項目開發(fā)免稅商業(yè)綜合體、公寓和住宅，即“地塊五+地塊二+地塊三”，開發(fā)期限為36個月；二期項目開發(fā)商業(yè)街區(qū)、寫字樓和酒店，即“地塊一+地塊四+地塊六”，開發(fā)期限為42個月。

根據(jù)中國國旅的測算，?？陧椖績炔渴找媛始s為14.4%，財務凈現(xiàn)值14.7億元，靜態(tài)回收期15.8年，動態(tài)回收期18.3年。?？陧椖咳芷谥С龉?30.6億元，全周期收入共482.6億元，包括：可售物業(yè)的銷售收入52.9億元、持有物業(yè)運營期收入275.1億元、持有物業(yè)運營期末變現(xiàn)收入154.6億元。

?？陧椖抗灿辛诘貕K，規(guī)劃占地面積為32.4萬平方米，計容總建筑面積為69.3萬平方米，其中商業(yè)用地規(guī)劃面積為47.5萬平方米；辦公用地規(guī)劃建筑面積為7.8萬平方米；住宅用地規(guī)劃建筑面積為8.0萬平方米；酒店用地規(guī)劃建筑面積為6.0萬平方米。照此計算，住宅用地規(guī)劃建筑面積占總建筑面積約11.54%。

住宅用地擬建住宅，定位為“國際旅游中心特色型濱海品質居住空間”。在可行性研究報告中，中國國旅介紹，項目未來客群預計將以海南本地改善型客戶及作為高端人才入戶的新海南人為主，限購政策前以島外度假投資客戶為主，限購政策后，以自住型改善客戶及在該片區(qū)生活的剛需客戶為主。

值得注意的是，北京地區(qū)亦有中國國旅與首都機場集團、順義區(qū)政府共同打造的國際免稅城。根據(jù)北京市政府“首都之窗”披露的信息，該項目總投資120億元，包含免稅、休閑、文化體驗、星級酒店、高端寫字樓等豐富業(yè)態(tài)，計劃于2020年建設完成。該項目至今未見中國國旅公告披露。

今日（7月17日），中國國旅股價開盤走低，盤中一度跌4.3%，創(chuàng)下近兩周來盤中最大跌幅。截至發(fā)稿時，中國國旅股價為84.6元/股，較昨日收盤價下跌1.86%。中信證券分析稱，此次投資計劃由于公布金額較大，且投向涉及酒店、寫字樓等非免稅主業(yè)業(yè)務，較易引起市場的擔心。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)