圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

7月16日晚間，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上連發(fā)三份警示函，分別對(duì)中信證券及其兩名保薦代表人，科創(chuàng)板擬上市公司柏楚電子進(jìn)行處罰。這是繼中金公司獲科創(chuàng)板第一單警示函之后，又一家保薦機(jī)構(gòu)獲監(jiān)管罰單。

中信證券及兩名保代領(lǐng)罰單

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的信息顯示，中信證券本次受罰的原因在于其在保薦上海柏楚電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“柏楚電子”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)過(guò)程中，以落實(shí)“對(duì)招股書披露內(nèi)容進(jìn)行整理和精煉”的問詢問題為由，對(duì)前期問詢要求披露的“綜合毛利率、銷售凈利率及凈資產(chǎn)收益率大幅高于同行業(yè)可比上市公司，期間費(fèi)用率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司等事項(xiàng)的差異原因分析”等內(nèi)容在招股說(shuō)明書注冊(cè)稿（6月28日）中擅自進(jìn)行了刪減。

另外，柏楚電子從7月1日到3日提交的7版招股說(shuō)明書注冊(cè)稿及反饋意見落實(shí)函的簽字蓋章日期均為2019年7月1日，日期簽署與實(shí)際時(shí)間不符。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，按照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第七十四條第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)的相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)中信證券出具警示函。證監(jiān)會(huì)表示，上述違規(guī)事項(xiàng)的發(fā)生，反映公司內(nèi)部控制制度存在薄弱環(huán)節(jié)，責(zé)令對(duì)內(nèi)控制度存在的問題進(jìn)行整改，并于三十日內(nèi)將整改情況的報(bào)告保送監(jiān)管。

就在中信證券收到罰單的同時(shí)，中信證券保薦代表人朱燁辛、孫守安，以及擬上市公司柏楚電子，也收到了關(guān)于此事的警示函。

可比上市公司關(guān)鍵數(shù)據(jù)遭刪減、修改

比照證監(jiān)會(huì)警示函內(nèi)容，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理了柏楚電子的招股書，發(fā)現(xiàn)在5月13日柏楚電子的第一次反饋中，對(duì)于同行業(yè)毛利率的描述較為詳盡，4家上市公司的毛利率及均值如下表所示：

而是在6月28日遞交的注冊(cè)稿中，2018年度可比較公司的毛利率只剩下一家，而且比照之后可以發(fā)現(xiàn)，4家公司中只保留了毛利率較高的麥迪科技一家，其他的三家均隱去，如下表所示：

如果說(shuō)上述隱去上市公司毛利率的數(shù)據(jù)不算嚴(yán)重，那么在管理費(fèi)用率方面，中信證券則是大刀闊斧，不僅刪減，而且還對(duì)有些數(shù)據(jù)進(jìn)行了修改。

在柏楚電子較早的招股書中，可比上市公司的管理費(fèi)用率清晰可見，如下表所示：

而在6月28日遞交的注冊(cè)稿中，中信證券不僅對(duì)可比較上市公司2018年數(shù)據(jù)進(jìn)行了刪減，還對(duì)2017年的多處數(shù)據(jù)進(jìn)行了修改。上調(diào)了深信服、四維圖新、麥迪科技的2017年管理費(fèi)用率。

此外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的表示，中信證券以落實(shí)“對(duì)招股書披露內(nèi)容進(jìn)行整理和精煉”的問詢問題為由還將注冊(cè)稿中的凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率都是縮減版本，并沒有詳細(xì)列出可比較公司。

收到警示函并未影響柏楚電子的上市進(jìn)程

從當(dāng)前的信息來(lái)看，收到警示函一事并未影響柏楚電子的上市進(jìn)程。7月16日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布信息顯示，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意上海柏楚電子科技股份有限公司、晶晨半導(dǎo)體（上海）股份有限公司2家企業(yè)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)。上述企業(yè)及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

4月10日，柏楚電子的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)被上交所受理。據(jù)其招股書顯示，柏楚電子是一家從事激光切割控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)和重點(diǎn)軟件企業(yè)，是國(guó)家首批從事光纖激光切割成套控制系統(tǒng)開發(fā)的民營(yíng)企業(yè)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)為各類激光切割設(shè)備制造商提供以激光切割控制系統(tǒng)為核心的各類自動(dòng)化產(chǎn)品。此次募集資金將部分用于投資公司總線激光切割系統(tǒng)升級(jí)及擴(kuò)產(chǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，柏楚電子綜合毛利率維持在較高水平。2016 年至2018年，公司綜合毛利率分別為 81.90%、81.87%和81.17%，略高于軟件行業(yè)的平均水平。

6月27日晚間，上交所發(fā)布科創(chuàng)板第11次上市委審議會(huì)議結(jié)果，同意柏楚電子科創(chuàng)板IPO過(guò)會(huì)。6月29日晚間，公司正式遞交了注冊(cè)稿。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、券商中國(guó)等